據東(dong) 方財富Choice數據統計，截至8月16日記者截稿，已有423家製造業(ye) 上市公司披露2021年中報，其中，342家公司淨利潤同比增長，占比80.85%。而大宗商品價(jia) 格上漲對製造業(ye) 企業(ye) 帶來的影響以及應對舉(ju) 措，均在半年報中體(ti) 現出來。

記者梳理上市公司公告後注意到，為(wei) 了應對原材料漲價(jia) 壓力，上市公司采取的舉(ju) 措主要集中在四個(ge) 方麵：調整市場策略、終端漲價(jia) 、進行套期保值、依靠一體(ti) 化產(chan) 業(ye) 鏈優(you) 勢。另外，政府出台的一係列保供穩價(jia) 措施，通過投放國家儲(chu) 備，降低企業(ye) 融資成本等方式，也在一定程度上抵消了大宗商品漲價(jia) 對中下遊企業(ye) 的影響。

鋼鐵、有色等四行業(ye)

業(ye) 績增幅較高

從(cong) 細分行業(ye) （申萬(wan) 一級）來看，剔除僅(jin) 1家公司披露中報的行業(ye) 後，鋼鐵（5家）、有色金屬（19家）、輕工製造（14家）和化工行業(ye) （80家）企業(ye) 淨利潤增幅較高，分別同比增長391.65%、336.92%、197.82%和181.44%；計算機（7家）和汽車行業(ye) （20家）業(ye) 績出現下降，淨利潤同比分別下降56.39%、690.94%。

“超八成製造業(ye) 企業(ye) 業(ye) 績同比增長，與(yu) 去年受疫情影響、公司淨利潤基數較低有一定關(guan) 係。”國海證券研究所宏觀研究負責人樊磊在接受《證券日報》記者采訪時表示，從(cong) 目前上市公司披露的業(ye) 績來看，上遊原材料加工業(ye) 整體(ti) 業(ye) 績較好，如黑色金屬、有色金屬冶煉等礦產(chan) 品處理業(ye) ，而中下遊一般製造業(ye) 企業(ye) 的業(ye) 績受影響較為(wei) 明顯。

“上半年，受大宗商品漲價(jia) ，疊加去年基數效應影響，上遊行業(ye) 業(ye) 績受到大幅提振。”粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔在接受《證券日報》記者采訪時表示，從(cong) 半年報毛利率來看，截至8月15日，上中遊的建築裝飾、有色、鋼鐵、化工、采掘整體(ti) 毛利率增長幅度較大，均保持40%以上增幅，景氣板塊軍(jun) 工、醫藥生物、計算機、食品飲料、汽車、家電的毛利率均保持在20%以上的水平。而中下遊的交運、輕工、紡織服裝、農(nong) 林牧漁、公用事業(ye) 毛利率下滑幅度均超20%，或受大宗商品漲價(jia) 衝(chong) 擊影響。

“把全部規模以上工業(ye) 企業(ye) 分為(wei) 上遊采掘、中遊原材料、下遊加工製造業(ye) 、下遊消費品製造業(ye) 四個(ge) 大類後可以看到，上半年由於(yu) 大宗商品價(jia) 格上漲，上遊采掘和中遊原材料業(ye) 利潤充分釋放，在全部工業(ye) 企業(ye) 中利潤占比較去年底大幅提高約10個(ge) 百分點；下遊消費品製造業(ye) 營收利潤率較去年年底出現明顯下降，利潤受到一定擠壓。由於(yu) 中小微企業(ye) 大多聚集在下遊行業(ye) ，相比大型企業(ye) ，受到的衝(chong) 擊可能更大。”信達證券首席宏觀分析師解運亮表示。

應對原材料漲價(jia)

上市公司多舉(ju) 措降本增效

企業(ye) 如何應對原材料價(jia) 格上漲帶來的影響？陳夢潔表示，可以加強倉(cang) 儲(chu) 管理和原材料使用效率，通過更為(wei) 科學的生產(chan) 、倉(cang) 儲(chu) 管理係統，提前預防，增強效率。另外，可以使用部分對衝(chong) 工具，平滑原料價(jia) 格波動帶來的成本擾動。

雖然大宗商品漲價(jia) 對部分中下遊製造業(ye) 企業(ye) 成本增加，但是，部分企業(ye) 積極采取措施，遏製原材料價(jia) 格上漲等不利影響，穩定公司整體(ti) 毛利率。

