導讀：從(cong) 某種意義(yi) 上，經過這次疫情，互聯網和移動互聯網將開始進入「好公司」的新時代。那些真正創造好產(chan) 品、好服務、好內(nei) 容，受人尊重的好公司們(men) ，會(hui) 因為(wei) 各線城市消費者的認知差被拉平、都變得成熟「見多識廣」，進而被更大規模的消費人群接受、認可，和喜歡。

疫情如何影響商業(ye) ？

基於(yu) 各大創始人們(men) 來自一線的聲音以及我們(men) 的初步思考，一個(ge) 結論是，疫情對商業(ye) 的影響，主要是通過物理上的政策和心理上的影響帶來的。

思考疫情對商業(ye) 的影響，邏輯上要看兩(liang) 件事：一是疫情改變了哪些行為(wei) ，二是疫情改變了哪些心理。至於(yu) 疫情影響到底是短期還是中長期，這取決(jue) 於(yu) 疫情對行為(wei) 和心理的影響是短期的，還是持續性的。

疫情帶來的短期困境與(yu) 影響

短期來看，目前疫情對行業(ye) 的影響程度如下：線下服務行業(ye) >線下零售行業(ye) >線上零售行業(ye) >線上的其他行業(ye) 。

▍線下服務行業(ye) 是眼下受到衝(chong) 擊最嚴(yan) 重的行業(ye)

眼下受到重創的是那些產(chan) 生聚集類行為(wei) 的線下服務業(ye) ，比如大家都已經看到的餐飲業(ye) 。餐飲是我們(men) 投得相對較少的，我們(men) 拿其他相對熟悉的行業(ye) 來分析。

對於(yu) 有些剛性需求，即便短期受影響，總量最終不會(hui) 少。因為(wei) ，存量會(hui) 延期兌(dui) 現，甚至會(hui) 帶來增量。

對於(yu) 很多非剛需類的服務，短期內(nei) 疫情會(hui) 給它們(men) 帶來不可恢複的影響。從(cong) 理性的角度，這是創始人重新審視業(ye) 務發展新方向的時間點。 

▍短期內(nei) ，線下零售受到的影響大於(yu) 線上零售

剛需類零售短期受到影響，疫情過後會(hui) 報複性反彈，可以恢複大半，甚至會(hui) 激發新的需求。（因為(wei) 受到就業(ye) 與(yu) 收入影響而消失的需求除外。）

剛需類：以汽車零售為(wei) 例

峰瑞在汽車零售領域投了兩(liang) 家企業(ye) ，花生好車、什馬出行。汽車行業(ye) 已經處於(yu) 低穀長達一年多，遇到疫情，它們(men) 的線下業(ye) 務短期會(hui) 受影響。但是，因為(wei) 汽車消費是剛性需求，等疫情過去，這個(ge) 領域大概率會(hui) 迎來「報複性」反彈。

一方麵，經曆了部分城市公共交通的階段性停擺，很多人突然意識到，沒有車是不方便的。另一方麵，盡量避免乘搭交通工具成了抗疫時期的共識。疫情過後，除了之前積累的剛性需求會(hui) 恢複性釋放之外，我預測會(hui) 有一波因疫情影響而新激發的需求。

非必需類零售短期內(nei) 受到的影響會(hui) 大一些，特別是產(chan) 品和服務需要在線下交付的。

非剛需類：以咖啡、茶飲行業(ye) 為(wei) 例

相比汽車、日用品等剛需類商品，短期內(nei) ，咖啡、茶飲這類可買(mai) 可不買(mai) 的非必需品受到的影響很大，特別是產(chan) 品和服務需要在線下交付的。

然而，即便同在咖啡、茶飲行業(ye) ，星巴克、喜茶的處境會(hui) 比很多純線下咖啡店和茶飲店好，因為(wei) 除了自提，它們(men) 還能外送（產(chan) 品交付通過線上完成）。也就是說，有線上能力的零售企業(ye) 受到的衝(chong) 擊會(hui) 相對小一些。

