一、傳(chuan) 統供應鏈金融模式與(yu) “互聯網+”供應鏈金融模式對比

傳(chuan) 統的供應鏈金融是指，在對供應鏈上企業(ye) 之間的業(ye) 務交易分析的基礎上，對供應鏈中的中小企業(ye) 提供授信支持及其他結算、理財等金融服務，在服務過程中風險通過授信企業(ye) 與(yu) 核心企業(ye) 的關(guan) 係以及物流監管企業(ye) 的存貨質押來控製。而在互聯網時代中，傳(chuan) 統金融行業(ye) 通過與(yu) 互聯網技術相結合以尋求轉型升級的道路，傳(chuan) 統供應鏈金融模式也應當順應互聯網金融的大趨勢，通過整合互聯網時代的資源優(you) 勢來實現傳(chuan) 統供應鏈金融的轉型升級。他們(men) 的特點各異卻有所關(guan) 聯。

 

1.傳(chuan) 統供應鏈金融的特點：

 

1.1銀行對授信企業(ye) (主要是中小企業(ye) )的信用評級主要依靠企業(ye) 真實發生的業(ye) 務量以及鏈中核心的資本實力，而不是僅(jin) 僅(jin) 強調企業(ye) 的財務狀況與(yu) 擔保方式等。

 

1.2信貸資金嚴(yan) 格限定於(yu) 授信企業(ye) 與(yu) 核心企業(ye) 之間的購銷交易活動，禁止資金挪作他用，較好的降低了信貸風險，同時銀行以供應鏈購銷活動中產(chan) 生的動產(chan) 或權利為(wei) 擔保

 

2.“互聯網+”供應鏈金融的特點：

 

1.1供應鏈中運的速度快、交易的速度快、付款的速度快、融資速度快、物流的速度快，而且供應鏈信息化特征明顯

 

1.2供應鏈中運的速度快、交易的速度快、付款的速度快、融資速度快、物流的速度快，而且供應鏈信息化特征明顯

 

二、“互聯網+”供應鏈金融三大模式及蘇寧雲(yun) 商對應模式分析

 

“互聯網+”供應鏈金融歸納起來有三大模式：

 

1、商業(ye) 銀行傳(chuan) 統線下供應鏈金融的線上化

 

銀行大多根據核心企業(ye) 與(yu) 中小微企業(ye) 之間的交易記錄，對中小微企業(ye) 提供資金支持。銀行通過供應鏈金融服務，利用銀行信用增強商業(ye) 信用，促進了企業(ye) 融資和商業(ye) 交易活動的有效開展。

 

2、基於(yu) 互聯網平台的電商供應鏈金融模式

 

第三方交易平台通常以信息服務功能吸引產(chan) 業(ye) 鏈參與(yu) 者，並以信息服務為(wei) 切入口轉型電商平台，當電商平台交易量提升，並通過物流倉(cang) 儲(chu) 等服務完成整個(ge) 交易閉環後，第三方交易平台實質上擁有了產(chan) 業(ye) 鏈上下遊的交易、物流、現金流等相關(guan) 數據，通過對接資金源，也同樣能夠滿足供應鏈融資項目的風險評估要求。

 

3、商業(ye) 銀行供應鏈金融與(yu) 電商平台相結合

 

在核心企業(ye) 模式下，某產(chan) 業(ye) 鏈核心企業(ye) 具備較強的產(chan) 業(ye) 鏈控製能力以及較高的銀行授信額度。在此前提下，核心企業(ye) 掌握上遊供應商與(yu) 下遊經銷商的信息流、物流、資金流詳細信息，也通過長期的商業(ye) 活動了解上下遊企業(ye) 經營狀況，此類核心企業(ye) 對接商業(ye) 銀行或P2P平台等資金來源，便能夠以自身授信額度為(wei) 擔保向上下遊企業(ye) 提供融資服務，提高整個(ge) 產(chan) 業(ye) 鏈的運行效率。

 

對於(yu) 蘇寧雲(yun) 商來說，它是綜合中間商利用自有網絡平台代理各類品牌商品銷售的企業(ye) ，運用了商城式的B2C電商供應鏈金融，主要給入駐商城的供應商提供應收賬款融資服務，並且充分利用互聯網零售所積攢的客戶資源、客戶信息以及便捷的客戶服務與(yu) 體(ti) 驗的基礎上，形成蘇寧生態鏈，通過蘇寧小貸來實現為(wei) 供應鏈上下遊端客戶服務。

