“未來快遞就兩(liang) 家，京東(dong) 和順豐(feng) ！”劉強東(dong) 曾經對中國的物流行業(ye) 做出過這樣的評斷。

順豐(feng) 在物流行業(ye) 的地位已經不用多加描述，借殼鼎泰新材之後的市值曾一度衝(chong) 到了3200億(yi) 元以上，截至2017年12月22日，順豐(feng) 還以2275.64億(yi) 元的市值位居2017年A股市值漲幅榜首。

而這幾天京東(dong) 物流要融資並計劃海外上市的新聞也開始鋪天蓋地。

最先是路透社的消息，京東(dong) 邀請了一批投資者參與(yu) 對京東(dong) 物流估值約為(wei) 100億(yi) 美元的一輪融資，計劃中京東(dong) 物流擬籌資20億(yi) 美元。知情人士稱，對於(yu) 此次融資，投資下限為(wei) 1億(yi) 美元。高瓴資本和紅杉資本中國基金有望領投京東(dong) 物流部門此次融資，此外還有多家中國和國際投資者對此表示了興(xing) 趣。

2017年4月才宣布獨立運營的京東(dong) 物流，在年底京東(dong) 組局的“2017年全球新一代物流峰會(hui) ”上就有CEO王振輝表示，京東(dong) 物流現在的SKU數量擴大到了530多萬(wan) 個(ge) ，收入規模已經接近300億(yi) 。京東(dong) 目前90%以上的自營訂單可以在24小時內(nei) 交付，同時推出京準達（1月15日已推出）、京尊達等多樣服務， 京準達目前甚至可以精準在30分鍾內(nei) 。

王振輝還拿出態度：五年後，京東(dong) 物流將成為(wei) 年收入規模過千億(yi) 的物流科技服務商。

數據很好，展望也很好。但對於(yu) 京東(dong) 的此次A輪融資和上市的計劃，業(ye) 界很多人都認為(wei) 實現起來不是不可能，隻是沒有那麽(me) 容易。

電商分析師李成東(dong) 日前在《京東(dong) 物流分拆融資20億(yi) 美金？那我給劉強東(dong) 估個(ge) 價(jia) 》一文中就有提到，“重資產(chan) 模式總是伴隨著低利率，以順豐(feng) 為(wei) 例，雖然其單件收費兩(liang) 倍於(yu) 行業(ye) 整體(ti) ，但去年上半年的毛利率僅(jin) 僅(jin) 為(wei) 21%，淨利率6%。京東(dong) 物流的市場影響力顯然還不足以讓他們(men) 收取那麽(me) 高的價(jia) 格，因此利潤率很可能更加低。”

李成東(dong) 還認為(wei) ：“雖然已經從(cong) 上市公司中分拆出來，但如果想要做到真正獨立，京東(dong) 物流勢必獲取更多的第三方業(ye) 務量。京東(dong) 物流要在未來5年複合增速達到35%，而2017年快遞行業(ye) 整體(ti) 收入增幅僅(jin) 僅(jin) 為(wei) 23.4%。”

而這無疑是一個(ge) 極具挑戰的目標。“國內(nei) 快遞業(ye) 務量近8成來自電商訂單，其中又以阿裏係為(wei) 最大頭”，而阿裏的訂單不可能給京東(dong) 物流，所以靠自有和其他“非阿裏係”電商及非電商領域進行拓展，這就有了體(ti) 量上的限製。

但是文章還是相對較看好京東(dong) 物流的。2017上半年京東(dong) 物流履約成本的增速達到了34.26%，“由於(yu) 物流行業(ye) 的成本和收入增速基本一致，以此推測其在去年上半年的收入增速約34%。”這基本符合京東(dong) 物流想在未來5年實現千億(yi) 收入的規模而必須達到的35%複合增速。李成東(dong) 表示：“從(cong) 我們(men) 推測的增速來看，其目前的發展狀態還是比較理想的。”

雖然京東(dong) 物流的目標市值還是有可能達成，但想要真正完成“快遞行業(ye) 隻有京東(dong) 和順豐(feng) 兩(liang) 家”好像也沒那麽(me) 容易。比如京東(dong) 物流沒有看在眼裏的阿裏係“菜鳥”，在2017年9月26日由阿裏巴巴增資了53億(yi) 元之後，估值已經達到了203億(yi) 美元。依附著阿裏巴巴和阿裏係一眾(zhong) 電商業(ye) 務，它的戰鬥值還是不容被忽視的。

而被劉強東(dong) 視為(wei) 將來可以和自己並列寡頭的順豐(feng) （雖然劉強東(dong) 對順豐(feng) 的認可和合作態度是有的，但也不得不說，劉強東(dong) 在京東(dong) 物流的布局上已經將順豐(feng) 列為(wei) 第一大競爭(zheng) 對手），虎嗅研究總監Eastland在1月10日《京東(dong) 順豐(feng) 必有一戰》的文章中就有分析過京東(dong) 和順豐(feng) 的競爭(zheng) 現狀：

1. “55架全貨機+散航”構成的“天網”為(wei) 主體(ti) 的智能物流係統是順豐(feng) 的核心競爭(zheng) 優(you) 勢，而京東(dong) 如要搭建這樣一個(ge) “天網”，資金、人才、航線資源、管理經驗等方麵目前還困難重重，“一切順利的話也要5年時間”。

2. 順豐(feng) 網點覆蓋率在2016年底已經達到97%，覆蓋了全國334個(ge) 地級以上城市、2656個(ge) 縣級市。而京東(dong) 物流覆蓋地級以上城市隻有250個(ge) ，比順豐(feng) 少了84個(ge) 。

對此，Eastland分析認為(wei) ：“至於(yu) 2600多個(ge) 縣級市，不是京東(dong) 想不想覆蓋，而是電商業(ye) 務量不夠多，也未下沉到低線城市，快遞網覆蓋了也無貨可送。京東(dong) 物流在覆蓋率上趕順豐(feng) ，要將電商‘做上來、做下去’（滲透到低線城市）並努力搶奪順豐(feng) 的非電商高端快遞業(ye) 務。”

既然京東(dong) 對標的是順豐(feng) ，京東(dong) 和順豐(feng) 之間的市值比拚和業(ye) 務搶奪就成了必然。2017年年底，京東(dong) 從(cong) 順豐(feng) 手裏“搶”走網易嚴(yan) 選的業(ye) 務就代表著這場戰爭(zheng) 已經打響。

此外，1月16日，另一家國內(nei) 較大的貨運品牌德邦快遞公司也正式在A股上市，成了首家通過IPO在國內(nei) 主板上市的快遞快運企業(ye) 。同時德邦也宣稱要和順豐(feng) 進行差異化的競爭(zheng) ，當然德邦目前約67億(yi) 元的市值跟京東(dong) 物流和順豐(feng) 還不能比。但是，現在各大快遞企業(ye) 的資本化是趨勢，這也預征著快遞行業(ye) 的競爭(zheng) 力度隻會(hui) 越來越強。

讓我們(men) 為(wei) 京東(dong) 物流祈禱。