一季度以來，物流運行總體(ti) 延續了前期的恢複態勢，社會(hui) 物流總額增速穩中有升，物流市場活躍度提升，供給結構持續優(you) 化，助力經濟運行效率整體(ti) 有所好轉。特別是進入3月份上下遊產(chan) 業(ye) 結構升級步伐加快，運輸、保管周轉效率顯著改善，市場經營主體(ti) 預期向好，物流運行整體(ti) 穩中有進。

一、物流需求恢複向好，運行穩定性增強

2024年一季度社會(hui) 物流總額88.0萬(wan) 億(yi) 元，按可比價(jia) 格計算，同比增長5.9%，增速比上年四季度加快0.5個(ge) 百分點，比上年同期提高2個(ge) 百分點。從(cong) 規模看，單位GDP物流需求係數(社會(hui) 物流總額與(yu) GDP的比率)為(wei) 3.0，近年來此係數相對平穩，顯示經濟對物流需求的實物規模基本穩定，仍是鏈接生產(chan) 和消費、內(nei) 貿和外貿等各領域正常循環的重要支撐。從(cong) 增速看，社會(hui) 物流總額增速比上年同期、四季度均有所加快，延續了上年以來的回升向好態勢，顯示物流運行開局良好，恢複水平總體(ti) 穩中有升。

從(cong) 社會(hui) 物流總額結構看，農(nong) 產(chan) 品、進口、民生消費領域基本穩定，工業(ye) 品物流總額占社會(hui) 物流總額比重仍在88%，物流支撐生產(chan) 領域的作用依然強勁。與(yu) 四季度相比工業(ye) 生產(chan) 、民生消費等領域物流需求增速保持較快恢複態勢，拉動作用較為(wei) 明顯，進口、再生資源等領域增勢有所回調。當前隨著產(chan) 業(ye) 升級進程不斷加快，需求結構層麵呈現分化態勢。

從(cong) 生產(chan) 領域看，一季度工業(ye) 品物流總額同比增長6.0%，增速比上年同期、四季度均有所提高，工業(ye) 物流總體(ti) 穩中有升。其中，上遊的非金屬采礦業(ye) 、鋼鐵以及橡膠塑料製造等產(chan) 業(ye) 增速趨緩，部分領域相較1-2月份回落幅度較大。中下遊的裝備製造、消費品製造等相關(guan) 領域依然保持韌性增長。特別是在大規模設備更新和消費品以舊換新等相關(guan) 政策帶動下，與(yu) 技術改造關(guan) 聯的計算機通信製造、半導體(ti) 製造等領域物流需求穩中有升，且增速均保持兩(liang) 位數以上的高位增長，顯示當前在相關(guan) 政策推動下，產(chan) 業(ye) 升級關(guan) 聯的新動能領域物流需求擴張步伐有所加快。

從(cong) 民生消費領域看，一季度單位與(yu) 居民物品物流總額同比增長11.6%，增速比上年同期提高5.7個(ge) 百分點。縣鄉(xiang) 消費、線上電商等升級類物流需求持續釋放，帶動民生物流需求整體(ti) 恢複向好。從(cong) 模式看，實物商品網上零售額增速比上年全年加快3.2個(ge) 百分點，對社會(hui) 消費品零售總額增長的拉動超過2個(ge) 百分點。從(cong) 產(chan) 品來看，升級類民生消費物流需求持續釋放，體(ti) 育娛樂(le) 用品類、通訊器材類零售物流需求同比增長均超過10%。

從(cong) 國際物流領域看，一季度進口物流總額同比增長5.5%，增速比上年同期回落6.4個(ge) 百分點。進入3月份受到基期因素影響，進口物流量增速有所回調。從(cong) 產(chan) 品看，大宗商品、中間品、民生消費品進口物流量仍保持穩步擴張，增速略有放緩。一季度能源、金屬礦砂、糧食等大宗商品進口物流量同比增長6.2%。其中，原油、天然氣和煤炭等能源產(chan) 品增長8%；鐵、鋁等金屬礦砂增長5%；糧食增長5.1%。中間品及消費品類進口也保持穩定增長。

二、物流服務供給彰顯支撐作用，結構優(you) 化態勢明顯

一季度物流業(ye) 總收入3.1萬(wan) 億(yi) 元，同比增長4.5%，恢複態勢與(yu) 物流需求基本保持同步。當前物流供給能力依然較為(wei) 充足，供需匹配基本良好，物流服務結構升級態勢更趨明顯。