▍線上其他行業(ye) ，短期內(nei) ，娛樂(le) 、社交行業(ye) 增長最明顯

占時間長的甚至帶有輕社交功能的遊戲，廣受用戶青睞。

以王者榮耀為(wei) 例，據 極光大數據 統計，其春節期間（1月23日-29日）的 DAU 超過 1.09 億(yi) 。這是成年人短期在家不能外出，卻有大把可以自由支配的時間，大家把更多時間用在了娛樂(le)

考慮到無論是遊戲還是娛樂(le) ，都極大程度使用了視頻。所以，可以基本確定的是，即使大家時間分配回歸正常，視頻相關(guan) 的各種模式會(hui) 越發成為(wei) 主流。

各種類型的社交在疫情之後也會(hui) 獲得短期爆發。和娛樂(le) 類似，社交的基數也同樣龐大，疫情過後，雖然我們(men) 會(hui) 需要一段心理緩衝(chong) 期，但是之後肯定會(hui) 出現「報複性增長」，尤其是情感類社交領域。春節沒能赴的約，大概率會(hui) 兌(dui) 現甚至更甚，此外，因為(wei) 在家悶著而被壓抑的社交需求會(hui) 得到釋放，也會(hui) 刺激線上線下的各類社交。

中長期的影響與(yu) 機會(hui)

相比那些轉瞬即逝的機會(hui) ，我們(men) 更應該關(guan) 注疫情的中長期影響。即，疫情對人們(men) 的有些行為(wei) 模式和心理所產(chan) 生的影響或改變，會(hui) 延續相當長一段時間，這會(hui) 為(wei) 許多行業(ye) 帶來中長期的影響。

我們(men) 發現，因為(wei) 近期大家待在家裏的時間更長，泡在網上的時間也更長，那些我們(men) 原來就信賴的商品和服務，我們(men) 用得更狠了，那些我們(men) 原來不太嚐試的商品和服務，我們(men) 主動被動嚐試了。

在這個(ge) 過程中，有一些新的行為(wei) 習(xi) 慣和思想觀念在養(yang) 成，與(yu) 之相關(guan) 的商品/服務品類和行業(ye) 有了發展空間。

▍線上零售有了新的品類機會(hui)

最典型的要屬生鮮

毫無疑問，之前線上售賣占比不高的生鮮行業(ye) ，疫情期間在線上有了爆發性增長。這不難理解，受疫情影響，用戶減少了出門頻次，將生鮮采購，尤其是買(mai) 菜的行為(wei) 由線下轉到了線上。

依據億(yi) 邦動力的報道，叮咚買(mai) 菜春節 7 天訂單量超 400 萬(wan) 單；援引引證券日報報道，除夕到初八，每日優(you) 鮮實收交易額相比去年同期增長350%。

但是，有兩(liang) 點，可能和大家想的不一樣。一個(ge) 是，除了線上，有供應鏈積累、有良好品牌的線下傳(chuan) 統商超，近期業(ye) 績表現也很好。

聯商網報道，2020年1月，步步高超市銷售收入同比增長43％。中信建投提供的數據顯示：物美超市平日每天菜量約700噸，春節期間出現3倍增長；春節期間，永輝生活蔬菜備貨 20 萬(wan) 份以上，是平時的 3 倍；同樣的，大潤發門店商品采購量同比增長 4-5 倍。

線下商超之所以好的一個(ge) 原因是，按照傳(chuan) 統，線下商超在春節期間都持續營業(ye) ，所以它們(men) 在商品供應、人員準備上，都更充分，盡管也遭遇了供不應求的情況。而互聯網零售企業(ye) ，即便線上超市，在春節期間，因為(wei) 物流和人員的原因，同場沒有做好持續營業(ye) 的安排，因而可能更加措手不及。

另一個(ge) 是，傳(chuan) 統零售轉型新零售、同時有線上線下能力的商超代表們(men) 更有競爭(zheng) 力。因為(wei) 他們(men) 原本擁有的供應鏈能力和場景能力更強。我們(men) 看到，在蘋果 app store 的餐飲美食類裏，大潤發和多點都進了前5名（肯定不是刷出來的），在 app store 下載總榜的前 100 名當中，有大潤發、永輝、多點，相信也不是刷出來的。

