华体会登录界面、國家統計局服務業(ye) 調查中心發布的2012年4月份中國非製造業(ye) 商務活動指數，雖環比回落1.9個(ge) 百分點，但仍保持在56.1%的較高水平。除該指數外，新訂單指數達到52.7%；新出口訂單指數連續三個(ge) 月運行在50%以上，環比小幅上升；業(ye) 務活動預期指數保持在66.1%的高位。數據變化顯示，4月非製造業(ye) 的經濟活動仍然保持穩健增長態勢。
    從(cong) PMI變化來看，本月非製造業(ye) 經濟活動呈現如下特點：
    一、建築業(ye) 活動保持活躍。本月，建築業(ye) 商務活動指數較上月雖有回調，但仍保持在60.3%的高位，連續三個(ge) 月運行在60%以上，顯示建築業(ye) 活動仍較為(wei) 活躍。值得關(guan) 注的是，建築業(ye) 新訂單指數雖保持在54.3%的較快增長水平，但增幅有所回調，環比下降2個(ge) 百分點，這與(yu) 前期投資增速放緩有較大關(guan) 係。我們(men) 認為(wei) ，隨著財政支出力度不斷加大，國家重點在建續建項目的資金來源將有所保證，進而能夠帶動以基礎建設為(wei) 主的投資活動繼續回升。投資的回升將會(hui) 進一步穩固建築行業(ye) 的市場需求，新訂單指數的後續變化值得關(guan) 注。
    二、服務業(ye) 增勢趨穩。服務業(ye) 的商務活動指數和新訂單指數在經曆了連續兩(liang) 個(ge) 月的環比上升之後，本月均有回調。但從(cong) 指數水平看，商務活動指數為(wei) 55.0%,新訂單指數52.3%，均維持在較高的水平。數據變化顯示，服務業(ye) 經濟活動增勢趨於(yu) 穩定。從(cong) 具體(ti) 行業(ye) 看，以鐵路運輸和航空運輸為(wei) 主的運輸行業(ye) 以及以零售、住宿為(wei) 主的消費性服務業(ye) ，成為(wei) 促使服務業(ye) 穩定增長的主要動力。進入5月份，在節日消費需求帶動下，預計服務業(ye) 有望實現穩步提升。
    三、通脹壓力趨於(yu) 緩和。本月，中間投入價(jia) 格指數結束了連續四個(ge) 月的環比上升趨勢，回落至57.9%，降幅達2.3個(ge) 百分點，且低於(yu) 曆史平均水平，表明通脹壓力正在趨於(yu) 緩和。從(cong) 具體(ti) 行業(ye) 看，建築業(ye) 的中間投入價(jia) 格回調力度大於(yu) 服務業(ye) 。通脹壓力的緩和有助於(yu) 宏觀調控政策趨向積極。
    四、房地產(chan) 經營活動增幅明顯。本月，房地產(chan) 行業(ye) 的商務活動指數達到57.4%，環比上升4.7個(ge) 百分點，增幅明顯，創下自2009年9月以來的新高。與(yu) 商務活動指數不同，新訂單指數為(wei) 49.3%，與(yu) 上月持平，變化不大。從(cong) 長期看，在房地產(chan) 市場需求仍未完全釋放的情況下，供給端的持續增長將有利於(yu) 平緩房價(jia) 增長速度。需密切關(guan) 注房地產(chan) 業(ye) 開發活動的長期變化，特別是保障性住房的建設力度。據央行數據顯示，3月末，保障性住房開發貸款餘(yu) 額4306億(yi) 元，同比增長63.7%；一季度增加391億(yi) 元，占同期房產(chan) 開發貸款增量的47.1%。這將為(wei) 保障性住房建設帶來可靠的資金支持，從(cong) 而有利於(yu) 加快保障性住房的建設進度。