近日，航運業(ye) 谘詢公司Sea Intelligence發布的一份分析報告顯示，從(cong) 5月3日至9日，地中海到北美東(dong) 海岸的空班量為(wei) 33％，亞(ya) 洲到南美東(dong) 海岸第20周的空班量減少了59％，航班取消數量達到了頂峰。Alphaliner日前也表示，幾乎所有的主要航線都在宣布削減運力，集運公司被迫閑置大部分在運營集裝箱船，這將影響到所有船型市場。

世界貿易組織（WTO）4月發布貿易統計及展望報告預測：在較樂(le) 觀的情況下，今年全球商品貿易將下滑13％，全球GDP今年將下滑2.5％；在較差情況下，今年全球商品貿易將重挫32％，明年將反彈提升24％。業(ye) 內(nei) 人士分析，航運業(ye) 的好壞與(yu) 國際貿易走勢息息相關(guan) ，受新冠肺炎疫情影響，全球貿易額下滑，航運業(ye) 麵臨(lin) 嚴(yan) 峻挑戰。除了油輪板塊能夠享受片刻的安寧，航運其他各細分市場形勢不容樂(le) 觀。

集運運價(jia) 止跌企穩

中港協近日發布的《新冠肺炎疫情期間港口生產(chan) 運行監測與(yu) 分析（4月27日至5月3日）》（以下簡稱《分析》）顯示，目前，我國港口集裝箱業(ye) 務進入“青黃不接”階段。八大樞紐港集裝箱吞吐量同比回落7.6%，降幅較上周明顯擴大，外貿業(ye) 務占比高的港口降幅更大。腹地進出口企業(ye) 前期因國內(nei) 疫情積壓的貨物陸續疏運支撐起港口一部分吞吐量，而目前國外疫情使得進出口企業(ye) 新訂單數量大幅減少，港口集裝箱業(ye) 務貨源不足。

有業(ye) 內(nei) 人士告訴記者，這與(yu) 班輪公司近期大量停航的情況不謀而合。上海國際航運研究中心最近發布的分析報告就指出，因為(wei) 新冠肺炎疫情影響，集裝箱運輸需求下降，班輪公司紛紛采取大規模停航舉(ju) 措。2M Alliance已暫停4條亞(ya) 歐航線，The Alliance宣布了暫停15周-19周在亞(ya) 歐航線上的15個(ge) 航次，3ocean Alliance也將取消太平洋航線上的10個(ge) 航次。

寧波航運交易所行業(ye) 分析師施靜嫻認為(wei) ，全球疫情已引發多國企業(ye) 停工停產(chan) 、貿易管控和航運禁運，對社會(hui) 消費、製造業(ye) 生產(chan) 、集裝箱班輪運輸產(chan) 生的負麵影響持續發酵。中國、美國、新加坡、歐洲、中東(dong) 等主要港口集裝箱吞吐量較去年同期均有不同程度下降。雖然受運力不斷收窄影響，集運運價(jia) 止跌企穩，但仍處於(yu) 相對脆弱的局麵。

Sea Intelligence表示，在最有利的情況下，由於(yu) 新冠肺炎疫情，集運公司在2020年的運量下降了10%。在這種情況下，與(yu) 2019年相比，全球前15家集運公司的利潤將下降60億(yi) 美元，並導致2020年所有主要承運商合計損失8億(yi) 美元。

近日，國際評級機構穆迪已決(jue) 定將集運公司穆勒-馬士基和赫伯羅特的評級展望從(cong) “穩定”下調至“負麵”，並且該評級機構還正打算進一步下調達飛輪船CMA CGM的評級。實際上在更早之前，穆迪還整體(ti) 下調航運業(ye) 展望至負麵。

幹散貨運輸運價(jia) 回升可期

5月7日，波羅的海綜合運價(jia) 指數BDI收盤值514點，同比跌3.75%。施靜嫻告訴記者，今年受到新冠肺炎疫情的影響，國際幹散貨運輸行情的回升滯後了一個(ge) 月，4月裏BDI連續上漲，其中BCI由負轉正。

4月30日，上海航運交易所發布的遠東(dong) 幹散貨指數（FDI）綜合指數、運價(jia) 指數和租金指數分別為(wei) 533.98點、559.02點和496.42點，分別較上期末下跌4.9%、8.0%和上漲1.0%。上海航運交易所分析指出，受國內(nei) 進口煤炭政策收緊，幹散貨運輸市場總體(ti) 可用運力偏多，各國防疫政策多變等因素影響，4月市場擔憂情緒蔓延，國際幹散貨運輸市場延續弱勢，各船型租金運價(jia) 跌多漲少。

德路裏認為(wei) ，由於(yu) 大宗商品供應中斷和主要需求中心經濟不景氣，租船費率麵臨(lin) 壓力。全球許多國家因疫情處於(yu) 封鎖狀態，對幹散貨船船東(dong) 來說，唯一的好消息是中國的生產(chan) 正在恢複。未來幾個(ge) 月中國的經濟活動將加快步伐，中國的鋼鐵生產(chan) 、鐵礦石和煤炭進口前景可期。

