近日，產(chan) 業(ye) 信息網發布的《2015-2020年中國鋼鐵行業(ye) 市場分析與(yu) 發展戰略研究報告》中顯示，1997年起，我國鋼鐵企業(ye) 開始兼並重組，2007年、2008年達到頂峰。

至今，鋼鐵行業(ye) 已發生80起左右兼並重組案件，其中，省內(nei) 兼並重組事件42起，跨省兼並重組事件30起，跨國並購8起。這其中，央企的主導作用明顯，共主導兼並重組事件25起，占比31.25%，以地方國資鋼鐵企業(ye) 為(wei) 主導的兼並重組事件34起，占比42.5%。

重組問題多多

1.產(chan) 業(ye) 集中度低

在當下熱門的寶鋼和武鋼合並之前，中國鋼鐵行業(ye) 其實已進行過一次大規模的兼並重組，其中，寶鋼主動出擊並購韶鋼集團和八一鋼鐵，武鋼集團跨省收購昆鋼集團和柳鋼集團，而鞍鋼和攀鋼合並，也讓西南地區的產(chan) 能相對集中。

係列的重組案例改變了中國鋼鐵行業(ye) 的格局，但遺憾的是，這些鋼企的整合效應並不太好，鋼鐵行業(ye) 的集中度仍在逐年下降。

工信部數據顯示，2012年，我國粗鋼產(chan) 量前10家企業(ye) 產(chan) 量占全國總產(chan) 量的42.14%，隨後逐年下降，2015年下降為(wei) 34.2%。美國前兩(liang) 家鋼鐵公司鋼鐵產(chan) 量占全國總產(chan) 量的50%以上，中國近鄰韓國和日本前兩(liang) 家鋼鐵公司鋼鐵產(chan) 量占全國總產(chan) 量比值均在90%以上，中國鋼鐵行業(ye) 產(chan) 業(ye) 集中度仍較低。

2.整而不合，做大不做強

中國鋼鐵工業(ye) 上一輪的重組潮中，整而不合的遺憾仍然存在，政府層麵拉郎配的嫌疑尚未消除。

2005年12月，武鋼集團與(yu) 柳鋼集團簽署聯合重組協議，雙方合作成立廣西鋼鐵集團有限公司，並在防城港建設千萬(wan) 噸級鋼鐵基地項目，計劃投資600億(yi) ~700億(yi) 元，興(xing) 建一座現代化鋼鐵聯合企業(ye) 。但到了2015年，廣西省國資委退出，柳鋼與(yu) 武鋼這場跨區域重組宣告失敗。“當時兩(liang) 企業(ye) 重組後，內(nei) 部的整合仍無法推進。”武鋼集團內(nei) 部人士則透露，那時的柳鋼集團職工待遇比武鋼集團還要好，引發柳鋼集團職工反對，而雙方在重組後應該推進的管理、運營方麵等並未落實，隻是在產(chan) 能規模上進行簡單並表。

這種情況並非隻發生在武鋼集團身上。2008年，山東(dong) 鋼鐵重組日照鋼鐵，並先後並購了青島鋼鐵、齊魯鋼鐵等省內(nei) 鋼鐵企業(ye) ，山鋼規模快速擴大。

與(yu) 武鋼集團的跨省重組不同，山東(dong) 鋼鐵重組均在省內(nei) ，阻力相對較小，但實際上，到如今，山東(dong) 鋼鐵所兼並的這些企業(ye) 仍然各自獨立，總部並沒有實際的財務權。

上一輪的改革中，國家注重的是企業(ye) 的規模擴張，借助於(yu) 重組，企業(ye) 規模快速擴大，但整合後的融合，政策方麵的引導並不太明確，此後也缺乏監管，企業(ye) 自身也缺乏真正融合的動力。

