當前非製造業(ye) 經濟活動穩中有升
——從(cong) CFLP非製造業(ye) PMI解讀當前經濟形勢
  中國物流信息中心

 
    2010年12月，华体会登录界面發布的中國非製造業(ye) 商務活動狀況指數為(wei) 56.5%，環比回升3.3個(ge) 百分點。由於(yu) 非製造業(ye) 沒有綜合指數，通常以商務活動狀況指數來反映非製造業(ye) 經濟總體(ti) 變化和生產(chan) 供給狀況，目前該指數已連續10個(ge) 月保持在50%以上。從(cong) 主要分項指數來看，新訂單指數達到52.3%，環比回升2.2個(ge) 百分點；新出口訂單指數的環比回升3.3個(ge) 百分點，達到50.6%；業(ye) 務活動預期指數環比回升2.8個(ge) 百分點，達到66.7%。綜合各主要指數變化，我們(men) 認為(wei) 本月非製造業(ye) 市場經濟活動呈現穩中有升的發展趨勢。
    結合主要行業(ye) PMI數據，我們(men) 認為(wei) ，本月非製造業(ye) 經濟活動主要有以下幾方麵的變化：
    一、高端服務業(ye) 引領生產(chan) 性服務業(ye) 較快發展
    本月，生產(chan) 性服務業(ye) 的商務活動指數環比上升4.3個(ge) 百分點，達到59.7%，保持在全年59.0%的平均水平之上；其新訂單指數環比上升0.9個(ge) 百分點，達到54.6%。其業(ye) 務活動預期指數到達67.1%，為(wei) 三大行業(ye) 之首，顯示出生產(chan) 性服務業(ye) 依然保持較快發展。以計算機服務業(ye) 和電信傳(chuan) 輸服務業(ye) 為(wei) 主要代表的信息服務業(ye) ，是引領生產(chan) 性服務業(ye) 快速發展的源頭。從(cong) 數據變化看，下半年以來，信息服務業(ye) 的商務活動指數和新訂單指數均保持在60%以上的較高水平運行。生產(chan) 性服務業(ye) 的較快發展將有利於(yu) 服務業(ye) 整體(ti) 發展水平的提升。
    二、節日預期帶動消費性服務業(ye) 回升
    繼上月雙雙回調之後，本月消費性服務業(ye) 的商務活動指數和新訂單指數均回升至50%以上。其中商務活動指數達到53.1%，環比上升3.8個(ge) 百分點；新訂單指數為(wei) 50.8%，環比上升3.8個(ge) 百分點。消費性服務業(ye) 回升，主要受零售業(ye) 和餐飲業(ye) 帶動。元旦、春節等重大節日迫近，節日預期是拉動消費性服務行業(ye) 回升的主要因素。
    三、建築業(ye) 活動保持高位，需求變化仍需關(guan) 注
    本月建築業(ye) 的商務活動指數和新訂單指數均稍有回升。其中，商務活動指數達到60.7%，環比回升0.2個(ge) 百分點。該指數自今年三月以來一直保持在60%以上。本月，建築業(ye) 的新訂單指數達到52.4%,環比回升0.2個(ge) 百分點，該指數在四季度回落至60%以下。數據變化顯示，今年建築業(ye) 經營活動，在城鎮化建設和各項前期投資較快增長帶動下，始終保持了較為(wei) 活躍的發展態勢。與(yu) 經營活動不同的是，建築業(ye) 的市場需求變化較小，保持基本平穩。本月建築業(ye) 的新訂單指數雖小幅回升，但仍保持在52%左右的水平。而在明年，各項主要投資增幅將會(hui) 有不同程度的放緩，尤其是政府主導下的投資將會(hui) 進一步減弱。在這樣的情況下，明年建築行業(ye) 市場需求變化需要密切關(guan) 注。
    四、房地產(chan) 行業(ye) 新訂單持續回落
    房地產(chan) 新訂單指數連續三個(ge) 月回落至50%以下，本月達到45.0%，環比回落2.3個(ge) 百分點。與(yu) 之不同的是，其商務活動指數環比雖回落2.7個(ge) 百分點，但仍達到50.3%，連續四個(ge) 月保持在50%以上。由此來看，房地產(chan) 市場供需關(guan) 係，正在向著國家宏觀調控的預期目標方向發展。
    在住建部最近召開的年度工作會(hui) 議上，進一步明確了明年將繼續堅定不移地加強房地產(chan) 市場調控，強化各項調控措施的貫徹落實。在堅決(jue) 抑製投資投機性購房的同時，更大規模地推進保障性安居工程建設。這將有利於(yu) 房地產(chan) 市場健康發展，今後房地產(chan) 行業(ye) 數據值得密切關(guan) 注。
    五、中間投入價(jia) 格增勢稍有放緩
    本月，中間投入價(jia) 格指數達到65.9%，環比小幅回落0.7個(ge) 百分點。從(cong) 企業(ye) 反映情況看，反映因原材料價(jia) 格上漲問題的企業(ye) 比重也回歸到較為(wei) 正常的水平。而從(cong) 三大行業(ye) 看，建築業(ye) 和生產(chan) 性服務業(ye) 的中間投入價(jia) 格指數環比均小幅提升，而消費性服務業(ye) 的中間投入價(jia) 格指數環比回落了1.9個(ge) 百分點。數據變化顯示，本月中間投入價(jia) 格指數的增幅稍有放緩。而回落的行業(ye) 主要集中在消費性服務行業(ye) 。說明當前通貨膨脹壓力並沒有進一步擴大。從(cong) 目前來看，諸如農(nong) 產(chan) 品價(jia) 格上漲、勞動力成本上升以及流動性過剩等因素依然是推動明年物價(jia) 進一步上漲的主要方麵，而穩定物價(jia) 也成為(wei) 政府宏觀調控的重中之重，因此需密切關(guan) 注中間投入價(jia) 格的後期走勢。