物流整體(ti) 恢複態勢明顯，行業(ye) 景氣水平顯著回升。一季度物流景氣指數中的業(ye) 務量總量指數均值比上年同期提高0.3個(ge) 百分點，顯示當前物流業(ye) 務活動恢複態勢較好。特別是進入3月份以來，物流活躍度上升，多數領域積極變化明顯，新訂單、總業(ye) 務量、設備利用率、庫存周轉率等指數均有明顯上升。從(cong) 細分領域看，倉(cang) 儲(chu) 物流業(ye) 務回升明顯，航空運輸、電商物流等領域物流業(ye) 務指標增長水平創近期新高。

倉(cang) 儲(chu) 物流業(ye) 務回升明顯。一季度，倉(cang) 儲(chu) 物流業(ye) 務整體(ti) 波動較為(wei) 明顯，1-2月份受大宗商品淡季影響較大，進入3月份倉(cang) 儲(chu) 業(ye) 務活動明顯活躍，業(ye) 務指數較上月回升8.1個(ge) 百分點至52.6%。特別是大宗商品倉(cang) 儲(chu) 周轉需求回暖明顯，新訂單量顯著上升。

航空運輸等升級領域回升勢頭不減。一季度，出行帶動客機腹倉(cang) 資源供給以及貨運持續回暖，航空貨運運輸開局良好。完成貨郵運輸量超200萬(wan) 噸，為(wei) 曆年一季度貨運量最高值，同比增長34.4%。同時企業(ye) 調研數據也顯示，跨境物流保持較快增長，高附加值貨類比重穩中有升，相關(guan) 的國際航空物流實現高速增長，一季度國際航線貨郵運輸量同比增長36.1%。

電商快遞等商貿物流領域流通加快。一季度，電商物流業(ye) 務量指數平均為(wei) 124.6點，明顯高於(yu) 上年同期平均水平，季度內(nei) 各月雖有波動但基本延續了上年四季度以來的較高區間。其中，農(nong) 村電商物流業(ye) 務量指數平均為(wei) 127.0點，仍快於(yu) 整體(ti) 電商物流業(ye) 務量指數2.4個(ge) 百分點，顯示在農(nong) 村需求增長、縣鄉(xiang) 物流配送體(ti) 係建設不斷完善等因素帶動下，農(nong) 村電商物流延續較快發展態勢。

三、物流運行效率穩中趨升，保管環節周轉加快

一季度，社會(hui) 物流總費用4.3萬(wan) 億(yi) 元，與(yu) GDP比率14.4%，比上年同期、四季度均下降0.2個(ge) 百分點。從(cong) 結構看，運輸費用占社會(hui) 物流總費用的比重為(wei) 53.0%，保管費用占34.2%，管理費用占12.8%。三項費用中保管環節穩中有降，運輸、管理環節小幅提升，社會(hui) 物流環節由靜態向動態轉化，運行效率穩中趨升。

（一）運輸物流暢通，結構協調性增強

一季度，交通運輸物流整體(ti) 保持暢通運轉，多式聯運等領域呈現加速發展態勢，助力運輸物流效率提升、協調性增強。進入3月份多數運輸領域快速匹配產(chan) 業(ye) 複工複產(chan) 需求，實物量、周轉量回升至運行常態區間。從(cong) 運輸結構看，伴隨企業(ye) 生產(chan) 的動力回暖，大宗商品、中間品等物資運輸業(ye) 務穩步恢複，鐵路為(wei) 電煤、糧食、春耕化肥供給提供有力保障，並出台多條增量舉(ju) 措，3月發送量環比有所回升；在居民實物消費和餐飲商貿等物流恢複帶動下，道路運輸在幹線配送、短途運輸等領域發揮穩定作用，道路運輸平均運距穩中有降，運輸結構持續調整優(you) 化。從(cong) 重點區域來看，一季度多個(ge) 重要物流樞紐區域多式聯運支撐作用有所增強，江蘇省完成集裝箱公鐵聯運量40.85萬(wan) 標箱，增長近20%；湖北省集裝箱鐵水聯運量完成5.58萬(wan) 標箱，同比增長近30%，占比創曆史新高；遼寧港口海鐵聯運量同比增長29.3%，多地協同推進高效聯運方式加速發展。