業(ye) 內(nei) 人士預計，幹散貨船舶的運費回升可能要到下半年後期才會(hui) 出現，前提條件是，疫情不會(hui) “吞噬”巴西和澳大利亞(ya) 等大宗商品出口大國。目前大型散貨船的平均每日運費約為(wei) 8000美元，不到盈虧(kui) 平衡點的一半。

但VesselsValue近日發布報告任務稱，其收益預測模塊顯示：寒冬已至，春天已經不遠，長期低迷的幹散貨船市場或將在2020年觸底反彈。

根據VesselsValue聯合ViaMar AS最新推出的收益預測模塊顯示，從(cong) 2020年中開始幹散貨船各船型的前景均會(hui) 趨於(yu) 樂(le) 觀，尤其是好望角型船（Capesize），其收益或可在未來6個(ge) 月中暴增六倍。到2020年10月，租金預計或可從(cong) 現在的5000美元/天漲至30000美元/天。

油輪運輸需謹慎樂(le) 觀

國際油價(jia) 的暴跌，刺激了原油消費國的存儲(chu) 需求，一時間使得可供囤油的超大型油輪（VLCC）似乎也一船難求。

專(zhuan) 家分析，整體(ti) 而言VLCC運力處於(yu) 供不應求的狀態。一方麵，油價(jia) 走低進一步刺激了主要消費國家的原油儲(chu) 存需求；另一方麵，沙特如果要將增產(chan) 的原油運輸到它想要爭(zheng) 奪的市場，就要第一時間大量訂船。據船舶經紀機構Poten & Partners報告，3月初，沙特阿拉伯國家航運公司巴赫裏在市場上搶租了18艘超大型原油運輸船（VLCC），隨後又增加了7艘，使得船舶總數達到了25艘。因此，全球原油運力出現了比較明顯的緊張態勢。有分析師表示，近期原油運價(jia) 上漲非常厲害，從(cong) 2月的2萬(wan) 美元，最高漲到28萬(wan) 美元，隨後又回落到約18萬(wan) 美元，波動非常大。

對於(yu) 油輪運價(jia) 走勢，有研究報告指出，與(yu) 去年Q4供給原因導致的運價(jia) 暴漲不同，本輪有沙特增產(chan) 的支撐。有沙特在，其他貨主較難聯合打壓運費，油價(jia) 下降與(yu) 供應增加促使貿易商和石油公司趁機購入原油，因此，短期運價(jia) 仍將維持相對強勢。

施靜嫻指出，油價(jia) 暴跌刺激了下遊煉化企業(ye) 的生產(chan) 積極性，短期內(nei) 油品運輸需求暴增。但受到倉(cang) 儲(chu) 的製約以及對後市經濟的預期，目前運價(jia) 已出現回落趨勢。

二季度市場不確定性較強

4月以來，各國都為(wei) 控製新冠肺炎疫情采取了積極措施，有地區已出現疫情緩和跡象，部分國家也在計劃重啟國內(nei) 經濟活動。二季度航運市場會(hui) 有怎樣的走向？

“4月，全球航運市場較前期有明顯改善，但整體(ti) 仍顯疲軟，運力過剩問題依然凸顯。二季度，國際航運市場不確定性仍較強。疫情對貿易與(yu) 航運的影響短期內(nei) 無法消除。克拉克森最新預計，2020年海運貿易可能收縮5%，是過去35年來的最大降幅。不過隨著疫情的有效控製，各個(ge) 國家陸續複工複產(chan) ，全球貿易物流鏈的全麵複蘇，航運市場總體(ti) 呈現企穩回升的局麵。”施靜嫻認為(wei) ，南非、東(dong) 南亞(ya) 等大宗物資出口國疫情仍較為(wei) 嚴(yan) 重，主要貿易夥(huo) 伴消費和生產(chan) 需求不足將進一步對我國進出口造成二次衝(chong) 擊。國際航運公會(hui) （ICS）預計，二季度全球集裝箱運輸量恐將再降低30%。中國港口協會(hui) 預計二季度國內(nei) 樞紐港口外貿集裝箱吞吐量將下降15-20%。

但目前國內(nei) 航運市場利好因素正逐步積聚。

施靜嫻指出，雖然國內(nei) 宏觀經濟依然承壓，但穩增長預期逐漸增長。一方麵，近日中央提出“新基建”計劃，要求加快5G 網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度，投資規模預計達3.3萬(wan) 億(yi) 人民幣。受此提振，鋼材消費迎來大幅增長，鋼企生產(chan) 維持較高開爐率，不僅(jin) 帶動鐵礦石等原材料的需求，也帶動工業(ye) 用電量增長，間接拉動電煤需求，沿海幹散貨運輸需求擴大，運價(jia) 開始上行。隻是受低油價(jia) 和外貿製造業(ye) 低迷限製，目前上漲幅度有限。

施靜嫻還告訴記者，下半年，若全球疫情得以基本控製，全球經濟將迎來恢複式增長，各國為(wei) 快速恢複經濟都將進行消費刺激計劃，對航運複蘇起到利好推動。此外，由於(yu) 當前航運企業(ye) 經營壓力較大，預計二季度陸續或有船東(dong) 破產(chan) ，下半年市場可供運力減少，供需矛盾有所改善，運價(jia) 可能迎來階段性保障。