物流供需運行總體(ti) 平穩 結構升級助力質效趨升

———2025年1-5月中國物流運行分析

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中國物流信息中心

進入5月，物流運行總體(ti) 平穩。物流需求增速穩中趨緩但結構優(you) 化，工業(ye) 品物流增勢平穩，民生消費物流加速恢複。物流供給保持擴張，細分領域景氣運行；物流服務價(jia) 格水平總體(ti) 趨穩，微觀主體(ti) 經營基本穩定。

一、物流需求總量保持增長，結構升級成效初現

1-5月份，全國社會(hui) 物流總額138.7萬(wan) 億(yi) 元，按可比價(jia) 格計算，同比增長5.3%，增速較1-4月回落0.3個(ge) 百分點。5月當月增長5.0%，較4月回落0.5個(ge) 百分點。盡管5月份增速有所回落，但波動幅度環比有所收窄，顯示物流需求恢複態勢趨穩，一定程度上緩解了外部因素的影響，為(wei) 產(chan) 業(ye) 鏈供應鏈的順暢運轉和經濟的平穩運行築牢了基礎。

（一）工業(ye) 品物流承壓前行，政策支撐穩定增長

1-5月份，工業(ye) 品物流總額同比增長5.6%，增速較1-4月回落0.1個(ge) 百分點。5月份同比增長5.5%，增速環比回落0.1個(ge) 百分點。顯示盡管受到外部環境影響，工業(ye) 品物流總體(ti) 仍保持平穩較快增長。

從(cong) 結構看，在產(chan) 業(ye) 升級與(yu) 政策發力的雙重驅動下，本月絕大多數行業(ye) 物流需求仍保持韌性增長。產(chan) 業(ye) 升級方麵，貢獻率超過5成的裝備製造物流需求引領工業(ye) 品物流結構持續優(you) 化，其中汽車製造業(ye) 、計算機通信和其他電子設備製造業(ye) 等行業(ye) 5月份增速均超過10%。政策支撐方麵，設備更新政策帶動電機、船舶等裝備製造業(ye) 物流量高增，電機製造、船舶及相關(guan) 裝置製造、鍋爐及原動設備製造等行業(ye) 5月增速保持10-20%。

（二）假日經濟帶動民生消費，相關(guan) 需求釋放加速回升

1-5月，單位與(yu) 居民物品物流總額同比增長6.4%，較1-4月增速提高0.5個(ge) 百分點。5月份單位與(yu) 居民物品物流總額同比增長8.3%，較4月提高2.1個(ge) 百分點。顯示消費品以舊換新政策、假日經濟帶動下單位與(yu) 居民物流需求擴大。

從(cong) 新增長點看，直播帶貨、即時零售等消費新業(ye) 態日趨成熟，5月份在電商促銷及國補政策等因素疊加下，相關(guan) 消費物流需求進一步激發。1-5月實物商品網上零售額同比增長6.3%，較1-4月提升0.5個(ge) 百分點。5月電商物流指數為(wei) 111.6點，環比回升1.1點，指數創年內(nei) 新高顯示需求增長態勢良好。

（三）外部不確定影響結構調整，進口物流持續回落壓力猶存

1-5月進口物流總額同比下降4.1%，降幅與(yu) 1-4月基本持平。5月當月，進口物流總額同比下降3.8%，降幅較4月擴大2.7個(ge) 百分點。顯示進口物流需求仍受全球貿易環境製約，結構分化態勢持續。

從(cong) 貨類看，大宗商品方麵，1-5月鐵礦砂及其精礦、煤及褐煤、鋼材進口量累計同比下降5.2%、7.9%、16.1%，其中煤及褐煤、鋼材受國內(nei) 經濟結構調整和房地產(chan) 去產(chan) 能影響，降幅較1-4月進一步擴大。農(nong) 產(chan) 品方麵，糧食進口累計同比下降29.7%，降幅收窄10.2個(ge) 百分點。中間品方麵，機床、集成電路進口物流量保持增長，累計增速分別為(wei) 25.1%和8.4%。顯示我國作為(wei) 能源原材料進口大國，原材料進口受不確定因素影響較大而出現回落，但大宗商品進口物流需求回落與(yu) 中間品進口韌性增長並存，一定程度上體(ti) 現我國進口物流結構正從(cong) 傳(chuan) 統大宗商品向高附加值工業(ye) 產(chan) 品轉變。

（四）綠色與(yu) 再生資源物流協同發展，新能源產(chan) 業(ye) 鏈物流需求向好

1-5月再生資源物流總額同比增長16.2%，增速比1-4月提高0.3個(ge) 百分點；5月份當月增長13.3%，同時新能源汽車、汽車用鋰離子動力電池相關(guan) 生產(chan) 物流量同比增速超過30%。綠色新型材料物流量顯著增長，高性能化學纖維、生物基化學纖維、碳纖維及其複合材料均保持高速增長。顯示綠色經濟與(yu) 新能源產(chan) 業(ye) 發展對物流需求的拉動作用顯著，物流需求結構向綠色化加速轉型。

二、物流供給規模擴張，運力結構升級成果顯現

1-5月，物流業(ye) 總收入5.6萬(wan) 億(yi) 元，同比增長4.2%，增速雖較1-4月回落0.5個(ge) 百分點，但物流市場規模持續擴大，多數細分領域發展態勢良好，物流供給保持活力。

