千呼萬(wan) 喚，作為(wei) 國企改革的總體(ti) 綱領性文件《關(guan) 於(yu) 深化國有企業(ye) 改革的指導意見》(下稱《指導意見》)終於(yu) 出台。

隨著《指導意見》的頒布和後續細則的陸續深入，可以預見國企改革將加速，這其中也包括企業(ye) 之間的並購重組提速。

而在國有企業(ye) 之間的並購重組方麵，航運央企之間的重組整合已經先行一步，《指導意見》出台後，航運企業(ye) 之間的重組整合又會(hui) 駛向哪裏？

中遠中海怎麽(me) 合

上個(ge) 月，中遠係和中海係旗下8家上市公司集體(ti) 停牌，引發了外界對兩(liang) 大集團合並整合的猜想。

記者多方了解到的信息是，目前中遠和中海集團已經共同組成工作組進行溝通，起草兩(liang) 個(ge) 集團“深化改革”的相關(guan) 方案。最近，初步方案已經有了一些框架和眉目，不過還需要報上級有關(guan) 部門研究後再確定。

“畢竟兩(liang) 大航運集團不管是上市公司還是海外資產(chan) 都眾(zhong) 多，整合的複雜性前所未有。”其中一家航運集團的管理層對記者透露，不過，由於(yu) 兩(liang) 大集團的最高管理層都在兩(liang) 大集團工作過(中遠集團現任董事長馬澤華是從(cong) 中遠調到中海，後又回到中遠，中海集團現任董事長許立榮則是從(cong) 中遠調任)，對兩(liang) 家公司的情況和文化還都比較了解。

事實上，國內(nei) 外業(ye) 務板塊和孫子公司均眾(zhong) 多的中遠和中海到底如何重組整合，或許正好可以借鑒剛剛出台的《指導意見》中提出的方向，比如成立航運業(ye) 的國有資本投資運營公司，再通過各種股權投資的方式融合各業(ye) 務板塊，合並同類項。

一位行業(ye) 內(nei) 人士對記者分析，從(cong) 此次出台的《指導意見》也可以看出，國企改革未來的方向是打造在各行各業(ye) 能夠與(yu) 國際巨頭競爭(zheng) 的、有國際水準的國有企業(ye) ，不僅(jin) 要做大，還要做強。而重組整合後體(ti) 製、機製的改變及如何留住人才等方麵，還有待結合混合所有製改革及相關(guan) 激勵機製的落實。

根據目前的運力統計，如果中遠、中海集團整合，其船隊總運力將超過現居世界前兩(liang) 位的日本商船三井(6800萬(wan) 噸)和日本郵船(6600萬(wan) 噸)，躍居世界第一(8700萬(wan) 載重噸)，集裝箱船隊運力排名第四(150萬(wan) TEU)，碼頭吞吐量在全球碼頭運營商中排名第一(9380萬(wan) TEU)，從(cong) 而增強在國際海事規則、運價(jia) 、港口使費、保險費、海洋環保政策等方麵的話語權。

不過，與(yu) 馬士基等國外航運巨頭相比，兩(liang) 家公司的國際化程度以及國際競爭(zheng) 力仍有不小的差距，而且從(cong) 全球航運市場來看集中度依然不大。因此，如何通過內(nei) 部資源整合合並同類項，解決(jue) 航運央企長期存在的痼疾，並避免步此前中外運和長航集團整合不成功的後塵，也將決(jue) 定整合的效果。

下一對是誰

而說到航運央企重組，早在六年前就實施重組的央企中外運集團和長航集團，是值得之後的並購重組潮反思的案例。

在兩(liang) 家公司重組前，國資委旗下的航運板塊共有5家央企，分別是中遠集團、中海集團、長航集團、中外運集團和招商集團旗下的招商輪船。其中中遠集團占五家運力的55%，位列第一，中海運力占25%，其餘(yu) 三家運力所占比例不到10%。

2008年12月19日，國資委下發通知，批準中外運與(yu) 長航實施重組，按照當時的計劃，2009年是重組的籌備階段，2010年為(wei) 整合階段，2011年是發展階段。然而，直到2011年，各業(ye) 務板塊的整合工作仍然沒有實質啟動和推進執行。

“與(yu) 長航集團相比，外運集團的規模相對小，領導班子不夠強勢，兩(liang) 家公司的文化理念差異非常大，一個(ge) 是位於(yu) 武漢的內(nei) 地企業(ye) ，思維傳(chuan) 統，一個(ge) 是靠沿海外貿發家的企業(ye) ，思維更加國際化，這為(wei) 整合期間的重重障礙埋下了伏筆。”一位行業(ye) 內(nei) 人士對記者分析。

因此，直到現在，中外運長航集團的內(nei) 部整合都還沒有完全理順，長航係下的油運上市公司還走向了退市的結局，最終與(yu) 招商局集團旗下的招商輪船簽署VLCC船隊合資合作框架協議，成立“中國能源運輸有限公司”。

值得注意的是，最近一年來，中外運長航集團與(yu) 招商局集團走得也越來越近，雙方除了在油輪業(ye) 務上合資合作，地產(chan) 業(ye) 務方麵的合作也已經悄然啟動。

據記者了解到的最新情況，中外運長航集團剛剛與(yu) 招商地產(chan) 簽署協議，聯手上海臨(lin) 港經濟發展集團共同開發在上海的相關(guan) 土地資源。而9月除招商輪船宣布通過下屬全資子公司在香港特別行政區設立的“中國超大型礦砂船運輸有限公司”，也有望獲得中外運長航集團旗下的中外運航運參股。

也正是由於(yu) 雙方的業(ye) 務合作越來越密切，業(ye) 界開始傳(chuan) 出兩(liang) 家央企也將進行重組整合。目前，招商局與(yu) 中外運長航集團旗下也有多家上市公司，包括A股的招商輪船(601872.SH)和外運發展(600270.SH)，以及H股的中外運航運(00368.HK)和中國外運(00598.HK).

盡管上周招商輪船和外運發展雙雙發布澄清公告，稱截至目前，公司控股股東(dong) 和公司均未接到來自上級主管部門關(guan) 於(yu) 招商局集團與(yu) 中國外運長航集團重組事項的相關(guan) 通知，但多位知情人士則對記者透露，兩(liang) 家集團公司的重組事宜的確曾在國資委層麵討論，不過最終成行還需要更高級別的高層批準。