● 疫情快訊

春節期間，新型冠狀病毒肺炎疫情在國內(nei) 乃至全球快速蔓延，至今仍沒有看到勢頭緩解的跡象。截至2月5日24時，31個(ge) 省（自治區、直轄市）和新疆生產(chan) 建設兵團累計報告確診病例28018例，累計治愈出院1153例，隔離治療26302例（其中重症病例3859例），累計死亡病例563例，現有疑似病例24702例。累計追蹤到密切接觸者282813人，尚在醫學觀察的密切接觸者186354人。

短期定會(hui) 有負麵影響

疫情防控已成為(wei) 當前各級政府最重要工作，多地延遲複工、開學時間，對人員流動、交通運輸進行限製，經濟運行速度階段性掣肘，對鋼鐵行業(ye) 生產(chan) 和下遊行業(ye) 消費都帶來一定負麵影響。

這種影響主要體(ti) 現在三個(ge) 方麵：

一、鋼鐵需求方麵

複工時間的各地延後，以及民眾(zhong) 健康保護意識的增強，建築和製造業(ye) 複工都受到非常大的影響，相對看建築業(ye) 受到的影響更大。春節期間多數省市發布的複工時間是不早於(yu) 2月9日24時，近幾日隨著管控的趨嚴(yan) ，部分省市將複工時間再次延遲，如鄭州市最新的規定是重點民生工程複工時間為(wei) 2月25日，一般民生工程複工時間為(wei) 3月6日，其他工程(包括房地產(chan) 等建設工程)複工時間為(wei) 3月16日；杭州餘(yu) 杭區明確建築企業(ye) 、建設工地原則上不早於(yu) 2020年2月29日24時開複工；長沙市建築行業(ye) 2月20日後方可複(開)工，太原市通知全市新建項目和節前停工的在建項目不得在3月1日24時前開工、複工。部分企業(ye) 考慮到安全因素，也主動延遲開工，如恒大集團明確全國1246個(ge) 項目在2月20日前不得開工，上海某龍頭建築施工企業(ye) 宣布集團下屬上海市內(nei) 工地不早於(yu) 2月29日複工或新開工。

目前多地對人員流動管控措施仍在加嚴(yan) ，民工返城普遍延遲，即使是已經抵達城市的民工也麵臨(lin) 7-15天的隔離，預計建築和製造業(ye) 複工將會(hui) 是一個(ge) 逐步推進的過程，恢複到正常生產(chan) 水平需要相當長一段時間，鋼材市場需求旺季的到來也將會(hui) 明顯延後。據交通運輸部數據，2月5日(春運第二十七天，陰曆正月十二)全國鐵路、道路、水路、民航共發送旅客1121.6萬(wan) 人次，比去年春運同日下降86.4%。其中鐵路發送旅客119.1萬(wan) 人次，下降89.4%；道路發送旅客967萬(wan) 人次，下降 85.9%；水路發送旅客6.53萬(wan) 人次，下降93.8%；民航發送旅客29.0 萬(wan) 人次，下降84.6%。

二、鋼材生產(chan) 方麵

疫情對鋼鐵生產(chan) 企業(ye) 排產(chan) 形成較大擾動，由於(yu) 需求下降、運輸緊張以及員工安全等因素，部分鋼廠成品材庫存大幅累積，同時原材料庫存備貨不足，導致開始被動減產(chan) 。長流程鋼廠方麵，春節期間多數鋼企生產(chan) 基本正常，節後唐山、山東(dong) 、安徽部分長流程鋼廠相繼宣布限產(chan) 20%-25%。西部地區前期剛完成檢修的生產(chan) 線由於(yu) 安全因素，計劃延遲恢複生產(chan) 。鞍鋼、馬鋼等部分計劃2月份檢修的鋼廠則因為(wei) 安全因素，往後推遲生產(chan) 線檢修。