 

三、蘇寧供應鏈金融發展曆程及現狀分析

 

首先看一個(ge) 最基本的數據：三年來，蘇寧線上業(ye) 務占比是，2012年占13.2%2013年占17.7%，2014年占17.7%。可以發現，從(cong) 2012年到2013年間，蘇寧線上業(ye) 務發展很快，而2013年到2014年發展卻很慢。這是由於(yu) 蘇寧供應鏈金融模式就是從(cong) 2012年開始實施的，並取得了不錯的效果，但新一步的進展是在2014年年底，稍有延遲。

 

在2012年2月，蘇寧推出了蘇寧小貸。這是一種麵向中小微企業(ye) 推出的電子商務金融業(ye) 務，凡是蘇寧經、代銷供應商均可以與(yu) 蘇寧易購操作的結算單應收賬款作為(wei) 抵押物進行融資貸款，此項業(ye) 務單筆融資額最高可達1000萬(wan) 。2014年7月蘇寧眾(zhong) 包姍姍來遲，它對於(yu) 參與(yu) 眾(zhong) 包平台的企業(ye) ，蘇寧將會(hui) 拿出媒體(ti) 資源和線上線下引流資源推廣，蘇寧旗下的“易付寶”、小貸公司對平台企業(ye) 開放，首批投資10億(yi) 元設立平台信貸資金。而2014年9月供應商成長專(zhuan) 項基金的提出，則是助力解決(jue) 中小微企業(ye) 的融資難問題。供應商在向蘇寧進行融資時，蘇寧還將拿出專(zhuan) 項資金，通過利息補貼的形式反哺供應商，最高補貼為(wei) 蘇寧信貸利息的20%。

 

最近，也就是2015年5月，任性付的推廣使得用戶在購物時可使用任性付直接付款，享受提額、優(you) 惠期內(nei) 30天免息（費）、超低手續費分期等服務。這意味著蘇寧“供應鏈金融+基金保險+消費信貸”的全產(chan) 業(ye) 鏈金融布局已初步形成

 

總體(ti) 而言，對於(yu) 當前蘇寧供應鏈金融發展的現狀，我們(men) 歸為(wei) 一下幾點：

 

1、蘇寧有耕耘了20多年的線下交易網絡和排名前三的線上交易平台，擁有海量中小微企業(ye) 客戶資源。

 

2、商流、資金流、信息流和物流在蘇寧金融生態圈內(nei) 形成有效閉環。

 

3、蘇寧供應鏈融資至今保持著零壞賬率的紀錄。

 

4、蘇寧供應鏈融資無需抵押和擔保，而是依據供應商以往貿易的信譽度進行申請額度授信

 

5、蘇寧金融的供應鏈融資平台與(yu) 蘇寧後台的信息係統全線打通，高效的蘇寧內(nei) 部風控及數據審批流機製使得審批流程、放款周期都大大縮短。

 

四、蘇寧的供應鏈融資操作流程

 

1、會(hui) 員資質申請：供應商登陸SCF平台成為(wei) 蘇寧融資俱樂(le) 部的資質會(hui) 員

 

2、表達融資意向：供應商向營銷、結算表達融資意向，選擇個(ge) 性化的融資產(chan) 品及合作銀行。

 

3、蘇寧審核推薦：營銷、結算推薦供應商至資金管理部洽談融資產(chan) 品、合作銀行等相關(guan) 事宜

 

4、銀行發融資款：銀行根據供應商資質決(jue) 定放款金額並發放貸款

 

5、蘇寧到期付款：蘇寧到期按結算清單金額付款給供應商融資專(zhuan) 戶，銀行扣除供應商融資金額，與(yu) 供應商進行尾款結算。

 

五、蘇寧供應鏈融資與(yu) 其他融資的比較

 

1、與(yu) 京東(dong) 的比較

 

京東(dong) 的融資流程：

 

1.1核定額度：當供應商確認辦理供應鏈金融業(ye) 務後，供應鏈金融業(ye) 務專(zhuan) 員將發送郵件給供應商，告知最高融資額度，融資總金額須小於(yu) 或等於(yu) 最高融資額度。

 

