今年以來，受跨國疫情動態差異帶來的供求錯配等多重因素影響，部分大宗商品價(jia) 格持續上漲，一些品種價(jia) 格連創新高。5月以來，監管部門接連出手調控，遏製大宗商品價(jia) 格飛漲。5月單月，國務院常務會(hui) 議連續三次點名“大宗商品”，打擊囤積居奇、哄抬價(jia) 格等行為(wei) 。國家發展改革委也多次召開會(hui) 議，對相關(guan) 協會(hui) 、企業(ye) 進行約談，提出要密切跟蹤大宗商品價(jia) 格走勢，切實做好價(jia) 格預測預警工作。在此背景下，市場投機炒作開始降溫，鋼鐵、銅、玉米、大豆和木材的價(jia) 格出現不同程度回落。

大宗商品價(jia) 格出現回落 

現金出貨、報價(jia) 暫停、部分鋼廠停止接單……“五一”小長假後，鋼價(jia) 暴漲，鋼貿商們(men) 猝不及防，紛紛采取臨(lin) 時應對措施。

蘭(lan) 格鋼鐵雲(yun) 商平台監測數據顯示，5月8日，國內(nei) 重點城市三級螺紋鋼平均價(jia) 格5661元/噸，較前一日上漲106元/噸，較上月同期上漲585元/噸，漲幅超過11.52%；5月10日，國內(nei) 鋼材市場再度大幅拉漲，三級螺紋鋼單日漲幅達389元/噸，全國綜合鋼材價(jia) 格上升至6510元/噸，單日漲幅6.9%，突破2008年的前期高點，創下曆史新高。

隨著調控政策持續發力，相關(guan) 大宗商品價(jia) 格明顯回落。以鐵礦石為(wei) 例，西本新幹線數據顯示，5月12日，62%鐵礦石價(jia) 格達233.1美元，較2020年12月31日的159.2美元，大幅上漲73.9美元，漲幅46.4%。5月25日，鐵礦石降至188.25美元，基本回歸5月初的價(jia) 格水平。

銅價(jia) 方麵，6月15日，倫(lun) 敦金屬交易所銅期貨下跌4%，降至七周來的最低水平。三個(ge) 月期銅價(jia) 約為(wei) 6563美元/噸，自5月初觸及10747美元高位以來，25個(ge) 交易日累計下跌11%。

“大宗商品過去一年，是在國內(nei) 需求維持穩定和海外需求邊際爆發的背景下走高的。大宗商品價(jia) 格在外需的增長預期下推高後，國內(nei) 明顯開始出現抑製下遊需求的跡象。”混沌天成研究院宏觀組組長趙旭認為(wei) 。

業(ye) 內(nei) 人士表示，隨著監管信號逐步釋放，包括鋼鐵在內(nei) 的大宗商品部分回歸基本麵，價(jia) 格回歸合理利潤。

加強雙向調節 著力保供穩價(jia)  

5月以來，遏製飛漲的大宗商品價(jia) 格成為(wei) 監管層重要議題。

國家發展改革委新聞發言人孟瑋表示，近期我國加強供需雙向調節，比如，落實提高部分鋼鐵產(chan) 品出口關(guan) 稅等政策，督促重點煤炭企業(ye) 在確保安全前提下增產(chan) 增供，抑製“兩(liang) 高”項目盲目上馬，開展鋼鐵去產(chan) 能“回頭看”檢查等。

同時，加強了監管力度。據孟瑋介紹，近日，國家發展改革委會(hui) 同市場監管總局、證監會(hui) 建立了期現貨市場聯動監管定期會(hui) 商機製。約談重點行業(ye) 企業(ye) 及協會(hui) ，調查核實涉嫌操縱市場、哄抬價(jia) 格等問題。

6月16日，國家糧食和物資儲(chu) 備局發布公告稱，即將組織投放銅、鋁、鋅國家儲(chu) 備。對此，孟瑋表示，此次投放麵向中下遊加工製造企業(ye) ，實行公開競價(jia) ，在參與(yu) 條件方麵盡可能向中小企業(ye) 傾(qing) 斜。“今後一段時間，還將會(hui) 同有關(guan) 方麵，視市場變化，適時開展多批次投放，及時增加市場供應，緩解企業(ye) 成本壓力，促進價(jia) 格回歸合理區間。”

我國從(cong) 2021年1月1日起放開再生鋼鐵原料進口限製，5月1日起對生鐵、粗鋼、再生鋼鐵原料、鉻鐵等產(chan) 品實行零進口暫定稅率，有效促進我國再生鋼鐵原料進口量提升。海關(guan) 數據顯示，1-4月，我國再生鋼鐵原料進口量總計13.16萬(wan) 噸，後期仍有很大增長空間。

6月17日，國家發展改革委發布《重要商品和服務價(jia) 格指數行為(wei) 管理辦法（試行）》，規定價(jia) 格指數行為(wei) 主體(ti) 應獨立於(yu) 價(jia) 格指數所反映的商品和服務市場的直接利益相關(guan) 方，要充分披露價(jia) 格指數行為(wei) 主體(ti) 的基本情況、指數編製方案、指數最新值的簡要計算基礎和過程、自我評估結果，編製方案應包括價(jia) 格信息采集點的選擇標準、使用主觀判斷的條件及優(you) 先級等。同時，強調價(jia) 格主管部門可對價(jia) 格指數行為(wei) 開展合規性審查，對不合規行為(wei) 采取懲戒措施。

中國銀行國際金融研究所研究員範若瀅表示，規範價(jia) 格指數編製和發布，將向市場釋放重要信號，引導商品價(jia) 格在均衡、合理地區間內(nei) 波動，減少部分不科學、不合規的價(jia) 格指數對市場的負麵影響。

超級周期難現 下半年以穩為(wei) 主 

孟瑋表示，下一步將密切監測大宗商品市場和價(jia) 格變化，多渠道開源節流促進供需保持動態平衡，加大期現貨市場監管力度，維護市場正常秩序。

隨著調控的持續，大宗商品“超級周期”難現。中金公司研究員郭朝輝表示，當前大宗商品需求增長乏善可陳，難以帶動大宗商品“超級周期”。

國務院發展研究中心金融研究所副所長、研究員陳道富表示，截至目前，這輪大宗商品價(jia) 格上漲背後有貨幣、供求錯位、結構性變化等因素，但是拉動價(jia) 格長期上漲的需求端因素並不具備，疫情前的結構性製約因素也仍然存在。

植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平表示，曆史上大宗商品開啟超長上行周期，是有特殊背景的，如一戰、二戰以後市場對大宗商品的需求很旺盛。但從(cong) 目前來看，需求難以長期支持價(jia) 格大幅度上漲。

有專(zhuan) 家表示，在整體(ti) 需求偏弱的背景下，大宗商品價(jia) 格遠期趨於(yu) 穩定。以鋼材為(wei) 例，6月需求逐步進入淡季，擴張邊際走弱。

郭朝輝預計，全球疫情的長尾效應與(yu) “碳中和”約束仍將在未來一段時間限製大宗商品的供應，受產(chan) 能瓶頸、疫情擾動與(yu) 環保製約影響，當下高價(jia) 或將維持一段時間。但從(cong) 長期看，預計中國大宗商品消費量走勢將趨於(yu) 放緩甚至走平。