航運業(ye) 內(nei) 人士曾苦嘲，滬指從(cong) 5000點下探至3000點以下“弱爆了”，因為(wei) BDI指數已經從(cong) 2000點跌到300點以下的“冰點”。

BDI指數係波羅的海航運交易所發布的幹散貨指數，由幾條主要航線的即期運費加權計算而成的重要運價(jia) 指數，反映即期市場的供需行情，有大宗商品的“晴雨表”之稱。

具體(ti) 來說，BDI指數反映出以鋼材、紙漿、穀物、煤、礦砂、磷礦石、鋁礬土等民生物資及工業(ye) 原料為(wei) 主的散裝船運輸情況，而散裝航運業(ye) 營運狀況與(yu) 全球經濟景氣榮枯、原物料行情高低息息相關(guan) 。業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，由於(yu) 各國政府和央行不能用貨幣或者理財政策左右BDI指數走勢，因此BDI指數更能真實反映全球經濟實態。此前也有學界研究者發現，BDI指數與(yu) 上證指數的相關(guan) 係係數達到0.8以上，且與(yu) 上市公司的股價(jia) 價(jia) 格成正相關(guan) 。

BDI指數屢創新低，大宗散貨市場持續低迷，市場運力嚴(yan) 重過剩，港口航運業(ye) 進入無可回避的寒冬。

上海航運研究中心近期發布的2015年第四季度中國航運景氣報告也為(wei) 港口航運業(ye) 的低迷提供了佐證，根據該報告，2015年第四季度中國航運景氣指數為(wei) 83.37點，已連續四個(ge) 季度處於(yu) 不景氣區間；中國航運信心指數為(wei) 51.44點，連續四年半處於(yu) 不景氣區間；中國的船公司、港口企業(ye) 和航運服務企業(ye) 的景氣指數值均處於(yu) 不景氣區間，整體(ti) 經營情況不斷惡化，行業(ye) 進入深度調整期。該報告對2016年航運市場延續了悲觀預期，並且指出當前超過六成的幹散貨海運企業(ye) 長期處於(yu) 虧(kui) 損狀態，近四成的幹散貨海運企業(ye) 流動資金長期處於(yu) 緊繃狀態，而企業(ye) 融資的難度與(yu) 成本都已經非常高，已有相當一部分幹散貨海運企業(ye) 繃在破產(chan) 邊緣。

回顧2015年，全球有多家老牌航運公司已經撐不住了，據此前媒體(ti) 報道，2015年2月初，丹麥老牌航運商Copenship申請破產(chan) ；2月同期，大連威蘭(lan) 德航運公司於(yu) 美國德克薩斯州正式申請破產(chan) 保護；3月，韓國最大幹散貨航運商之一，大波國際航運公司正式進入破產(chan) 程序；7月，韓國三善航運公司 Samsun Logix6年來第2次向法庭申請破保；9月，船東(dong) 英國Ceona Offshore旗下的9家子公司已進入接管程序；9月29日，日本幹散貨航運公司第一中央汽船株式會(hui) 社及其全資下屬Star Bulk Carrier Co. SA已向當地法院提交申請破產(chan) ，進行債(zhai) 務重組流程。2016年1月12日，倫(lun) 敦上市的商品交易商嘉能可（Glencore）將航運相關(guan) 企業(ye) 的破產(chan) 潮推向高點。

國內(nei) 2015年造船業(ye) 的行業(ye) 性大規模破產(chan) 潮也印證了BDI指數的全球性。2015年3月，泰州最大的民營造船企業(ye) 東(dong) 方重工向法院申請破產(chan) 重整；還是3 月，中國最大的外資造船企業(ye) STX大連造船被法院裁定破產(chan) 清算，債(zhai) 務規模240億(yi) 元；5月，浙江知名的民營造船企業(ye) 正和造船也向法院提出了重整申請；7月底，中國主要化學品船廠明德重工宣布破產(chan) 。新聞此前也就造船業(ye) 的破產(chan) 情況進行了深度報道——《船陷舟山》。

2015年11月，舟山主要的造船公司舟山五洲船舶修造公司申請了破產(chan) ，成為(wei) 首家麵臨(lin) 清算的國有船廠。根據一份不完全的統計顯示，最近兩(liang) 年，舟山停產(chan) 或破產(chan) 的造船業(ye) 公司已有8家，截至2015年11月底，登記在冊(ce) 的舟山規模以上船舶修造企業(ye) 仍有54家，其中也包括五洲與(yu) 正和。