一個(ge) 有待觀察的小話題：生鮮的爆發增長顯然是由於(yu) 幾乎所有人都宅在家做飯造成，問題是大家恢複工作之後會(hui) 如何？

食品類消費可能會(hui) 上新台階

一種是現有大品牌的替代性解決(jue) 方案。

以咖啡為(wei) 例。平時街角樓下輕鬆可得的星巴克、瑞幸咖啡都喝不上了，咖啡的重度用戶們(men) 會(hui) 做的，是去尋找替代品。對峰瑞天使輪項目三頓半咖啡這樣的線上品牌來說，就是難得的窗口期。

用戶嚐試後，隻要認可它的口味還原度、體(ti) 驗感、方便性以及價(jia) 格，就可能帶來複購，用戶喝超速溶咖啡的習(xi) 慣就可能延續。三頓半咖啡今年 1 月的訂單量與(yu) 去年同期比，有較大幅度的增長。（接下來，我們(men) 會(hui) 出一篇文章關(guan) 於(yu) 咖啡與(yu) 三頓半。）

另一種是升級後的方便類食品，特別是升級後，能滿足一人食場景的方便類食品。

在和我們(men) 交流的過程中，三隻鬆鼠創始人章燎原說，「18% 的零食線上滲透率，可能會(hui) 通過疫情被新教育；其次是經曆了品類升級的方便速食的崛起。」自熱小火鍋、升級後的速食拉麵和米粉，近一兩(liang) 年頗受用戶青睞，在剛剛過去的這個(ge) 春節更甚，它們(men) 是宅家裏除了做飯之外的有效補充。

但麵對突如其來的疫情，這背後的挑戰是：生產(chan) 型企業(ye) 需要原材料才能生產(chan) 加工，一是大家很難預見到這樣的特殊情況，二是廠家也很難在這麽(me) 短的周期裏組織足夠的存貨和物流能力，即便線上的用戶需求出現顯著上揚，也會(hui) 出現線上需求難以全麵滿足的情況。

這也讓線上零售行業(ye) 更加意識到，無論是供應能力還是配送能力，歸根到底比拚的還是零售在長鏈條的全供應鏈效率。

▍在線教育、在線醫療的發展，迎來了拐點，且會(hui) 長期受益

教育和醫療行業(ye) 有很強的相似性：用戶教育門檻較低、相對中低頻且專(zhuan) 業(ye) 。通過這次特殊的疫情，大量用戶主動或被迫接受並使用了在線教育和互聯網醫療，因而當下它們(men) 肯定迎來了足夠好的增長，並完成了用戶的初始教育過程。

但是，等到疫情過去，誰會(hui) 是最長期受益的？

在我們(men) 看來，這主要比拚的是，誰真正提供了較好的教育和醫療價(jia) 值，因而得到了用戶長期存留。

具體(ti) 到教育行業(ye) ，我們(men) 認為(wei) ，最終能贏得用戶的公司符合如下特征：互聯網化程度高、用戶體(ti) 驗好，利用了時間的碎片化、更智能化更自動化、顯著提高效率。這會(hui) 是峰瑞投的在線教育公司洋蔥學院、扇貝、迷鹿音樂(le) 等公司的機會(hui) 。

相反，那些短期的應急解決(jue) 方案、跟線下教育差別不大，隻是短期利用了特殊時期時間和地點便利、且很占時間的解決(jue) 方案，用戶留存度將有限或者大打折扣。娛樂(le) 業(ye) 也是一樣。

在線醫療短期內(nei) 受益，主要是因為(wei) 解決(jue) 了大家當下「頭疼腦熱」避免去醫院轉而在網上尋求專(zhuan) 業(ye) 意見的問題。

最終會(hui) 沉澱出來的好企業(ye) ，一定是那些可以麵向廣大家庭、互聯網化程度高、具有專(zhuan) 業(ye) 意見、與(yu) 此同時對中國稀缺的醫療和診療資源能起到分流作用，並顯著提高效率的醫療企業(ye) 。

