市場回顧——進口礦價(jia) 震蕩微漲，焦炭三輪提漲落地；

成本分析——礦焦價(jia) 格均現上漲，鋼價(jia) 成本繼續抬升；

庫存分析——焦炭庫存維持偏緊，礦石港口三周降庫；

綜合觀點——大宗商品巨幅震蕩，原料品種延續上漲。

一、本周國內(nei) 原料市場回顧

本周國內(nei) 主要原料延續上漲，其中，進口礦震蕩見漲，鋼坯價(jia) 格先揚後抑，國產(chan) 礦價(jia) 小幅探漲，焦炭第三輪提漲落地，廢鋼市場明顯上漲，具體(ti) 分品種來看：

鋼坯方麵：本周國內(nei) 鋼坯行情先揚後抑，截止發稿，唐山普方坯含稅價(jia) 報4720元/噸，較上周末上漲40元/噸，較上月末上漲170元/噸。庫存方麵，3月11日早8點，象嶼正豐(feng) 庫鋼坯庫存9.3萬(wan) 噸，較昨日增0.08萬(wan) 噸；海翼宏潤庫鋼坯庫存11.04萬(wan) 噸，較昨日增0.41萬(wan) 噸；物產(chan) 震翔鋼坯庫存2.91萬(wan) 噸，較昨日增0.04萬(wan) 噸；三庫房鋼坯庫存合計22.41萬(wan) 噸，累計較昨日增0.53萬(wan) 噸。市場方麵：上周末至本周初，鋼坯受市場庫存偏低，焦炭等原料價(jia) 格上漲，在成本支撐下，鋼坯價(jia) 格延續衝(chong) 高。周中以來，黑色盤麵大幅下挫，成品材價(jia) 格下跌，部分調坯廠家仍處停產(chan) ，市場交投不暢，坯料廠商報價(jia) 接連回調。考慮，成本價(jia) 格上漲支撐，調坯廠家利潤承壓，預計，下周國內(nei) 鋼坯報價(jia) 窄幅震蕩盤整為(wei) 主。

鐵礦石方麵：本周進口礦行情震蕩見漲，截止3月11日，青島港61.5%PB粉報價(jia) 997元/噸，周環比上漲17元/噸。港口方麵，主要港口礦石庫存15715萬(wan) 噸，周環比下降140萬(wan) 噸，連續三周降庫。供應來看，上周澳洲和巴西鐵礦發運總量2420萬(wan) 噸，環比增加124萬(wan) 噸；本周國內(nei) 45港口到港量2004萬(wan) 噸，環比減少106萬(wan) 噸。需求來看，本周高爐開工率70.85%，環比上周下降3.87%，同比去年下降15.47%。受殘奧會(hui) 和二會(hui) 召開，部分鋼廠限產(chan) 嚴(yan) 格，鐵水達產(chan) 率環比下降。同時，礦價(jia) 持續上漲，多數鋼企按需采購，尤其在期貨波動情況下，鋼廠采購動力不足。考慮，成本上漲盈利收縮，後期仍有高爐複產(chan) ，預計，下周進口礦或將震蕩偏強運行。

焦煤方麵：本周國內(nei) 焦煤行情延續上漲，當前焦煤供應持續緊張，尤其低硫主焦及肥煤等優(you) 質煤更緊張，其中，山西地區低硫主焦煤報價(jia) 上漲至3000元/噸以上，臨(lin) 汾低硫主焦煤上漲至3400-3500元/噸；靈石地區肥煤(S1.7-1.8 G90)報價(jia) 上漲至現匯2700元/噸，累漲700-800元/噸。考慮，焦煤市場供應緊張，下遊焦企采購積極，預計，下周焦煤市場維持偏強運行。現山西地區長治地區瘦主焦S0.5G7報3400元/噸；柳林主焦煤S0.7，G85報3200元/噸，S1.3，G75報2950元/噸。內(nei) 蒙烏(wu) 海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17報2680元/噸；唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23報2975元/噸；邯鄲主焦煤S<0.6,G75-85報2850元/噸。

焦炭方麵：本周國內(nei) 焦炭第三輪提漲200元/噸基本落實，累計漲幅600元/噸。受上遊原料持續大幅上漲，多數焦企盈利未有改善，疊加優(you) 質原煤供應偏緊等，焦企生產(chan) 依舊承壓，本周再落實第三輪提漲後，部分主產(chan) 區開啟第四輪提漲。當前，鋼廠焦炭庫存處於(yu) 低位，部分鋼企二會(hui) 後麵臨(lin) 複產(chan) ，基於(yu) 焦炭偏緊局麵短期暫難改觀，預計，下周國內(nei) 焦炭市場延續偏強運行為(wei) 主。現華東(dong) 地區準一級焦出廠含稅報價(jia) 為(wei) 3250-3400元/噸；華北地區準一級焦出廠含稅報價(jia) 為(wei) 3200-3350元/噸；山西地區準一級焦出廠含稅報價(jia) 為(wei) 3150-3300元/噸；東(dong) 北地區準一級焦出廠含稅報價(jia) 為(wei) 3150-3250元/噸。

廢鋼方麵：本周國內(nei) 廢鋼市場維持偏強運行，當前受財稅新政影響，廢鋼到貨量偏低，同時，鐵水成本與(yu) 廢鋼價(jia) 差收窄，鋼廠拉漲吸廢明顯。其中，華東(dong) 地區在沙鋼拉漲80元/噸帶動下，廢鋼整體(ti) 走高30-80元/噸。華北地區廢鋼先漲後落，但二會(hui) 過後鋼廠複產(chan) ，廢鋼需求存在預期。考慮，廢鋼價(jia) 格處於(yu) 高位，鋼廠到貨量受限等，預計，下周國內(nei) 廢鋼行情高位盤整運行。現華東(dong) 地區重廢（﹥6mm）不含稅價(jia) 為(wei) 3150-3300元/噸；華中地區重廢（﹥6mm）不含稅價(jia) 為(wei) 3150-3250元/噸；華北地區重廢（﹥6mm）不含稅報價(jia) 為(wei) 3250-3450元/噸；華南地區重廢（﹥6mm）不含稅價(jia) 為(wei) 3150-3250元/噸；東(dong) 北地區重廢（﹥6mm）不含稅價(jia) 為(wei) 3300-3500元/噸。

二、綜合觀點

俄烏(wu) 地緣局勢略顯緩和，全球金融市場情緒萬(wan) 變，殃及國內(nei) 盤麵大幅震蕩，不過，鋼市庫存由升轉降峰值初現，表觀需求量進一步回升，本周鋼市呈現震蕩整理為(wei) 主。具體(ti) 原料來看，殘奧會(hui) 及兩(liang) 會(hui) 舉(ju) 行，環保限產(chan) 執行嚴(yan) 格，焦煤供應持續偏緊，成本上漲焦企承壓，第三輪提漲落實後，部分焦企開啟第四輪提漲；港口鐵礦三周降庫，礦價(jia) 上漲增加成本，多數鋼企按需采購；廢鋼受開票新政到貨偏緊，鋼坯隨鋼價(jia) 走勢波動調整。考慮，兩(liang) 會(hui) 結束後高爐複產(chan) ，多數原料供應偏緊，房地產(chan) 需求不及預期等， 預計，下周進口礦震蕩略強，焦煤和焦炭延續偏強，廢鋼行情高位整理，鋼坯市場震蕩調整為(wei) 主。