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左手攬小米 右手牽京東 與格力差異化競爭 美的集團求索業績與估值同步

發布時間:2015-01-08 10:59:32 中國證券報

2014年是美的集團整體(ti) 上市之後的第一個(ge) 完整年份,公司外延動作頻頻:增持小天鵝,夯實洗衣機板塊;引入小米作為(wei) 戰略投資者,開啟白電圈新的合作模式;聯手京東(dong) 推廣智能家居,雙方甚至定下銷售目標——100億(yi) 元(相當於(yu) 目前美的集團總收入的十二分之一)。尤其是後兩(liang) 個(ge) 動作,使得美的成為(wei) 中國“觸網”最積極的白電公司。
  美的集團作為(wei) “二線藍籌”的代表,整體(ti) 上市之後,一掃前幾年的低迷,業(ye) 績表現十分優(you) 異,但是二級市場估值表現卻相對滯後,始終難以擺脫市場對於(yu) 家電行業(ye) 整體(ti) 悲觀的預期。有分析人士指出,當前市道下,家電企業(ye) 的估值下行已經有限,美的集團和小米的合作更在一定程度上厘清了傳(chuan) 統製造企業(ye) 和互聯網公司的邊界,有望引導公司價(jia) 值回歸。
  事實上,2014年下半年以來,白電企業(ye) 的複蘇勢頭已經明顯,除美的之外,海爾也和恒大開啟了重磅級的合作,可以說,白電企業(ye) 正由“動作逆襲”變為(wei) “估值逆襲”。
  三大白電巨頭盈利指標比較
  證券名稱2013年ROE2013年銷售2013年銷售2008-2013年收入2008-2013年最新市盈率總市值(億(yi) )
  (攤薄%)毛利率(%)期間費用率(%)複合增長率(%)淨利潤複合增長率(%)

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