近期PMI顯示我國經濟繼續呈現平穩較快發展
——從(cong) 11月份PMI看經濟發展
中國物流信息中心

據华体会登录界面發布，11月份，CFLP中國製造業(ye) 采購經理指數（PMI）為(wei) 55.2%，比上月上升0.5個(ge) 百分點，顯示當前我國經濟繼續呈現平穩較快發展勢頭。

從(cong) 各分項指數來看，總體(ti) 呈現穩中略升基本態勢。同上月相比，有7個(ge) 指數不同程度上升，其中生產(chan) 指數、產(chan) 成品庫存指數、購進價(jia) 格指數上升幅度較大，超過1個(ge) 百分點，尤其以購進價(jia) 格指數升幅最大，達到3.6個(ge) 百分點。采購量指數、進口指數、從(cong) 業(ye) 人員指數、供應商配送時間指數下降，其中進口指數下降2.2個(ge) 百分點，另外3個(ge) 指數降幅較低，均在1個(ge) 百分點以內(nei) 。
    從(cong) PMI指數變化趨勢看，當前經濟發展呈現如下特點：
    一、需求基本平穩
    11月份，新訂單指數為(wei) 58.3%，比上月微升0.1個(ge) 百分點。分行業(ye) 來看，普遍較高，隻有紡織業(ye) 、飲料製造業(ye) 等4個(ge) 行業(ye) 低於(yu) 50%，其餘(yu) 16個(ge) 行業(ye) 均高於(yu) 50%。從(cong) 產(chan) 品類型來看，有兩(liang) 個(ge) 特點。一是原材料與(yu) 能源類企業(ye) 較低，略高於(yu) 50%。反映出當前能源、原材料商品價(jia) 格上漲，對需求起到了一定的抑製作用；二是與(yu) 居民生活密切相關(guan) 的消費品類企業(ye) 以及設備製造業(ye) 企業(ye) 依然較高，均達到60%以上。
    從(cong) 最近兩(liang) 月新訂單指數走勢來看，呈現回歸平穩趨勢。新訂單指數今年一直呈波動中上升態勢，目前已經達到58%以上，已回升到較高水平。這種走勢反映出中國內(nei) 部需求較為(wei) 強勁，並且較為(wei) 穩定。
    最新統計數據也反映了這種特點。據國家統計局統計，1-10月份，我國城鎮固定資產(chan) 投資187556億(yi) 元，同比增長24.4%，僅(jin) 比1-9月份回落0.1個(ge) 百分點。10月份，社會(hui) 消費品零售總額14285億(yi) 元，同比增長18.6%，比9月份略微回落0.2個(ge) 百分點。1-10月份，社會(hui) 消費品零售總額125313億(yi) 元，同比增長18.3%，與(yu) 1-9月份持平。
    二、生產(chan) 繼續上升
    11月份，生產(chan) 指數為(wei) 58.5%，比上月上升1.4個(ge) 百分點。該指數8月份以來持續上升。分行業(ye) 來看，一些高耗能、高排放行業(ye) ，如造紙印刷及文教體(ti) 育用品製造業(ye) 、黑色金屬冶煉及壓延加工業(ye) 、石油加工及煉焦業(ye) 等，生產(chan) 指數低於(yu) 50%，反映出其產(chan) 能擴張受到一定抑製；受季節因素影響，飲料製造業(ye) 生產(chan) 下降，其生產(chan) 在50%以下；服裝鞋帽製造及皮毛羽絨製品業(ye) 生產(chan) 加快，其生產(chan) 指數達到70%以上；裝備製造業(ye) ，如電氣機械及器材製造業(ye) 、交通運輸設備製造業(ye) 生產(chan) 指數保持高位，達到70%以上。
    統計數據顯示，當前工業(ye) 生產(chan) 增勢平穩。10月份，規模以上工業(ye) 增加值同比增長13.1%，比9月份回落0.2個(ge) 百分點；1-10月份，規模以上工業(ye) 增加值同比增長16.1%，比1-9月份回落0.2個(ge) 百分點。
    三、出口穩中略升，進口趨於(yu) 下降