（二）保管物流周轉效率良好，產(chan) 銷銜接水平穩步恢複

一季度，上下遊循環整體(ti) 恢複較快，物流周轉效率良好，工業(ye) 、流通領域庫存周轉明顯加快。從(cong) 倉(cang) 儲(chu) 物流角度來看，3月份，平均庫存周轉次數指數為(wei) 55.8%，較上月回升13.6個(ge) 百分點，隨著需求回暖倉(cang) 儲(chu) 物流周轉效率快速回升。從(cong) 工業(ye) 倉(cang) 儲(chu) 周轉角度來看，依靠倉(cang) 儲(chu) 物流時效、質量的提升，工業(ye) 存貨水平總體(ti) 穩中有降，產(chan) 成品物流周轉效率有所加快，2月末規模以上工業(ye) 企業(ye) 存貨占營業(ye) 收入的比重回落3個(ge) 百分點，產(chan) 成品存貨周轉天數同比減少0.5天。工業(ye) 存貨占比穩中有降，助力社會(hui) 整體(ti) 庫存水平趨於(yu) 改善，相關(guan) 的資金占用、倉(cang) 儲(chu) 物流保管費用占比隨之減少。

四、物流市場主體(ti) 經營邊際改善，盈利水平緩中趨穩

物流企業(ye) 物流業(ye) 務收入有所改善。隨著市場需求持續恢複，物流業(ye) 務活動趨於(yu) 活躍，重點物流企業(ye) 營收有所改善。根據重點調查數據顯示，一季度重點物流企業(ye) 物流業(ye) 務收入同比下降0.8%，降幅比1-2月收窄1.9個(ge) 百分點。其中，提供端到端的全程供應鏈方案和服務的相關(guan) 業(ye) 務增勢良好，供應鏈合同訂單數量同比增長超過17%，一體(ti) 化物流業(ye) 務收入同比增長超過20%，中外運、中國物資儲(chu) 運等綜合服務企業(ye) 通過業(ye) 務鏈條延伸實現收入穩定增長，為(wei) 利潤回升創造有利條件。

物流企業(ye) 盈利水平緩中趨穩。在物流業(ye) 務收入回暖的同時，企業(ye) 降本增效持續推進，協同性在進一步增強，多領域、不同規模企業(ye) 盈利水平均有所改善。從(cong) 景氣指數來看，全行業(ye) 主營業(ye) 務利潤指數環比回升0.9個(ge) 百分點，扭轉連續3個(ge) 月回落勢頭，其中大中型和小微型企業(ye) 主營業(ye) 務利潤指數環比均有所回升。從(cong) 重點企業(ye) 調查來看，一季度重點物流企業(ye) 主營業(ye) 務利潤額與(yu) 上年同期基本持平，收入利潤率同比小幅回升0.2個(ge) 百分點。

當前物流供大於(yu) 求的局麵依然存在，3月以來物流服務價(jia) 格未見明顯改善。海運方麵，中國沿海散貨運價(jia) 指數月平均值為(wei) 961.23點，與(yu) 上月基本持平；中國出口集裝箱綜合指數平均值為(wei) 1279.21點，環比回落超過10%。公路方麵，中國公路物流運價(jia) 指數為(wei) 102.5點，環比回落0.07%。在此背景下，物流企業(ye) 經營仍麵臨(lin) 較大壓力，收入利潤率雖有回升但仍位於(yu) 3%左右的較低水平。

綜合來看，一季度以來政策效應持續顯效，特別是隨著大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案相關(guan) 政策的落地，加之中央多次提出要有效降低全社會(hui) 物流成本，利好物流發展，物流相關(guan) 固定資產(chan) 投資保持穩定增長（其中鐵路運輸投資增長17.6%，航空運輸投資增長35.4%），物流基礎設施水平持續改善，運行也將延續向好恢複態勢。但也要看到物流恢複進程波動依然明顯，回升基礎待鞏固。從(cong) 分月來看，1月份基本延續四季度恢複態勢，2月份受春節假期及部分地區雨雪冰凍天氣影響有所波動，3月份環比回升但具有明顯的季節性，加之今年春節假期較晚，複工、開工的時點相對滯後，當前物流仍處於(yu) 穩步恢複疊加結構調整轉型升級的關(guan) 鍵階段。

從(cong) 未來走勢看，二季度隨著基礎建設項目開工進度不斷加快，物流企業(ye) 對未來發展保持樂(le) 觀預期，業(ye) 務活動預期指數連續2個(ge) 月回升，且位於(yu) 55%以上高位運行，加之物流領域投資穩步回升，物流相關(guan) 領域發展環境持續優(you) 化。上半年物流運行有望繼續呈現恢複向好、穩中有升的發展態勢。

中國物流信息中心孟圓 高帥