港口航運公司是不是真有那麽(me) 慘？

在舟山西南方向的1500公裏之外，廣州市南沙區在廣州市政府和廣州港務局的大力推動下，正在積極推進廣州港作為(wei) “國際航運中心”的建設規劃。作為(wei) 港口航運業(ye) 狀況的一個(ge) 重要樣本，新聞記者對廣州市南沙區進行了走訪。

根據廣州港務局信息公開披露的2015年全年獲得港口經營許可證的企業(ye) 名單，有267家企業(ye) 獲得了港口經營許可證，其中58家辦公地址在廣州南沙區，其業(ye) 務都圍繞著船舶服務、集裝箱裝卸倉(cang) 儲(chu) 、貨物運輸等幾大方麵。南沙新區概念股中，所屬港口航運分類的主要有中遠航運與(yu) 中船防務兩(liang) 家上市公司。

南沙區的小虎島重點發展化工企業(ye) ，聚集著建滔（番禺）化工有限公司、廣州中石油鴻業(ye) 儲(chu) 運有限公司和廣州小虎石化碼頭有限公司等一係列以化工產(chan) 品生產(chan) 和進出口為(wei) 主營業(ye) 務的公司，島上公司拒絕公開生產(chan) 數據，但均表示生產(chan) 正常。裝載化工產(chan) 品的巨型火車時不時在小虎島空無一人的街道轟鳴而過，它們(men) 承載著將產(chan) 品堆往碼頭倉(cang) 庫或將碼頭的原料運回公司的任務，除了濃濃的化工味，小虎島上的企業(ye) 沉默地生產(chan) 運輸著，沒有任何一家企業(ye) 門口張貼著停業(ye) 或者經營異常的通告。

新聞記者還走訪了位於(yu) 南沙開發區港前大道的廣州南沙貨運實業(ye) 有限公司。這家95年成立的企業(ye) 在南沙已經紮根20餘(yu) 年，寶鋼集團是其主要客戶，有著自己的萬(wan) 噸級的碼頭、堆場、倉(cang) 庫和車隊，提供船舶服務，集裝箱裝卸、堆放、拆拚等服務。

臨(lin) 近春節，該公司的碼頭堆場集裝箱數量已經不多，該公司業(ye) 務負責人介紹稱，2015年該公司的經營狀況“增長不如意，隻有6-7個(ge) 點的增長，新客戶難以發展，大形勢不好，短期內(nei) 很難有突破。”但是該公司認為(wei) 對渡過艱難時期有信心，預計2016年下半年業(ye) 務會(hui) 複蘇：“上半年這個(ge) 情況（改變）是不可能的了，隻能等（下半年）情況變好。”該公司業(ye) 務負責人對新聞說。

至於(yu) 周邊同行的情況，已經在該公司工作了十餘(yu) 年的這位負責人表示周邊並沒有企業(ye) 倒閉或者破產(chan) ，大家的經營情況都算正常，隻是總體(ti) 增長不多。

航運業(ye) 進入“冰河世紀”的呼聲不絕於(yu) 耳，與(yu) 未上市企業(ye) “靠天吃飯”的被動局麵相比，國內(nei) 航運上市公司相對抗壓，有更多招式應付“寒冬”。多家已發布2015年報預告的港口航運板塊上市公司預喜，其中最受矚目的尤屬招商輪船中遠係及中海係兩(liang) 大航運集團則期望用重組帶來新機遇。

港口航運業(ye) 的“當紅炸子雞”招商輪船2016年1月22日發布業(ye) 績預告，預計15年業(ye) 績暴增450%-500%，上年同期淨利潤為(wei) 2億(yi) 元，照此計算，招商輪船2015年淨利潤應在9億(yi) -10億(yi) 元區間。招商輪船將業(ye) 績暴增歸因為(wei) 國際油輪運輸市場持續景氣，公司年初完成油輪合資公司China VLCC的組建、收購和接收新造VLCC油輪和油輪有效運力的大幅增加。

中海發展同樣年報預喜但增幅不及招商輪船，同時受BDI指數相關(guan) 因素拖累，擬計提約不超過3億(yi) 元的資產(chan) 減值準備。2016年1月29日，中海發展發布業(ye) 績預告，預計2015年歸屬於(yu) 上市公司股東(dong) 的淨利潤3.20億(yi) 至4.00億(yi) 元，同比增長2.90%至28.60%。