這幾日隨著原料消耗，特別是一些內(nei) 陸地區的鋼廠由於(yu) 對汽運依賴度較高，廠內(nei) 原料供應不足，加之成品材庫存高企，宣布減產(chan) 的鋼廠已越來越多。如果疫情持續的時間長，物流、訂單、庫存、資金、人員等因素對鋼鐵企業(ye) 生產(chan) 的影響將會(hui) 越來越大，更多鋼鐵企業(ye) 生產(chan) 將不可避免受到較大衝(chong) 擊。短流程鋼廠方麵，節後廢鋼收購難度加大，工人返回也較為(wei) 緩慢，加之多數虧(kui) 損，短流程企業(ye) 目前基本處於(yu) 全麵停產(chan) 局麵，節後複工將會(hui) 明顯延後。

三、鋼鐵物流方麵

疫情對鋼鐵行業(ye) 物流形成的衝(chong) 擊不容忽視，目前省際公路運輸接近停滯，對於(yu) 內(nei) 陸地區鋼鐵企業(ye) 原料采購及成品材跨區域流動均形成了較大影響，相對看沿江、沿海地區的鋼鐵企業(ye) 影響較小，但不少地區倉(cang) 庫、碼頭作業(ye) 複工推遲，對整體(ti) 資源流通均形成了較大負麵衝(chong) 擊，導致目前原材料庫存大量累積在原料廠家及港口，成材庫存則累積在鋼鐵企業(ye) ，不利於(yu) 行業(ye) 的健康運行。

鋼材及原料價(jia) 格方麵

疫情對鋼鐵行業(ye) 需求端的影響整體(ti) 大於(yu) 供應端，國內(nei) 鋼材市場庫存節後大幅累積。監測數據顯示，截止2月6日，螺紋鋼社庫較節前增加254.6萬(wan) 噸至851.33萬(wan) 噸，農(nong) 曆同比增加23.64萬(wan) 噸，廠庫較節前增加248.28萬(wan) 噸至512.7萬(wan) 噸，農(nong) 曆同比增加173.18萬(wan) 噸。螺紋鋼社庫連續第10周累積，廠庫連續第8周累積，螺紋總庫存達到1364萬(wan) 噸，已經超過去年春節後1359萬(wan) 噸的高點，離2018年春節後的高點1426萬(wan) 噸僅(jin) 有一步之遙。考慮到工地複工較往年明顯延遲，今年庫存增加趨勢或將持續到3月中旬，螺紋庫存高點或將累積到1800萬(wan) 噸左右的曆史新高水平，如此高的庫存對鋼材及原材料價(jia) 格不可避免將形成壓製。

受疫情導致市場對經濟下行擔擾加劇以及庫存大幅攀升影響，節後國內(nei) 鋼材及原材料價(jia) 格出現大幅下跌。節後首個(ge) 交易日（2月3日）螺紋鋼、熱卷、鐵礦石期貨均出現跌停，此後幾個(ge) 交易日盡管略有反彈，但整體(ti) 表現依然較弱。現貨市場盡管多數商家仍未正常上班，但從(cong) 報價(jia) 來看，上海、北京等市場螺紋鋼現貨價(jia) 格較節前也普遍下跌了200-300元/噸，市場情緒較為(wei) 悲觀。

長期影響相對有限

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疫情對鋼鐵行業(ye) 整體(ti) 看屬於(yu) 事件性影響，階段性衝(chong) 擊了鋼鐵產(chan) 業(ye) 鏈的供需節奏，影響更多是基於(yu) 短期，無論從(cong) 過往的“非典”還是海外過往類似突發事件，其對市場的長期影響是較為(wei) 有限的。後期隨著疫情的緩解和解除，產(chan) 業(ye) 鏈上下遊均會(hui) 重新複產(chan) 複工。特別是需求端的旺季隻有推遲，不會(hui) 消失，複工後有望出現趕工造成需求集中爆發。

