一、價(jia) 格大跌因素在新一年內(nei) 仍有餘(yu) 威
　　回顧2015年中國鋼材市場行情所以大幅跌落，主要原因有三：一是全球經濟複蘇緩慢，中國經濟增速持續回落，整體(ti) 鋼材消費需求較為(wei) 疲弱；二是國內(nei) 鋼鐵企業(ye) 擴產(chan) 降價(jia) ，激烈競爭(zheng) 保護市場份額，市場供應壓力沉重；三是國內(nei) 外冶煉原料價(jia) 格暴跌，鋼材價(jia) 格成本支撐坍塌，不斷提供降價(jia) 空間。除此之外，美聯儲(chu) 收緊貨幣政策引發資本向美國回流，以及投機資本推波助瀾，也增添了鋼材價(jia) 格下跌動力。
　　展望新一年鋼材市場形勢，上述壓迫因素餘(yu) 威仍在。比如美聯儲(chu) 繼續加息(如果每次加息0.25,預計2016年內(nei) 將加息3到4次)，比如高盛預測國際市場鐵礦石和石油價(jia) 格再次下跌10%，比如國內(nei) 鋼鐵企業(ye) 繼續增加鋼材產(chan) 量等。受其影響，全國鋼材市場行情繼續受到抑製，一般不會(hui) 出現持續性的大幅上漲，或者說暫時還不具備鋼材市場由“熊”轉“牛”的完全條件。

二、2016年鋼材市場整體(ti) 揚升概率較大
　　雖然中國鋼材價(jia) 格跌落因素餘(yu) 威仍在，一段時間內(nei) 行情低迷依舊，甚至不排除再創新低的可能，但總體(ti) 來看，上述負麵因素對於(yu) 鋼材市場的下行壓力，已經在之前連續數年的價(jia) 格持續跌落過程中獲得釋放，並且是較為(wei) 充分的釋放，因此2016年中國鋼材市場壓力比較2015年會(hui) 有減輕，整體(ti) 價(jia) 格行情抬升概率較大。
　　從(cong) 國內(nei) 需求來看，決(jue) 策部門已經陸續出台和繼續出台諸多穩增長舉(ju) 措，包括發揮投資的關(guan) 鍵作用，密集批複國民經濟短板投資項目等。據有關(guan) 資料，2015年內(nei) 國家發改委批複基礎設施投資項目逾2萬(wan) 億(yi) 元，全國一些省發布的2016年重點項目投資計劃，總投資規模也超過14萬(wan) 億(yi) 元。按照投資進度，上述項目中的很大部分要在今年開工建設。而隨著一些投資項目陸續開工，2016年全國固定資產(chan) 投資增添動力，進而拉動工業(ye) 生產(chan) 和中國經濟增速觸底，增加國內(nei) 鋼材需求。在一些刺激措施中，如果新一年內(nei) 各項鼓勵住房消費政策見效顯著，房地產(chan) 去庫存成功，勢必推動房地產(chan) 投資率先回升，帶動相關(guan) 耗鋼行業(ye) 發展，進一步增加國內(nei) 鋼材需求。
　　從(cong) 出口需求來看，主流觀點認為(wei) 2016年美國經濟將延續複蘇態勢。美聯儲(chu) 預計今年美國經濟增長2.4%，高於(yu) 2015年的2.1%。美聯儲(chu) 加息和繼續加息，刺激部分資金流向美國本土，勢必增強美國經濟複蘇勢頭，全年經濟增速有可能達到3%。與(yu) 此同時，在更寬鬆貨幣政策支持下，歐元區經濟也顯露複蘇態勢，最新(2015年12月)采購經理人指數(PMI)終值升至53.2的20個(ge) 月高點，顯示其經濟向好跡象。因此有觀點認為(wei) 2016年將是歐元區完成經濟築底，轉向揚升時期。歐美發達國家經濟走向複蘇，特別是房地產(chan) 和汽車銷售強勁，有利於(yu) 增加國際市場鋼材需求。新一年內(nei) 人民幣與(yu) 美元匯率脫鉤，對一籃子貨幣適度貶值，也將增加中國鋼材出口競爭(zheng) 能力。預計新一年內(nei) 中國鋼材出口需求依然旺盛，出口總量不會(hui) 低於(yu) 8000萬(wan) 噸，有可能仍在億(yi) 噸規模以上。
　　從(cong) 資源供應來看，2015年國內(nei) 鋼鐵企業(ye) 盡可能地降價(jia) 銷售，以此為(wei) 主要競爭(zheng) 手段，保衛市場份額，甚至擠占其它市場份額。所以盡管全國鋼材需求回落，但鋼材產(chan) 量不減反增，市場資源供應壓力越發沉重。另一方麵，供應壓力迫使鋼材價(jia) 位不斷下移，甚至低於(yu) 部分企業(ye) 成本線，鋼鐵行業(ye) 利潤因此大幅萎縮，出現嚴(yan) 重虧(kui) 損，自然使得2016年中國鋼鐵企業(ye) 增產(chan) 降價(jia) 空間收窄，倒逼鋼鐵企業(ye) 減產(chan) 。不僅(jin) 如此，新一年內(nei) 決(jue) 策層布置落實經濟工作任務，要求化解過剩產(chan) 能，出清“僵屍企業(ye) ”，虧(kui) 損補貼減少，多少也會(hui) 抑製過量鋼鐵資源供應壓力，這就使得鋼材市場供大於(yu) 求局麵趨緩。
　　從(cong) 社會(hui) 庫存來看，由於(yu) “買(mai) 漲不買(mai) 落”市場法則驅使，經過連續數年的不斷去庫存，目前中國鋼材社會(hui) 庫存已經處於(yu) 曆史較低水平，尤其是流通領域鋼材庫存極度萎縮，可能不到常年水平的三分之一，壓力釋放量可能達到數千萬(wan) 噸。蘭(lan) 格鋼鐵網調查數據顯示，2015年12月下旬北京地區建築鋼材庫存量僅(jin) 為(wei) 20萬(wan) 噸，而曆史庫存高位時曾接近百萬(wan) 噸。由此可見，決(jue) 策層去庫存的要求已經在鋼材市場提前實現。不僅(jin) 如此，因為(wei) 目前全國鋼材庫存(可能也包括鐵礦石)薄弱，緩衝(chong) 空間過小，有可能難以承受較大“風浪”，產(chan) 生巨大市場波動。
　　從(cong) 成本支撐來看，由於(yu) 鐵礦石、焦炭、能源等冶煉原料價(jia) 格的持續大幅下降，比較高價(jia) 位時期普遍跌去7成，虛高泡沫已經完全撇清。2015年1-11月份，全國進口鐵礦石到岸價(jia) 格為(wei) 每噸381元人民幣；2015年末，普氏62%鐵礦石指數一度跌破39美元，折算人民幣不到300元。即便今後再跌10%，也隻有每噸不到40元人民幣的跌落空間，屆時國內(nei) 鐵精礦每噸不足300元人民幣的銷售價(jia) 格，勢必逼迫相當一批礦山企業(ye) 退出市場，重塑市場供求關(guan) 係，由此穩住鋼材成本支撐。
　　從(cong) 投機資本來看，5000元/噸的螺紋管期貨主力合約，與(yu) 1700元/噸的螺紋管期貨主力合約不可同日而語。因為(wei) 誰都知道，後者的拋空風險無疑比較前者高出很多，這也從(cong) 一個(ge) 側(ce) 麵表明鋼材市場下行壓力已經獲得很多釋放。