中海發展作為(wei) 國內(nei) 最大的沿海原油和煤炭運輸商，受益於(yu) 2015年國際油品運輸市場運價(jia) 回升，相關(guan) 營業(ye) 收入同比有較大幅度增長。但中海發展同樣受BDI指數下行的相關(guan) 因素影響，該業(ye) 績預告指出：2015年四季度以來BDI指數持續快速下跌、屢創新低，市場環境十分嚴(yan) 峻，基於(yu) 航運市場現狀及對未來市場走勢的判斷，中海發展管理層認為(wei) 部分散運業(ye) 務資產(chan) 存在減值跡象，擬計提資產(chan) 減值準備。目前初步估算，本次計提資產(chan) 減值準備預計不超過人民幣3億(yi) 元（小於(yu) 該公司非流動資產(chan) 總額的0.5%），計提前述資產(chan) 減值準備將相應減少2015年歸屬上市公司股東(dong) 的淨利潤，並相應減少同期的資產(chan) 淨值，但對該公司2015年的經營現金流沒有影響。

除了業(ye) 績因素，重組構成的基本麵調整也使得一些航運股備受關(guan) 注。停牌兩(liang) 年之久的長航鳳凰終於(yu) 重組成功，但主營業(ye) 務由內(nei) 河幹散貨運輸變為(wei) 疏浚吹填工程。2015年12月18日長航鳳凰複牌後，其股價(jia) 由停牌前的2.53元/股飆升至21.60元 /股的高點。但與(yu) 其股價(jia) 飆升成對比的是其2016年1月28日公布的業(ye) 績預告，該預告顯示15年長航鳳凰歸屬上市公司的淨利潤比上年同期下降約97%，下降原因則主要是上年度，武漢市中級人民法院裁定公司重整計劃執行完畢，有關(guan) 債(zhai) 務重整收益計入當期損益。

港口航運上市公司的預虧(kui) 虧(kui) 損王目前是2015年預虧(kui) 28億(yi) 元的中海集運，中海集運內(nei) 部人員曾向《中國經營報》透露，由於(yu) 經營狀況不佳，該公司許多船員收入下降或處於(yu) 半失業(ye) 狀況，隻能寄希望於(yu) 即將到來的中遠集團和中海集團重組能為(wei) 企業(ye) 帶來新的機會(hui) 。據了解，作為(wei) 重組後中國遠洋海運集團旗下成員，中海集運將根據此前的重組方案，變身金融租賃平台，成為(wei) 全球第三大集裝箱租賃公司，但業(ye) 績扭轉要到2015年的巨額虧(kui) 損釋放後才有望實現。

業(ye) 內(nei) 人士普遍認為(wei) ，港口航運企業(ye) 已逐步進入深度整合階段，並且在航運市場低迷的情況下，深度整合狀況仍將持續。中海係與(yu) 中遠係的重組方案複雜程度堪稱中國資本市場之首，也是國內(nei) 資本市場罕見的複雜交易。

重組涉及中遠集團和中海集團旗下中國遠洋、中海發展、中海集運與(yu) 中遠太平洋4家上市公司，根據中海董事長許立榮介紹，通過重組調整，中國遠洋將成為(wei) 全球第四大集裝箱航運公司，集裝箱將占全球運力規模的8%；中遠太平洋在全球控股和參股運營的碼頭數量將達到39個(ge) ，泊位數達到172個(ge) ；中海集運轉型為(wei) 專(zhuan) 業(ye) 化的航運金融綜合服務平台，集裝箱租賃業(ye) 務規模將排名世界第三；中海發展旗下的油運船隊控製運力規模將居全球第一，超大型油輪船隊運力規模全球第二。

港口航運研究專(zhuan) 家、中山大學教授鄭天祥接受新聞記者采訪時表示，港口航運上市公司除了重組調整抱團取暖外，還應尋求新業(ye) 務作為(wei) 新的利潤增長點，積極轉型升級，發展跨境電商和港口航運電商等新興(xing) 產(chan) 業(ye) 。港口航運板塊及其相關(guan) 上市公司中，港口航運電商方麵可關(guan) 注中海集運、中海科技、中國外運以及中國遠洋，跨境電商方麵則可關(guan) 注外運發展。