1.2銀行開戶：供應商在獲得最高融資額度後，到京東(dong) 指定業(ye) 務受理銀行開立銀行的融資專(zhuan) 戶。

 

1.3提交融資申請：供應商完成開戶後，即可辦理融資業(ye) 務，每次融資時，應向采銷同事申請，確認進行融資的采購訂單等事項。

 

1.4.核對結算金額：供應商選定采購訂單後，應與(yu) 采銷同時核對結算金額。

 

1.5提交結算申請單：采銷負責人在京東(dong) 係統中提交結算申請單，先勾選供應鏈金融結算，再選擇付款結算申請。

 

1.6結算單審批：融資資料提交以結算單在係統完成審批為(wei) 前提，審批進度影響和放款進度，需供應商和采銷負責人溝通。

 

1.7融資資料準備：在結算單提交後，供應鏈金融專(zhuan) 員準備融資資料，融資內(nei) 容以結算單信息為(wei) 主。

 

1.8審核通過、提交資料：結算單審核通過後，供應鏈金融專(zhuan) 員向銀行提交準備好的融資資料，跟進放款進度。

 

1.9銀行放款、京東(dong) 還款：銀行審核融資資料無誤後，放款給供應商。到期日，京東(dong) 為(wei) 供應商還款給銀行。授信是指銀行向客戶直接提供資金支持，或對客戶在有關(guan) 經濟活動中的信用向第三方作出保證的行為(wei) 。

 

由此可見，京東(dong) 通過差異化定位及自建物流體(ti) 係等戰略，並通過多年的積累和沉澱，已經形成一套以大數據驅動的京東(dong) 供應鏈體(ti) 係，為(wei) 上遊供應商提供貸款和理財服務，為(wei) 下遊的消費者提供賒銷和分期付款服務。雖然，京東(dong) 宏偉(wei) 的物流係統看似解決(jue) 了B2C電子商務企業(ye) 近依托於(yu) 第三方物流的被動局麵，但是京東(dong) 幾近無限量的資金投入卻嚴(yan) 重拉住了京東(dong) 的發展；而作為(wei) 傳(chuan) 統業(ye) 介入的蘇寧，則依托線下千家連鎖門店、100個(ge) 物流中心、3000個(ge) 售後服務網點、完善的連鎖門店和物流體(ti) 係建設將會(hui) 成為(wei) 蘇寧的最大優(you) 勢之一，這是京東(dong) 所不能相比的。而且，蘇寧對於(yu) 供應商來說，有著專(zhuan) 門的供應鏈融資平台（SCF），與(yu) 多家銀行係統進行無縫對接，保障供應商簡便、快捷融資，中小企業(ye) 則無需擔保、無需抵押就可以快速從(cong) 銀行獲取流動資金。這一點是京東(dong) 所不具備的。

 

2、與(yu) 銀行信貸的比較：

 

2.1在蘇寧的供應鏈融資中，供應商將其應收賬款質押或轉讓給銀行，無需抵押、無需擔保，快速獲得融資，而且，中小企業(ye) 則無需擔保、無需抵押就可以快速從(cong) 銀行獲取流動資金；而在傳(chuan) 統的銀行信貸中，無論供應商是大是小，都需要提供抵押物（如房產(chan) 等）或者尋找擔保，流程繁雜，放款速度慢，如果沒有抵押物或擔保，銀行不會(hui) 給供應商放貸，這是傳(chuan) 統的銀行信貸的最大缺點；

 

2.2在蘇寧的供應鏈融資中，電子化的操作滿足了供應商短、頻、快、急的融資需求；傳(chuan) 統的銀行信貸需要大量手工操作，無法滿足中小企業(ye) 短、頻、急、快的融資需求，跟不上現在的電子化需求；

 

2.3相比較而言，蘇寧供應鏈融資有較多種融資方式，多次出單、多次融資，供應商可操作性強、靈活性高，供應商可根據自己的需求選擇適當的融資方式，而傳(chuan) 統的銀行信貸融資方式單一、不靈活，供應商沒有選擇的餘(yu) 地，隻能按照銀行的要求；

 

2.4蘇寧的線上業(ye) 務不受供應商所在地域限製，可為(wei) 更多企業(ye) 服務，而傳(chuan) 統的銀行信貸卻受銀行貸款屬地化限製，供應商隻能去當地的銀行去貸款，太過於(yu) 局限於(yu) 地區，不能有效提升效率