峰瑞投資的母嬰在線平台十月嗬護與(yu) 在線視頻全科醫生和緩醫療都符合這些特征。和緩醫療自己培訓全科醫生，對現有醫療資源占用少，提供麵向家庭的醫療服務。十月嗬護提供在線母嬰問診服務，具有分診和轉診的功能，提升了現有醫療係統的效率。

▍隨著人們(men) 健康意識的增強，健康保健相關(guan) 行業(ye) 會(hui) 變好

經曆這次疫情，我們(men) 的健康保健意識會(hui) 顯著提高，這將帶來兩(liang) 類機會(hui) 。

健身鍛煉行業(ye) 與(yu) 主打健康概念的食品飲料行業(ye) ，有發展空間

受疫情影響，大家更重視通過鍛煉提高免疫力，再加上因為(wei) 在家時間長，為(wei) 了迎接春夏季的減肥需求會(hui) 提前到來，普及範圍也會(hui) 更大。

此外，隨著健康意識的提高，不限於(yu) 食品飲料的各類對健康有輔助的行業(ye) ，也將迎來發展空間。例如，更短保質期的產(chan) 品，更環保健康的產(chan) 品包裝。

保險行業(ye) 會(hui) 迎來一波增長。

這主要是因為(wei) 突發的醫療公共衛生事件對人們(men) 心理所造成的影響，以及公眾(zhong) 自身保護意識的提高。

▍遠程辦公相關(guan) ，將迎來從(cong) 技術到應用層麵各種各樣的機會(hui)

遠程辦公是近期的流行詞。毫無疑問，經過大家對各種線上遠程辦公模式的探索，最終那些既能節約成本又能提高效率的服務與(yu) 應用能夠脫穎而出，給這一領域帶來從(cong) 技術到應用層麵的各種變化。

重點說我們(men) 近期觀察到的 3 個(ge) 現象。

一是，遠程辦公相關(guan) ，在中國已經出現了平台，所以更多的企業(ye) 服務機會(hui) 是做 isv（平台上的獨立服務提供商）。比如，峰瑞已投企業(ye) 、智能化背調服務機構 i背調，接入釘釘後，獲得了更快的增長。當然平台型公司的形成，也會(hui) 很快涉及到創業(ye) 企業(ye) 站隊的問題。

二是，體(ti) 驗遠程辦公各類產(chan) 品與(yu) 服務的過程中，一些基礎設施和底層技術上的挑戰和問題也暴露出來，比如視頻電話不穩定、網絡卡頓，等等。這意味著，能提供更好的底層技術服務的企業(ye) 能有機會(hui) 。

三是，各種細分場景下真正好用的互聯網化的遠程協同工具，也是會(hui) 長期發展的方向。比如，產(chan) 品經理遠程協作工具墨刀，之前已經盈利而且有較大的用戶基礎，在這次疫情中也獲得了很好的增長。玉符也是一樣，當我們(men) 在使用的在線工具和產(chan) 品越來越多，統一 ID 這件事就變成很重要。

▍機器代人，會(hui) 得到更多的重視

受疫情影響，特殊時期開工難、找人難以及人力成本高，製造業(ye) 和服務業(ye) 采用自動化的意願和範圍都會(hui) 增加。我和幾家做自動化的已投公司創始人交流時，他們(men) 也印證了這一點。

無人機一飛智控創始人齊俊桐堅持認為(wei) ，後續無人係統會(hui) 越來越重要，無人機技術是個(ge) 平台通吃的機會(hui) ，下力氣把飛行平台做好是最根本的。

翼菲自動化創始人張賽說，「這次疫情會(hui) 讓更多企業(ye) 意識到自動化產(chan) 線和無人工廠的重要性。短期看，疫情之後，極有可能會(hui) 有一波自動化改造和趕工生產(chan) 的浪潮，和疫情相關(guan) 的包括醫療用品和試劑生產(chan) 自動化。」

幾個(ge) 開放性的問題

▍靈活用工，會(hui) 不會(hui) 迎來一個(ge) 小拐點？

前段時間，大家應該都注意到了一則新聞：2月5日，有媒體(ti) 報道，將有 1000 多名上海西貝的員工去盒馬「臨(lin) 時上班」。據盒馬介紹，除了西貝外，還有來自雲(yun) 海肴、蜀大俠(xia) 、望湘園、奈雪、探魚等 30 多家餐企員工到盒馬「上班」。

