非製造業(ye) 經濟保持平穩較快增長
——從(cong) CFLP非製造業(ye) PMI解讀當前經濟形勢
 中國物流信息中心

    2010年10月，华体会登录界面發布的中國非製造業(ye) 采購經理指數（PMI）商務活動狀況指數為(wei) 60.5%，環比回落1.2個(ge) 百分點。綜合本月各主要指數變化，我們(men) 認為(wei) 當前非製造業(ye) 市場經營活動依然活躍，非製造業(ye) 經濟保持平穩較快增長，增幅稍有放緩。主要體(ti) 現在：商務活動指數連續4個(ge) 月保持在60%的高位運行，本月增幅稍有回落；新訂單指數連續四個(ge) 月保持在55%以上的區間運行，本月達到56.3%,環比小幅回落0.6個(ge) 百分點；中間投入價(jia) 格指數達到61.4%，環比上升0.9%；業(ye) 務活動預期指數仍保持在60%以上的高位，本月達到63.7%，但環比回落幅度較大，達到3.5個(ge) 百分點。
    各行業(ye) 數據變化顯示本月數據變化的主要原因來自於(yu) 以下幾個(ge) 方麵：
    1.服務業(ye) 的穩定變化支撐非製造業(ye) 發展
    本月，服務業(ye) 的經營活動和市場需求均表現出了穩定發展的態勢。
    從(cong) 市場經營活動看，本月生產(chan) 性服務業(ye) 的商務活動指數達到59.2%,環比小幅回落0.7個(ge) 百分點。該指數自今年3月以來一直保持在58%的高位運行，而物流業(ye) 和信息服務業(ye) 等主要行業(ye) 活動在今年的穩定變化帶動了生產(chan) 性服務業(ye) 活動的穩定發展；本月消費性服務業(ye) 的商務活動指數達到59.9%，環比小幅回落0.2個(ge) 百分點，該指數連續四個(ge) 月保持在57%以上的高位運行，零售業(ye) 、住宿業(ye) 和餐飲業(ye) 的穩定變化支持了消費性服務業(ye) 的發展。
    從(cong) 市場需求看，本月生產(chan) 性服務業(ye) 的新訂單指數達到57.1%，與(yu) 上月持平，該指數連續五個(ge) 月穩定在57%左右的水平運行；本月消費性服務業(ye) 的新訂單指數達到55.9%，環比上升0.5%，該指數連續四個(ge) 月保持環比上升態勢。
    綜合服務業(ye) 市場經營活動和市場需求的變化，我們(men) 認為(wei) ，今年服務業(ye) 的穩定發展有效支撐了非製造業(ye) 市場整體(ti) 經濟活動的活躍發展。
    2.建築業(ye) 活動和房地產(chan) 活動的變化導致非製造業(ye) 活動增幅放緩
    本月，建築業(ye) 的整體(ti) 活動呈現了高位回調的態勢。表現在：其商務活動指數達到64.9%，環比回落4.6%；其新訂單指數達到56.1%,環比回落5.1%。建築業(ye) 主要活動的回落是造成本月非製造業(ye) 經濟活動增速回落的主要原因。房屋及土木工程建築業(ye) 商務指數的回調是導致建築業(ye) 經營活動回調的主要因素；而建築安裝業(ye) 和建築裝飾業(ye) 新訂單指數的大幅回落導致了建築業(ye) 市場整體(ti) 需求的回落。我們(men) 認為(wei) ，受季節因素影響，建築業(ye) 的經營活動在每年的10月份都會(hui) 呈現出高位回調的態勢。但今年10月建築業(ye) 商務活動指數的回調幅度要大於(yu) 往年同期，因此我們(men) 不排除國家宏觀調控政策的變化對建築業(ye) 市場正在逐步產(chan) 生影響的可能性。
    另外，受國家二次宏觀調控政策的影響，本月房地產(chan) 市場活動也出現了回落。由於(yu) 房地產(chan) 行業(ye) 指數在消費性服務業(ye) 指數占有較高的比重，因此也在一定程度上抑製了非製造業(ye) 經濟活動的整體(ti) 增幅。本月房地產(chan) 行業(ye) 的商務活動達到51.0%，環比回落了4.3個(ge) 百分點，在一定程度上拖累了消費性服務業(ye) 商務活動指數的上行空間；同樣，房地產(chan) 市場的需求變化也在一定程度上抑製了本月消費性服務業(ye) 新訂單指數的上升幅度，該指數本月回落至50%以下，環比回落3.3個(ge) 百分點。
    3.原材料價(jia) 格上漲推升企業(ye) 經營成本
    本月，中間投入價(jia) 格指數達到61.4%，環比上升0.9個(ge) 百分點，連續四個(ge) 月保持環比上升態勢。從(cong) 企業(ye) 反映情況看，原材料價(jia) 格上漲給企業(ye) 帶來的成本壓力日益成為(wei) 當前各行業(ye) 普遍麵臨(lin) 的主要問題。而從(cong) 三大行業(ye) 看，消費性服務業(ye) 的中間價(jia) 格指數在近幾個(ge) 月漲幅明顯，建築業(ye) 的中間投入價(jia) 格指數也保持在60%以上的水平。數據變化顯示，當前通脹壓力依然持續。
    在非製造業(ye) 經濟活動保持活躍的同時，企業(ye) 預期活動仍保持高位，但增幅有所回落。本月，業(ye) 務活動預期指數保持在63.7%的高位運行，環比回落了3.5個(ge) 百分點。從(cong) 三大行業(ye) 變化看，業(ye) 務活動指數均出現了不同程度的回調。建築業(ye) 和消費性服務業(ye) 回調較為(wei) 明顯。我們(men) 認為(wei) ，本月業(ye) 務活動預期指數的回調存在季節性因素。建築業(ye) 、住宿業(ye) 、餐飲業(ye) 等易受季節影響的行業(ye) 降低了未來經濟活動的預期。但從(cong) 數據變化看，本月業(ye) 務活動預期指數的回調幅度要大於(yu) 曆年同期的水平。因此需要進一步關(guan) 注業(ye) 務活動預期指數的變化情況。
    總體(ti) 來看，當前非製造業(ye) 經濟活動依然保持高位運行的良性區間。服務業(ye) 對非製造業(ye) 發展的支持作用日益體(ti) 現。而伴隨著我國經濟發展方式的加快轉變，服務業(ye) 對經濟發展的帶動作用也將會(hui) 進一步提升。而建築業(ye) 在未來一段時間仍將保持高位運行，其對非製造業(ye) 經濟的支撐作用依然存在，需密切關(guan) 注其後續變化。