（一）物流業(ye) 景氣狀況：整體(ti) 擴張，區域發展各有亮點

5月，中國物流業(ye) 景氣指數為(wei) 50.6%，環比回落0.5個(ge) 百分點，但今年以來連續三個(ge) 月保持擴張。分地區看，三大地區業(ye) 務總量指數均處擴張區間，中部地區和西部地區業(ye) 務總量指數高於(yu) 全國平均水平，分別為(wei) 51.1%和52.8%。中部地區裝備製造、汽車及零部件製造，西部地區煤炭物流以及化學化工製品物流增長勢頭良好，有力支撐了需求增長。

（二）運輸方式協同：立體(ti) 網絡構建，高效運行成效初顯

今年以來，我國物流運輸網絡運行穩定，結構調整態勢延續，同時航空跨境物流、鐵路國際運輸等保障能力增強，有效支撐物流循環。一是高效運輸方式占比提升：5月民航貨郵運輸量同比增長16.6%，高於(yu) 貨運量增長12.3個(ge) 百分點，國際航空貨運能力持續增強，仍保持26.3%的高速增長。二是大宗貨物運輸轉型深化，國家鐵路貨運周轉時效縮短，運輸效率提高1.0%。中歐班列5月份開行1688列，同比下降2%，中亞(ya) 班列開行1321列，同比增長30.9%。多元化跨境鐵路主通道保障支撐作用良好。三是多式聯運逐步推進，大宗貨物"公轉鐵"穩步增長。1-5月份發送鐵水聯運集裝箱量683.3萬(wan) 標箱，同比增長18.4%。通過運輸方式整合、流程簡化，係統性降低物流成本提升綜合物流運輸效率。

（三）倉(cang) 儲(chu) 物流：周轉效率平穩，供應鏈穩定性增強

5月中國倉(cang) 儲(chu) 指數為(wei) 50.5%，連續7個(ge) 月運行在擴張區間。庫存周轉次數指數為(wei) 52.4%，大宗商品、日用品等倉(cang) 儲(chu) 業(ye) 務活躍，商品周轉效率高。上遊規模以上工業(ye) 企業(ye) 數據顯示，4月末產(chan) 成品存貨周轉天數為(wei) 21.0天，環比縮短0.2天，顯示供應鏈上下遊銜接有所改善，庫存水平周轉時效有所加快。

三、服務價(jia) 格與(yu) 企業(ye) 經營聯動，微觀物流主體(ti) 韌性凸顯

5月份，物流服務價(jia) 格總體(ti) 趨穩。公路物流：需求改善，運價(jia) 指數微升，5月，國際貿易形勢緩和，國內(nei) 市場需求回穩，公路運輸需求小幅改善。受節假日出行影響，運力供給前低後高、逐步回升。5月中國公路物流運價(jia) 指數為(wei) 105點，環比回升0.06%，同比上漲2.02%。海運市場：供需平衡，價(jia) 格波動收窄。幹散貨運輸、集裝箱運輸量穩定增長，供需兩(liang) 端保持平衡，價(jia) 格波動區間較小。5月沿海（散貨）綜合運價(jia) 指數平均值為(wei) 1041.60點，環比回落0.2%；中國出口集裝箱綜合運價(jia) 指數平均值為(wei) 1109.07點，環比回落0.3%。快遞市場：競爭(zheng) 激烈，價(jia) 格持續下探。5月快遞服務單票平均價(jia) 格繼續下降，同比降幅擴大至7.6%，價(jia) 格競爭(zheng) 激烈。從(cong) 企業(ye) 經營數據看，主要快遞企業(ye) 5月速運業(ye) 務量均有較快增長，但單票收入普遍同比下降，領域“內(nei) 卷性”競爭(zheng) 態勢較為(wei) 嚴(yan) 峻。

物流企業(ye) 經營承壓，管理升級成盈利途徑。1-5月，重點調查物流企業(ye) 業(ye) 務收入同比增長6.5%，較1-4月回落0.8個(ge) 百分點。物流微觀主體(ti) 盈利基本平穩，主要經營指標運行穩定。從(cong) 盈利情況看，企業(ye) 每百元營業(ye) 收入中的成本維持在95.3元左右，基本保持在前期水平，部分領域收入利潤率邊際改善，總體(ti) 仍維持在3%左右。中外運、順豐(feng) 等頭部企業(ye) 披露數據顯示，在當前物流需求規模波動性增大，結構性調整的背景下，物流企業(ye) 經營壓力有所增大，智能化升級和精細化管理成為(wei) 提質增效的重要手段。

綜合來看，進入5月份物流需求增速雖邊際趨緩，但工業(ye) 品物流韌性支撐、民生消費回升與(yu) 綠色物流擴張形成新動能基本對衝(chong) 進口國際物流的影響。從(cong) 物流供給看，運輸結構優(you) 化，倉(cang) 儲(chu) 物流周轉提效，國際跨境物流穩定運行，係統性、協同性提升了綜合物流運行效率。但也要看到微觀物流服務主體(ti) 經營壓力猶存，部分領域服務價(jia) 格競爭(zheng) 白熱化，利潤率水平持續處於(yu) 較低水平。

從(cong) 後期走勢看，在設備更新、以舊換新等政策加力擴圍推動下，裝備製造、民生消費物流有望延續回升態勢；但進口國際物流承壓與(yu) 部分領域價(jia) 格戰或將延續，年內(nei) 物流需求有望保持平穩。從(cong) 指數看，物流景氣指數中的業(ye) 務活動預期指數連續 3 個(ge) 月保持在 55% 以上高景氣區間，鐵水聯運、低空經濟等領域物流市場預期向好，下一步物流供需仍需協同發展，通過深化物流組織模式創新等手段進一步提升經濟運行效率，築牢物流對供應鏈的穩定支撐作用。