根據《政府工作報告》安排，在相關(guan) 部門的部署下，直達實體(ti) 經濟的兩(liang) 個(ge) 創新貨幣政策工具——普惠小微企業(ye) 貸款延期支持工具和普惠小微企業(ye) 信用貸款支持計劃迅速出爐。央行表示，這將進一步完善結構性貨幣政策工具體(ti) 係，有利於(yu) 銀行業(ye) 金融機構增加小微企業(ye) 信用貸款和無還本續貸，持續增強服務中小微企業(ye) 政策的針對性和含金量

今年的《政府工作報告》明確提出要“創新直達實體(ti) 經濟的貨幣政策工具”。根據相關(guan) 部署，中國人民銀行再創設兩(liang) 個(ge) 直達實體(ti) 經濟的貨幣政策工具：普惠小微企業(ye) 貸款延期支持工具和普惠小微企業(ye) 信用貸款支持計劃。

“與(yu) 之前再貸款再貼現等直達實體(ti) 經濟的貨幣政策工具相比，此次新創設的兩(liang) 個(ge) 工具具有更為(wei) 顯著的市場化、普惠性和直達性等特點。”中國人民銀行副行長潘功勝6月2日在新聞發布會(hui) 上表示，一是市場化，央行通過創新貨幣政策工具激勵金融機構，但不直接給企業(ye) 提供資金，也不承擔信用風險。二是普惠性，隻要符合條件的地方法人銀行對普惠小微企業(ye) 辦理貸款延期或發放信用貸款，就可以享受央行提供的支持。三是直達性，央行新創設的兩(liang) 個(ge) 結構性貨幣政策工具，將貨幣政策操作與(yu) 金融機構對普惠小微企業(ye) 提供金融支持直接聯係，保證了精準調控。

應延盡延——

覆蓋小微貸款本金約7萬(wan) 億(yi) 元

受新冠肺炎疫情影響，中小微企業(ye) 普遍出現了資金周轉困難。《政府工作報告》提出，中小微企業(ye) 貸款延期還本付息政策再延長至2021年3月31日，對普惠型小微企業(ye) 貸款應延盡延，對其他困難企業(ye) 貸款協商延期。

“也就是說，今年年內(nei) 到期的普惠小微企業(ye) 貸款，均可以享受一次延期還本付息。”中國人民銀行貨幣政策司副司長郭凱介紹，隻要普惠小微企業(ye) 在申請延期的同時承諾保持就業(ye) 崗位基本穩定，銀行即對普惠小微企業(ye) 貸款本息延期，做到應延盡延。此前已經享受過展期政策的貸款也可以享受這一政策。預計延期政策可覆蓋普惠小微企業(ye) 貸款本金約7萬(wan) 億(yi) 元。

為(wei) 了鼓勵地方法人銀行對普惠小微企業(ye) 貸款應延盡延，央行創設普惠小微企業(ye) 貸款延期支持工具，提供400億(yi) 元再貸款資金，通過特定目的工具（SPV）與(yu) 地方法人銀行簽訂利率互換協議的方式，向地方法人銀行提供激勵，激勵資金約為(wei) 地方法人銀行延期貸款本金的1%，預計可以支持地方法人銀行延期貸款本金約3.7萬(wan) 億(yi) 元，切實緩解小微企業(ye) 還本付息壓力。

“這一政策工具可以較好克服總量型貨幣政策的不足，提升貨幣政策效率。”光大銀行金融市場部分析師周茂華認為(wei) ，由於(yu) 海外疫情對全球經濟、產(chan) 業(ye) 鏈循環影響時間與(yu) 範圍超預期，有必要相應延長小微企業(ye) 貸款，避免抗風險弱的中小微企業(ye) 資金鏈斷裂。

提供優(you) 惠——

帶動小微信用貸款約1萬(wan) 億(yi) 元

小微企業(ye) 經營風險大，銀行發放貸款時，一般要求有抵押擔保。目前，中小銀行發放信用貸款的占比隻有8%左右。為(wei) 緩解小微企業(ye) 缺乏抵押擔保的痛點，提高小微企業(ye) 信用貸款比重，央行創設普惠小微企業(ye) 信用貸款支持計劃，提供4000億(yi) 元再貸款資金，通過特定目的工具（SPV）與(yu) 地方法人銀行簽訂信用貸款支持計劃合同的方式，向地方法人銀行提供優(you) 惠資金支持。