 

六、蘇寧發展供應鏈金融所麵臨(lin) 風險及其建議

 

1、蘇寧供應鏈金融麵臨(lin) 的風險

 

蘇寧易購方麵表示，將麵向全國上遊經、代銷供應商主推供應鏈融資業(ye) 務。蘇寧供應鏈金融業(ye) 務，是在原有授信“銀行保理”融資業(ye) 務的基礎上，對蘇寧供應商融資業(ye) 務的全新升級。蘇寧於(yu) 2012年新推出的“蘇寧小貸”金融業(ye) 務也將全麵開放，其中“蘇寧小貸”是蘇寧企業(ye) 出資麵向中小微企業(ye) 推出的電子商務金融業(ye) 務，凡是蘇寧經、代銷供應商均可以與(yu) 蘇寧易購操作的結算單應收賬款作為(wei) 抵押物進行融資貸款，此項業(ye) 務單筆融資額最高可達1000萬(wan) 。蘇寧宣布全麵發力電子商務金融業(ye) 務，將蘇寧供應鏈金融業(ye) 務麵向中小微企業(ye) 全麵開放。

 

蘇寧推出金融業(ye) 務是國內(nei) 傳(chuan) 統零售企業(ye) 首次涉足電子商務金融業(ye) 務，無論是對於(yu) 企業(ye) 自身，還是對於(yu) 中國傳(chuan) 統零售行業(ye) 都具有重要意義(yi) 。但是由於(yu) 其傳(chuan) 統零售業(ye) 的背景，通過蘇寧易購發展供應鏈金融將麵臨(lin) 特殊的風險。

 

1.1線下業(ye) 務被占用資金的風險

 

蘇寧提出“科技創新，智慧服務”的口號，通過一係列運作加大對科技與(yu) 服務的投入，公司始終堅持“前台帶動後台、後台推動前台”的經營策略，不斷完善物流平台、信息體(ti) 係的建設，長期來看，有利於(yu) 企業(ye) 經營穩定性，但是短期內(nei) 隨著購置店、自建店、物流體(ti) 係相關(guan) 的資產(chan) 投入加大，影響了周轉效率，對資本的需求也越來越大，同時為(wei) 了緊跟零售業(ye) 的發展趨勢，蘇寧大力發展電子商務供應鏈金融，又進一步增加了其對資本的需求，如果不能保持較好的資本周轉，將對公司線下零售業(ye) 的發展造成風險，製約公司線下業(ye) 務布局。

 

1.2線上業(ye) 務被銀行製約的風險

 

蘇寧一直加強與(yu) 銀行的合作開展供應鏈金融活動，隨著線上平台的進一步發展，可以減少占用自己資金帶來的流動性風險，但同時也產(chan) 生了容易被銀行製約的風險，因為(wei) 電子商務供應鏈金融的服務對象大都是中小企業(ye) ，確保資金從(cong) 銀行流向這些原本達不到銀行授信標準的企業(ye) 的是蘇寧的信用，這樣就加大了自身的風險，在經濟不景氣的情況下會(hui) 對公司造成重大影響，同時，如果公司線下業(ye) 務出現不穩定情況，銀行將會(hui) 降低對蘇寧的授信，從(cong) 而製約供應鏈金融的發展。

 

2、蘇寧發展供應鏈金融規避風險的建議

 

2.1嚴(yan) 格控製授信流程，加強信貸人員管理

 

授信流程主要是指貸款審批、貸款發放以及貸後管理等環節，電子商務企業(ye) 應該嚴(yan) 格控製各個(ge) 環節的風險，建立完善的風險防火牆，即風險預警程序。同時，時刻監控授信企業(ye) 資金流向及其業(ye) 務情況，建立不良資產(chan) 處置程序與(yu) 風險應對措施，從(cong) 製度上防範風險；供應鏈金融信貸人員應嚴(yan) 格執行授信業(ye) 務流程，嚴(yan) 格遵循貸前、貸中和貸後的多層次風險預警和管理體(ti) 係，從(cong) 人員上防範信貸風險。加強相關(guan) 業(ye) 務培訓，提升業(ye) 務人員素質線，供應鏈金融的發展必須以人員索質的提升為(wei) 依托，應該從(cong) 招募與(yu) 甄選、培訓、激勵等各個(ge) 人力資源模塊入手提高業(ye) 務人員素質。