近期中央政治局常委會(hui) 召開會(hui) 議指出，各級黨(dang) 委和政府要繼續為(wei) 實現今年經濟社會(hui) 發展目標任務而努力。疫情嚴(yan) 重的地區要集中精力抓好疫情防控工作，其他地區要在做好防控工作的同時統籌抓好改革發展穩定各項工作，特別是要抓好涉及決(jue) 勝全麵建成小康社會(hui) 、決(jue) 戰脫貧攻堅的重點任務。要密切監測經濟運行狀況，聚焦疫情對經濟運行帶來的衝(chong) 擊和影響，圍繞做好“六穩”工作，做好應對各種複雜困難局麵的準備。要在做好防控工作的前提下，全力支持和組織推動各類生產(chan) 企業(ye) 複工複產(chan) ，加大金融支持力度，加大企業(ye) 複產(chan) 用工保障力度，用好用足援企穩崗政策，加大新投資項目開工力度，積極推進在建項目。

從(cong) 中央的意圖來看，完成今年經濟社會(hui) 發展目標任務沒有改變，麵對突發疫情的挑戰，國家逆周期調節政策力度將會(hui) 不斷加大，各項穩增長政策將會(hui) 盡快落地。在2月3日創記錄單日公開市場操作投放1.2萬(wan) 億(yi) 元之後，2月4日央行繼續充足供應流動性，當日公開市場操作逆回購投放資金5000億(yi) 元，央行兩(liang) 日投放流動性累計達1.7萬(wan) 億(yi) 元，充分顯示央行穩定市場預期、提振市場信心的決(jue) 心。並在2月3日將逆回購操作利率下調10個(ge) 基點，釋放了較強的政策寬鬆信號。

2019年我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chan) 量分別為(wei) 99634萬(wan) 噸、80937萬(wan) 噸和120477萬(wan) 噸，同比分別增長8.3%、增長5.3%和增長9.8%，粗鋼、生鐵和鋼材產(chan) 量均創曆史新高。產(chan) 量的快速增長已經引起國家有關(guan) 部門的關(guan) 注，政策端開始發力守底。1月23日，發改委及工信部發布《關(guan) 於(yu) 完善鋼鐵產(chan) 能置換和項目備案工作的通知》，表示自2016年以來，各地區實施了一批鋼鐵產(chan) 能置換項目，但實際情況中，部分產(chan) 能置換項目手續不完善，有存在借機擴大產(chan) 能的情況，決(jue) 定自2020年1月24日起，不得再公示、公告新的鋼鐵產(chan) 能置換方案，不得再備案新的鋼鐵項目，並開展現有鋼鐵產(chan) 能置換項目自查，已投產(chan) 的要確保被置換產(chan) 能全部拆除到位。《通知》如果執行嚴(yan) 格，將對鋼鐵行業(ye) 供應端將形成一定抑製，有利於(yu) 市場供需趨於(yu) 平衡。

整體(ti) 看我們(men) 認為(wei) 疫情對鋼鐵行業(ye) 供需端形成的衝(chong) 擊主要集中在一季度，二季度隨著疫情的緩解以及國家逆周期調節政策力度的加大，鋼鐵行業(ye) 供需基本麵將出現好轉。下半年隨著一係列寬鬆政策的落地見效，經濟將有望出現快速複蘇，鋼鐵行業(ye) 供需基本麵將進一步好轉，全年鋼鐵行業(ye) 仍有望實現較快發展。鋼鐵企業(ye) 應理性看待短期的產(chan) 品供需及價(jia) 格波動，合理調整生產(chan) 節奏，堅定行業(ye) 高質量發展的信心。

●理性應對 ●

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我們(men) 堅信，在黨(dang) 和政府的堅強領導下，全社會(hui) 的共同努力必將凝聚起磅礴的力量，一定能夠盡早打贏這場疫情防控攻堅戰，迎來一個(ge) 平安、健康的2020年。