7月9日，中國人民銀行發布的金融統計數據報告顯示，6月末，廣義(yi) 貨幣（M2）餘(yu) 額231.78萬(wan) 億(yi) 元，同比增長8.6%，增速比上月末高0.3個(ge) 百分點，比上年同期低2.5個(ge) 百分點；6月份，人民幣貸款增加2.12萬(wan) 億(yi) 元，同比多增3086億(yi) 元，社會(hui) 融資規模增量為(wei) 3.67萬(wan) 億(yi) 元，比上年同期多2008億(yi) 元。

東(dong) 方金誠首席宏觀分析師王青表示，總體(ti) 上看，6月份人民幣貸款規模回升，社融增速實現4個(ge) 月以來的首度企穩，M2增速連續兩(liang) 個(ge) 月反彈。這些數據表明，6月份“緊信用”進入尾聲。具體(ti) 來看，6月份人民幣貸款同比多增超出預期，主要原因是非金融企業(ye) 貸款在實體(ti) 經濟融資需求和政策支持下，同比大幅多增近5000億(yi) 元。6月份社融環比、同比多增，主要受投向實體(ti) 經濟的人民幣貸款拉動，同時，企業(ye) 債(zhai) 券融資明顯回暖，也對社融環比多增有較大貢獻。

“6月份M2增速回升0.3個(ge) 百分點至8.6%，回升幅度略超市場預期。受去年同期基數較高和貨幣政策回歸常態影響，今年以來M2增速回落較快，市場形成了‘緊貨幣’預期。M2的回升對前期低點有所修複，符合M2增速與(yu) 名義(yi) GDP基本匹配的要求。信貸派生能力的增強是M2回升的主要原因。6月份新增人民幣貸款2.12萬(wan) 億(yi) 元，不僅(jin) 高於(yu) 上月新增規模，而且高於(yu) 去年同期，提升了貨幣派生能力。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示。

信貸超預期增長，顯示實體(ti) 經濟融資需求較旺。溫彬認為(wei) ，整體(ti) 上看，企業(ye) 短期和中長期信貸均有所改善，既可能由於(yu) 信貸需求旺盛，也可能由於(yu) 年中時點來臨(lin) ，銀行加大了資產(chan) 投放力度。光大銀行分析師周茂華認為(wei) ，信貸需求旺盛，反映國內(nei) 經濟延續複蘇態勢，也顯示目前利率水平保持在合理區間。

從(cong) 上半年數據看，上半年人民幣貸款增加12.76萬(wan) 億(yi) 元，同比多增6677億(yi) 元。初步統計，上半年社會(hui) 融資規模增量累計為(wei) 17.74萬(wan) 億(yi) 元，比上年同期少3.13萬(wan) 億(yi) 元。

“盡管上半年社融增速較上年同期有所回落，但對實體(ti) 經濟融資占比有所擴大，而且伴隨信托貸款、委托貸款等高成本融資收縮、占比下滑，實體(ti) 經濟的融資成本也在下降。這意味著上半年金融對實體(ti) 經濟的支持力度在加大。”王青表示。

中國郵政儲(chu) 蓄銀行研究員婁飛鵬認為(wei) ，上半年，貨幣政策總體(ti) 保持穩健，廣義(yi) 貨幣（M2）、社會(hui) 融資規模存量同比增速低於(yu) 去年同期，在為(wei) 經濟社會(hui) 發展提供適宜流動性支持的同時，表外融資負增長，對實體(ti) 經濟發放貸款保持較快增速，尤其是企業(ye) 中長期貸款增長較多，體(ti) 現出金融對實體(ti) 經濟量的支持。另外，5月份企業(ye) 新發放貸款、小微企業(ye) 貸款、製造業(ye) 貸款合同平均利率均較去年同期下降，體(ti) 現出金融從(cong) 價(jia) 方麵對實體(ti) 經濟的支持。

“6月份金融數據反映國內(nei) 經濟延續良好複蘇態勢，融資結構表現理想，顯示目前國內(nei) 貨幣信貸環境合理適度，M2、社融增速與(yu) 名義(yi) GDP增速基本匹配。因此，貨幣政策有望繼續保持穩健基調。”周茂華說。

溫彬認為(wei) ，近期我國經濟複蘇呈現一定放緩態勢，“穩增長”壓力較小窗口期臨(lin) 近尾聲。在穩增長需求更優(you) 先形勢下，預計下半年金融將對實體(ti) 經濟形成更大力度支持，M2和社融增速或有所改善。