 

2.2加強線下財務控製

 

蘇寧易購現在雖在國內(nei) 電子商務市場占有率排在第三位，但遠遠低於(yu) 淘寶的52%以上的市場份額，公司的發展還不夠健康，還不能脫離線下業(ye) 務資金與(yu) 人力的支持，但是，蘇寧易購發展剛剛起步，潛力巨大，因此需求的資金支持短期內(nei) 是會(hui) 不斷加大的，這就需要公司加大對財務安全性的注意，確保資金投入的循序漸進，並且不能拖累線下業(ye) 務的開展，否則，將會(hui) 引發財務風險。

 

2.3信貸資產(chan) 證券化

 

信貸資產(chan) 證券化，是指將各種風險級別的信貸資產(chan) 進行打包處理，將其包裝上市或者出售給市場上的投資者。一方麵可以增加資產(chan) 的流動性，另一方麵可以轉嫁信貸風險。這種方式能夠改善資產(chan) 質量，緩解資本壓力，擴大資金來源，提高財務安全性。

 

2.4運用各種風險控製工具區分風險類別，識別潛在損失

 

ERP係統是指建立在信息技術基礎上，以係統化的管理思想，為(wei) 企業(ye) 決(jue) 策層及員工提供決(jue) 策運行手段的管理平台。它是從(cong) MRP（物料需求計劃）發展而來的新一代集成化管理信息係統，它擴展了MRP的功能，其核心思想是供應鏈管理。它跳出了傳(chuan) 統企業(ye) 邊界，從(cong) 供應鏈範圍去優(you) 化企業(ye) 的資源。電子數據交換也稱EDI（ElectricDataInterchange）是一種利用計算機進行商務處理的新方法，它是將貿易、運輸、保險、銀行和海關(guan) 等行業(ye) 的信息，用一種國際公認的標準格式，通過計算機通信網絡，使各有關(guan) 部門、公司和企業(ye) 之間進行數據交換和處理，並完成以貿易為(wei) 中心的全部業(ye) 務過程。依托互聯網技術，通過ERP係統平台，利用EDI等信息處理技術，建立物料與(yu) 資金數據高度共享的信息網絡可以有效地規避風險。

 

2.5建立應急處理機製

 

供應鏈金融涉及的企業(ye) 主體(ti) 比較多，範圍比較廣，隨之而來的各個(ge) 環節的不確定因素較多，容易出現一些突發情況，所以電子商務企業(ye) 應該建立完善的應急處理機製。該應急機製應能解決(jue) 兩(liang) 方麵問題，一個(ge) 是對突發事件的預防，通過一些評價(jia) 指標時時監控授信企業(ye) 的業(ye) 務狀況，出現問題時做到及時發現並作出調整；另一個(ge) 是對突發事件的處理，製定及時的、完善的處理措施，當突發事件出現後，及時進行處理，這樣可以避免因處理不及時而帶來更嚴(yan) 重的風險。

 

七、蘇寧雲(yun) 商供應鏈金融發展趨勢預測

 

1、供應鏈數據化

 

各信息節點逐漸數據化、透明化。供應鏈各環節交易鏈條上的訂單情況，交易曆史，交易主體(ti) 等信息都會(hui) 逐步沉澱在平台上，平台可以梳理這些數據提供給銀行，由銀行提供資金，平台為(wei) 數據的真實性提供保證。

 

2、金融互聯網化

 

用互聯網整合“物流、資金流、信息流、商流”，提高效率降低風險。供應鏈金融業(ye) 務處理可以更加快速、準確和穩定，貿易環節和融資環節也更為(wei) 低碳、順暢、便捷。

 

3、業(ye) 務融合化

 

“電商+物流+金融”一體(ti) 化服務。電子商務是新形勢下商業(ye) 模式最具創新力的前端領域；物流企業(ye) 是支撐供應鏈實體(ti) 貨物運輸和流轉的堅實支撐；商業(ye) 銀行是社會(hui) 中最大、最全麵的資金和金融服務的服務者。

 

4、服務個(ge) 性化

 

根據不同企業(ye) 的業(ye) 務不同，為(wei) 其量身定做金融服務，實現供應鏈融資產(chan) 品個(ge) 性化定製，使供應鏈金融的產(chan) 品和服務模式創新成為(wei) 可能。