樊磊表示，從(cong) 公司層麵來看，主要可采用四種方式應對原材料價(jia) 格上漲壓力：一是通過套期保值，化解部分成本壓力；二是低價(jia) 儲(chu) 備存貨；三是有議價(jia) 能力的企業(ye) ，可以采取終端漲價(jia) 來抵消部分成本壓力；四是對於(yu) 大企業(ye) 而言，可以從(cong) 整體(ti) 行業(ye) 供應鏈入手，將壓力分攤到其他部門，共渡難關(guan) 。

生益科技上半年淨利潤為(wei) 14.15億(yi) 元，同比增長71.3%。對於(yu) 上半年業(ye) 績增長，公司表示，在2020年底麵對原材料端價(jia) 格的不斷攀升，提前部署，及時調整市場策略。2021年上半年，覆銅板市場行情迅猛增長，公司緊緊抓住市場機會(hui) ，及時調整產(chan) 品結構和充分利用新增產(chan) 能，報告期內(nei) 覆銅板各類產(chan) 品的銷售數量和銷售價(jia) 格相比上年同期均有不同程度的增長。

司爾特上半年實現淨利潤2.52億(yi) 元，同比增長88.42%。“得益於(yu) 一體(ti) 化產(chan) 業(ye) 鏈優(you) 勢，在市場上原材料成本大幅上升的時候，公司能較好地控製成本，取得效益。”公司表示，原材料價(jia) 格的波動對複合肥成本的影響較大，為(wei) 盡量減小原材料價(jia) 格波動對複合肥產(chan) 品成本的不利影響，公司通過向上延伸產(chan) 業(ye) 鏈，借助於(yu) 馬尾山硫鐵礦的投產(chan) 和收購磷礦生產(chan) 企業(ye) ，降低生產(chan) 成本。

羅平鋅電（維權）表示，公司將及時了解市場行情信息，對鋅精礦采取預訂、鎖單、套期保值、遠期點價(jia) 等措施，全麵導入采購招投標機製，保障采購材料的價(jia) 格基本穩定，減少行情波動給公司帶來的風險。

大宗商品價(jia) 格

高位運行還將持續

8月16日，在國新辦新聞發布會(hui) 上，國家統計局新聞發言人付淩暉表示，國內(nei) 大宗商品價(jia) 格的變化和國際市場聯係非常緊密，國際大宗商品價(jia) 格高位運行還會(hui) 持續一段時間。一是全球經濟整體(ti) 複蘇，市場需求增加；二是主要原材料生產(chan) 國由於(yu) 疫情等多方麵因素影響，大宗商品供給偏緊，同時國際航運的運力緊張，國際航運價(jia) 格上漲，也推動了相關(guan) 商品價(jia) 格保持高位；三是由於(yu) 部分主要發達經濟體(ti) 實施寬鬆的財政貨幣政策，財政刺激的力度比較大，市場流動性比較充裕，加大了大宗商品價(jia) 格上漲壓力。

事實上，為(wei) 減少大宗商品漲價(jia) 對製造業(ye) 企業(ye) 的影響，政府部門已經采取了一係列措施。解運亮表示，這些舉(ju) 措著眼於(yu) 從(cong) 源頭緩解大宗商品漲價(jia) ，同時為(wei) 企業(ye) 降低成本對衝(chong) 原材料價(jia) 格上升的影響。下一步，政府可以采取更多措施為(wei) 企業(ye) 提供更多支持，如發揮重要商品儲(chu) 備作用提升保障能力，繼續疏導暢通利率傳(chuan) 導渠道，推動企業(ye) 綜合融資成本進一步下降等。

“未來，政府部門積極引導市場預期，是降低大宗商品漲價(jia) 影響非常重要的一部分。”樊磊認為(wei) ，需要讓市場不要對大宗商品價(jia) 格上漲抱有非常強的預期，降低企業(ye) 囤積存貨行為(wei) ，否則將導致大宗商品進一步上漲。另外，可以進一步增加市場供給。

“大宗商品漲價(jia) 歸根結底是供需失衡。未來，政府可以針對此次漲價(jia) 中的供給端問題，多元化供給來源，優(you) 化供給結構，提升企業(ye) 應對供給衝(chong) 擊的應對能力。”陳夢潔表示。