    11月份，新出口訂單指數為(wei) 53.2%，比上月略升0.6個(ge) 百分點，呈現穩中略升基本勢頭。分行業(ye) 來看，有11個(ge) 行業(ye) 高於(yu) 50%，其中機電和服裝行業(ye) 新出口訂單指數較高，達到60%以上，反映出這些行業(ye) 出口形勢保持穩定上升。但仍然有紡織業(ye) 、非金屬礦物製品業(ye) 等9個(ge) 行業(ye) 新出口訂單指數在50%以下，說明中國製造業(ye) 出口形勢結構性差異較大，在國際經濟環境較為(wei) 複雜的背景下，中國製造業(ye) 整體(ti) 回升、穩步回升態勢尚未形成，未來出口走勢仍具有較大不確定性。
    11月份，進口指數為(wei) 50.6%，比上月回落2.2個(ge) 百分點。該指數今年9、10月份明顯上升，一度達到52%以上。本月掉頭向下，回落到略高於(yu) 50%。預示著受國內(nei) 需求由增轉穩以及國際市場商品價(jia) 格波動較大、風險增加等因素影響，未來二三個(ge) 月進口可能趨穩或有所下降。
    四、價(jia) 格繼續攀升，通脹壓力有增無減
    11月份，購進價(jia) 格指數為(wei) 73.5%，比上月再升3.6個(ge) 百分點。該指數自8月份以來，持續強勁攀升，目前已達到近兩(liang) 年的最高水平。分行業(ye) 來看，普遍較高。20個(ge) 行業(ye) 全部高於(yu) 50%，其中有15個(ge) 行業(ye) 高於(yu) 70%。部分行業(ye) ，如化纖製造及橡膠塑料製品業(ye) 、石油加工及煉焦業(ye) 、化學原料及化學製品製造業(ye) 、有色金屬冶煉及壓延加工業(ye) 高達80%以上。
    最近一段時期，受美國“二次量化寬鬆” 貨幣政策影響，全球通脹預期上升。國際市場上黃金、銅、油、棉花、玉米等大宗商品價(jia) 格紛紛上漲，漲幅可觀。國內(nei) CPI也創下近年高點。據國家統計局統計，10月CPI為(wei) 4.4%，漲幅比9月份擴大0.8個(ge) 百分點；工業(ye) 品出廠價(jia) 格同比上漲5.0%，漲幅比9月份擴大0.7個(ge) 百分點。在通脹預期氣氛下，鐵礦石、焦炭、煤炭、油價(jia) 等鋼鐵原料和燃料價(jia) 格普漲。從(cong) 受調查企業(ye) 反饋的信息來看，反映價(jia) 格上漲的企業(ye) 比重接連上升，本月達到37%，繼上月提升2個(ge) 百分點後，又上升3個(ge) 百分點。多數企業(ye) 反映，當前部分農(nong) 作物和農(nong) 副產(chan) 品價(jia) 格上漲較快；棉花棉紗等原料市場供應緊缺，市場價(jia) 格暴漲；天然橡膠價(jia) 格持續上漲，漲勢強勁；煤炭、柴油、鋼鐵、銅鋁有色金屬價(jia) 格上漲勢頭明顯。由此帶來了企業(ye) 成本上升，生產(chan) 經營壓力較為(wei) 沉重。
    我們(men) 認為(wei) ，當前價(jia) 格快速上漲的勢頭有望逐步緩解。首先從(cong) 供需基本麵來看，中國製造業(ye) 產(chan) 能過剩已成常態，工業(ye) 產(chan) 品供應寬鬆。最近兩(liang) 月，產(chan) 成品庫存指數呈上升趨勢。其次，從(cong) 政策層麵來看，麵對通脹預期上升，國家正在采取多種政策措施。目前已有跡象顯示貨幣政策或將回歸穩健。11月份，央行先後兩(liang) 次宣布上調存款類金融機構人民幣存款準備金率。目前我國金融機構存款準備金率已達18%，創曆史新高。11月20日，國務院發布了關(guan) 於(yu) 穩定消費價(jia) 格總水平保障群眾(zhong) 基本生活的通知，提出了16項具體(ti) 措施。11月29日，國務院常務會(hui) 議決(jue) 定對《價(jia) 格違法行為(wei) 行政處罰規定》作出修改。近期，國家發改委聯合商務部、農(nong) 業(ye) 部等多個(ge) 部委密集出台了多個(ge) 物價(jia) 調控政策舉(ju) 措。
    綜上所述，當前中國製造業(ye) PMI呈現穩中略升基本態勢，意味著製造業(ye) 經濟仍處在擴張區間。但也必須注意到中國經濟發展的不確定因素增加，比如國際經濟異常複雜，全球通脹預期上升，國內(nei) 商品價(jia) 格普遍上漲，需求增長動力趨於(yu) 減緩等等，要未雨綢繆，防止這些不確定因素成為(wei) 經濟發展的不穩定因素，使經濟發展穩定、較快增長的態勢繼續鞏固和增強。