整體(ti) 來說，政府在上一輪的改革重組中扮演著舉(ju) 足輕重的角色，但結果不甚理想。

3.民營鋼企重組見曙光

由於(yu) 國內(nei) 鋼鐵產(chan) 能過剩及經營不善等因素，作為(wei) 第二大民營鋼企的海鑫集團自2014年3月起因資金鏈斷裂而被迫停產(chan) ，2015年9月，同為(wei) 民營企業(ye) 的建龍集團出資37.28億(yi) 元，以子公司吉林鋼鐵作為(wei) 並購主體(ti) ，獲得海鑫鋼鐵全部股權，海鑫鋼鐵更名為(wei) 山西建龍鋼鐵控股有限公司。

山西建龍鋼鐵於(yu) 今年4月底低調複產(chan) 。據相關(guan) 報道，山西建龍產(chan) 品入市後的第一個(ge) 月，也就是7月份，完成銷售收入2.9億(yi) 元，實現盈利2062萬(wan) 元。

建龍集團在吞下中國第二大民營鋼企海鑫鋼鐵集團後計劃在2020年前，通過兼並重組，將鋼鐵產(chan) 能從(cong) 現有2300萬(wan) 噸，增加至5000萬(wan) 噸。“當前國內(nei) 鋼鐵產(chan) 業(ye) 最大的問題是集中度低，要解決(jue) 就隻能並購。建龍集團主要收購目標是民營企業(ye) ，相對於(yu) 國企而言，這類收購比較簡單。”建龍集團董事長張誌祥稱，國內(nei) 有些鋼鐵企業(ye) 規模較小，力量不夠，建龍集團正在考慮合適標的進行組合。

山西建龍鋼鐵的投產(chan) 、盈利讓行業(ye) 人看見了鋼鐵企業(ye) 通過市場運作，成功的實現了企業(ye) 的合並重組，也增強了人們(men) 通過市場實現企業(ye) 合並重組的信心。

政府引導下的市場行為(wei)

由於(yu) 國內(nei) 鋼鐵行業(ye) 集中度低，導致限產(chan) 保價(jia) 能力嚴(yan) 重缺乏，企業(ye) 自律性差，打價(jia) 格戰，鋼材價(jia) 格持續下跌，致使行業(ye) 陷入惡性競爭(zheng) 。中國鋼鐵新一輪兼並重組的時間窗口已經打開。

在上一輪的改革重組中，雖然民營鋼企重組獲得了一定成效，但以民營鋼鐵企業(ye) 為(wei) 主導的兼並重組事件僅(jin) 19起，占比僅(jin) 23.75%，且此類兼並重組規模較小，市場話語權較低。新一輪兼並重組應該是政府引導下的國家戰略性及市場化行為(wei) 。以企業(ye) 按照市場化的方式去推進，從(cong) 企業(ye) 的互補性和產(chan) 品結構等方麵自由組合，發揮市場的力量是重組能否成功的關(guan) 鍵點。

值得關(guan) 注的是，當下的政策也引導企業(ye) 從(cong) 追求規模轉為(wei) 追求業(ye) 績變化，在多個(ge) 文件中，政府都在強化以市場和企業(ye) 作為(wei) 重組的真正主體(ti) 。但鋼鐵企業(ye) 是一個(ge) 重資產(chan) 的行業(ye) ，若要推進重組要麵臨(lin) 負債(zhai) 、人員就業(ye) 和重組資金等問題。當前，鋼鐵行業(ye) 的整體(ti) 負債(zhai) 率已高達70%左右，行業(ye) 不景氣企業(ye) 還可能麵臨(lin) 銀行抽貸的壓力，而若去產(chan) 能政策出台後，相關(guan) 的配套政策若不完善，融資渠道若無配合，完全依靠市場化的力量去鼓勵重組難度也不小，此時需要政府在企業(ye) 的重組方麵的配套政策還需細化，加強引導作用。

隻有真正讓市場主導，讓企業(ye) 從(cong) 自身需求方麵自由組合重組，才能避免重走整而不合和“拉郎配”的鋼企重組老路。而政府更多的是要扮演適時引導、鼓勵和扶持的角色。