據中國人民銀行金融市場司司長鄒瀾介紹，信用貸款支持計劃主要麵向經營狀況較好的地方法人銀行。最近一個(ge) 季度央行金融機構評級為(wei) 1級至5級的地方法人銀行可申請信用貸款支持計劃。對於(yu) 符合條件的地方法人銀行於(yu) 2020年3月1日至12月31日新發放的期限不少於(yu) 6個(ge) 月的普惠小微企業(ye) 信用貸款，央行通過信用貸款支持計劃，按地方法人銀行實際發放信用貸款本金的40%提供優(you) 惠資金，期限1年。支持計劃惠及的普惠小微企業(ye) 要承諾保持就業(ye) 崗位基本穩定。預計信用貸款支持計劃可帶動地方法人銀行新發放普惠小微企業(ye) 信用貸款約1萬(wan) 億(yi) 元。

民生銀行首席研究員溫彬表示，小微企業(ye) 貸款的主要問題是信用風險較高，因此銀行一般都要求抵押擔保，而這正是小微企業(ye) 不具備的，這也導致了融資難融資貴。普惠小微企業(ye) 信用貸款支持計劃正是針對這些問題“精準點穴”。

“總的來看，這項創新直達實體(ti) 經濟的貨幣政策工具，一方麵可以加大金融機構對實體(ti) 經濟，特別是小微企業(ye) 的支持力度，解決(jue) 小微企業(ye) 融資難融資貴問題，提高貸款可獲得性，降低綜合融資成本；另一方麵，也可以進一步提高地方中小銀行支持小微企業(ye) 的能力。”溫彬說。

30條措施——

著力於(yu) 中長期製度建設

近日，中國人民銀行會(hui) 同銀保監會(hui) 、國家發展改革委、工業(ye) 和信息化部、財政部、市場監管總局、證監會(hui) 、外匯局出台《關(guan) 於(yu) 進一步強化中小微企業(ye) 金融服務的指導意見》（以下簡稱《意見》），從(cong) 落實中小微企業(ye) 複工複產(chan) 信貸支持政策、開展商業(ye) 銀行中小微企業(ye) 金融服務能力提升工程等7個(ge) 方麵，提出了30條政策措施。

《意見》要求，各金融機構要不折不扣落實中小微企業(ye) 複工複產(chan) 信貸支持政策，開展商業(ye) 銀行中小微企業(ye) 金融服務能力提升工程。全國性銀行要發揮好帶頭作用，內(nei) 部轉移定價(jia) 優(you) 惠力度不低於(yu) 50個(ge) 基點，5家大型國有商業(ye) 銀行普惠型小微企業(ye) 貸款增速高於(yu) 40%，開發性、政策性銀行要把3500億(yi) 元專(zhuan) 項信貸額度落實到位，以優(you) 惠利率支持中小微企業(ye) 複工複產(chan) 。商業(ye) 銀行要將普惠金融在分支行綜合績效考核中的權重提升至10%以上，大幅增加小微企業(ye) 信用貸款、首貸、無還本續貸。鼓勵保險機構發揮保險保障作用，提供針對性較強的貸款保證保險產(chan) 品。

《意見》明確，要發揮多層次資本市場融資支持作用。引導公司信用類債(zhai) 券淨融資比上年多增1萬(wan) 億(yi) 元，金融機構發行小微企業(ye) 專(zhuan) 項金融債(zhai) 券3000億(yi) 元，釋放更多資源用於(yu) 支持小微企業(ye) 貸款。支持符合條件的中小企業(ye) 上市融資，加快推進創業(ye) 板改革並試點注冊(ce) 製。優(you) 化新三板發行融資製度，引導和鼓勵創業(ye) 投資企業(ye) 和天使投資專(zhuan) 注投資中小微企業(ye) 創新創造企業(ye) 。

“延期還本付息和信用貸款支持兩(liang) 項政策工具主要側(ce) 重於(yu) 量的支持和結構性支持，有明確的政策目標取向，是短期政策，是為(wei) 了支持企業(ye) 複工複產(chan) 、複商複市采取的一種臨(lin) 時性政策安排。”潘功勝表示，《意見》著力於(yu) 長期性、製度性推動，通過督促商業(ye) 銀行加快觀念轉變和業(ye) 務轉型，優(you) 化內(nei) 部資源配置和政策安排，使其真正敢貸、能貸、願貸、會(hui) 貸，促成“質”的改變。（記者 姚進）