他們(men) 以臨(lin) 時外借的形式與(yu) 盒馬達成人員用工合作，以緩解餐飲行業(ye) 受疫情影響人員閑置與(yu) 人力成本的問題，也解決(jue) 商超生活消費行業(ye) 特殊時期因需求增長而導致的人力不足。

這則新聞背後，我們(men) 不妨思考一個(ge) 問題，這種應急產(chan) 生的「靈活用工」和「人力資源外包」新型用工模式，在中國會(hui) 不會(hui) 在日後被更廣泛延用呢？

發達國家的「靈活用工」雇傭(yong) 模式已經十分成熟。2017年，CIETT的一項調查報告就顯示，日本「靈活用工」在人力資源行業(ye) 中占比已到 40%，美國排名第二，占比 34%，而法、德、意等歐洲國家「靈活用工」的占比均超過 30%。但那時中國的占比僅(jin) 為(wei) 9%。

互聯網也加速了「靈活用工」經濟的發展。伴隨著Uber/Airbnb 等共享經濟的湧現，越來越多的人參與(yu) 零工經濟。

▍當線下商業(ye) 受到衝(chong) 擊，線下的商業(ye) 地產(chan) 會(hui) 如何洗牌？這是誰的機會(hui) ？

伴隨著城鎮化的進行，始於(yu) 1998 年的商品房改革在運行了幾年後，住宅地產(chan) 和商業(ye) 地產(chan) 都開始下沉，從(cong) 一線城市到二線城市，到三四線城市，再到縣城。現在，一二三四線城市的商業(ye) 房地產(chan) 都經曆了至少一輪漲價(jia) ，零售項目去到線下的時候，已經沒有房地產(chan) 紅利了，它們(men) 需要有足夠高的效率。

那麽(me) ，當疫情給線下商業(ye) 帶來衝(chong) 擊，那些客流銳減、損失慘重的線下商業(ye) 退場，這會(hui) 是誰的機會(hui) ？關(guan) 於(yu) 線下店，它又回到了兩(liang) 個(ge) 問題：為(wei) 什麽(me) 用戶要去線下，什麽(me) 品類能帶客到店？

▍中小企業(ye) 得到更多的扶助。

應該會(hui) 有更多的政策惠及中小企業(ye) ，比如更多的麵向中小企業(ye) 的銀行貸款，幫助中小企業(ye) ，尤其是受疫情影響的企業(ye) 解決(jue) 融資問題。

我們(men) 調研被投企業(ye) 的過程中發現，增加資金保障確實是當下企業(ye) 們(men) 最關(guan) 注的問題。有些企業(ye) 還因疫情調整了原本的融資計劃，有 5 家企業(ye) 明確表示「預計融資要推後」，以及「年前溝通的投資人現在改為(wei) 線上見了」。

峰瑞也在努力幫助已投企業(ye) 爭(zheng) 取更多的政策優(you) 惠，提供融資支持。目前，我們(men) 已經統計了已投企業(ye) 的融資需求，除了尋找下一輪投資方，我們(men) 也接洽了平安銀行、杭州銀行等金融機構，與(yu) 它們(men) 達成合作意向，幫助被投企業(ye) 獲得信貸服務。

寫(xie) 在最後

相信經過這次疫情，每個(ge) 人都會(hui) 更重視健康，更敬畏生命；更珍視家庭的溫暖，更珍惜自己的工作；也更理解困難以及正在經曆困難的其他人。

也相信經過這次疫情，會(hui) 有越來越多的產(chan) 業(ye) 與(yu) 企業(ye) 會(hui) 加速並深化數字化進程，這將帶來極大的效率提升，也將在疫情複蘇後給各行業(ye) 在全世界範圍內(nei) 帶來更多的競爭(zheng) 機會(hui) 。

無論討論了多少危機中的「機會(hui) 」，此刻我們(men) 仍在疫情中，讓我們(men) 一起，勇敢麵對。