申通快遞借殼方案終於(yu) 落定，“快遞第一股”將登陸深交所。這個(ge) 消息無疑是一枚重磅炸彈，將本就風雲(yun) 詭譎的快遞江湖炸開了鍋。縱觀整個(ge) 快遞市場，在各家都加快融資整合上市的步伐之後，快遞業(ye) 的爭(zheng) 奪硝煙將越來越濃，未來將會(hui) 呈現如何走勢？誰將坐穩這頭把交椅，這將是一幕大戲。
　   申通快遞借殼方案終於(yu) 落定，“快遞第一股”將登陸深交所。艾迪西12月1日晚間發布公告宣布了申通借殼方案：擬作價(jia) 169億(yi) 元，向申通快遞控股股東(dong) 德殷控股及實際控製人陳德軍(jun) 、陳小英發行股份及支付現金購買(mai) 申通快遞100%股權。
　   其中現金支付金額擬定為(wei) 20億(yi) 元，股份支付金額擬定為(wei) 149億(yi) 元。
　   交易完成後，申通快遞股東(dong) 德殷控股、陳德軍(jun) 、陳小英將合計持有上市公司約59.23%的股份，德殷控股將成為(wei) 上市公司控股股東(dong) ，陳德軍(jun) 、陳小英將成為(wei) 上市公司實際控製人。
　   此前，包括宅急送、EMS、圓通等多家快遞企業(ye) 均傳(chuan) 出上市消息，但直到現在仍未有企業(ye) 實現夙願。在業(ye) 內(nei) 看來，上市無疑將使企業(ye) 通過融資迅速擴張，在行業(ye) 競爭(zheng) 中占據優(you) 勢，但由於(yu) 國內(nei) 快遞企業(ye) 經營模式、管理架構等存在問題，上市仍將麵臨(lin) 不小挑戰。
　　傳(chuan) 聞不斷
　　近年來，國內(nei) 快遞企業(ye) 紛紛曝出上市計劃。其中，最接近上市的兩(liang) 次分別是宅急送和EMS。2007年，作為(wei) 國內(nei) 最早一批的民營快遞企業(ye) ，宅急送和美國華平基金接觸，計劃引資3億(yi) 元，推動宅急送上市。但2007年下半年美國經濟危機爆發，導致資金遲遲未到，最終宅急送上市計劃流產(chan) 。
　　誰能做國內(nei) “快遞第一股”一直是業(ye) 內(nei) 關(guan) 心的問題。9月中，申通傳(chuan) 出與(yu) 天天快遞戰略重組，雙方在運營、產(chan) 品、信息技術、快件最後一公裏等領域進行資源整合。
　　有實力的快遞企業(ye) 則紛紛尋求更多融資途徑。中國自營快遞公司順豐(feng) 也開始上市籌備，今年10月，原摩根士丹利亞(ya) 太區投資銀行部副主席梁翔加盟順豐(feng) ，擔任集團副總裁，主要負責資本運作，此舉(ju) 被認為(wei) 順豐(feng) 上市計劃已加快啟動。
　　上半年，中通速遞計劃融資10億(yi) 美元，估值接近500億(yi) 元，計劃啟動上市進程。而宅急送、EMS等多家快遞企業(ye) 均傳(chuan) 出上市消息。
　　可是，今年“雙十一”前，圓通快遞董事長喻渭蛟預計，圓通2015全年的業(ye) 務量將從(cong) 2014年的21億(yi) 件上升到33億(yi) 件。2014年，申通的業(ye) 務量是24億(yi) 件，照此推算，圓通今年的業(ye) 務量將超過申通，一躍成為(wei) 中國快遞業(ye) 老大。而且，阿裏也投資了圓通，未來將會(hui) 有更多的資源導入圓通。
　　資本誘惑
　　資本成為(wei) 快遞企業(ye) 上市的誘惑。在中國快遞谘詢網首席顧問徐勇看來，上市給快遞企業(ye) 帶來的巨額融資將給企業(ye) 從(cong) 硬件到軟件帶來巨變。
　　根據發布的信息，方案披露了申通未經審計的財務數據：2014年，申通快遞營業(ye) 收入約59.7億(yi) 元，淨利潤約6.4億(yi) 元。
　　艾迪西此次擬向磐石熠隆、艾繽投資、太和投資、旗銘投資、青馬1號資管計劃、上銀資管計劃、平安置業(ye) 、天闊投資9名特定對象非公開發行股票募集配套資金，募集48億(yi) 元資金。
　　本次募集配套資金扣除發行費用後，其中20億(yi) 元將優(you) 先用於(yu) 支付艾迪西擬購買(mai) 申通快遞100%股權的現金對價(jia) ，剩餘(yu) 部分將用於(yu) 申通快遞“中轉倉(cang) 配一體(ti) 化項目”、“運輸車輛購置項目”、“技改及設備購置項目”及“信息一體(ti) 化平台項目”等項目建設。
　　徐勇表示，上市將給快遞企業(ye) 帶來更多資本，從(cong) 而使企業(ye) 快速引進技術和人才，推動設備升級改造，降低勞動力依賴度。此外，在跨境業(ye) 務快速發展的風口上，上市成為(wei) 國內(nei) 民營快遞企業(ye) 打開國際市場的關(guan) 鍵鑰匙。
　　在徐勇看來，對於(yu) “三通一達”等民營快遞企業(ye) 而言，一旦上市獲得巨額融資，將迅速與(yu) 其他企業(ye) 拉開差距。有業(ye) 內(nei) 分析人士認為(wei) ，留給國內(nei) 以加盟為(wei) 主的快遞企業(ye) 的時間不多了，未來3-5年，國內(nei) 快遞市場或將迎來洗牌期。
　　據了解，中通快遞在2013年獲得紅杉資本3000萬(wan) 元融資後，業(ye) 績增速曾出現明顯提高。2013年，順豐(feng) 曾用不超過25%的股份換得元禾控股、招商局集團及中信資本近百億(yi) 元的融資。借此融資，順豐(feng) 不但鞏固並拓展了自身的核心業(ye) 務，還開始由標準件向供應鏈解決(jue) 方案延伸，向中上遊過渡。
　　上市不歸路
　　用“拿人手短”形容唯利是圖的資本市場再合適不過。有快遞企業(ye) 負責人表示，一旦快遞企業(ye) 拿了風投機構的投資，就必須走上上市這條不歸路。
　　然而身處快遞這個(ge) 朝陽行業(ye) ，企業(ye) 想要上市也並非易事。EMS自2013年主動擱置上市計劃後再無消息傳(chuan) 出。有知情人士透露，EMS短期內(nei) 將不會(hui) 再考慮上市。另一快遞大佬順豐(feng) 則對此始終保持緘默，融資金額至今懸而未決(jue) 。
　　前期草莽式發展為(wei) 快遞企業(ye) 上市帶來不利影響。專(zhuan) 家表示，粗放式發展和低價(jia) 競爭(zheng) 成為(wei) 國內(nei) 快遞企業(ye) 的共性，企業(ye) 管理模式存在畸形。按照上市要求，企業(ye) 在管理製度、公司架構、財務透明等方麵還存在諸多問題。
        對於(yu) 以加盟為(wei) 主的快遞企業(ye) 而言，上市也是以“總部+自營網點”的模式上市，雖然國內(nei) 快遞市場被普遍叫好，但還沒有到熱錢隨便撿的地步。