非製造業(ye) 經濟活動保持高位運行態勢
——從(cong) CFLP非製造業(ye) PMI解讀當前經濟形勢
中國物流信息中心

2010年9月，华体会登录界面發布的中國非製造業(ye) 采購經理指數（PMI）商務活動狀況指數為(wei) 61.7%，環比上升1.6個(ge) 百分點。該指數自7月份連續三個(ge) 月保持在60%以上，且均高於(yu) 去年同期水平。由於(yu) 非製造業(ye) 沒有綜合指數，通常以商務活動狀況指數來反映非製造業(ye) 經濟總體(ti) 變化。因此，我們(men) 認為(wei) ，近期非製造業(ye) 經濟活動保持在高位運行的良性區間內(nei) 。一方麵，季節性因素導致本月經濟活動繼續保持高位；另一方麵，國家在調整經濟結構的過程中，逐步提升第三產(chan) 業(ye) 的投資比重，也促成了非製造業(ye) 經濟活動的發展。
    從(cong) 各主要指數的具體(ti) 變化看，本月非製造業(ye) 經濟呈現如下特點：
    1.市場經營活動保持活躍
    本月，商務活動指數在60%以上繼續運行，顯示出市場經營活動保持了較為(wei) 活躍的狀態。在三大行業(ye) 中，建築業(ye) 和消費性服務業(ye) 是保持市場活躍的主要行業(ye) 。其中，建築業(ye) 的經營活動在前期需求和季節因素的帶動下，表現最好。其商務活動指數達到69.5%，環比上升3.6個(ge) 百分點。
    而在雙節預期的帶動下，本月消費性服務業(ye) 的活動也出現了較為(wei) 明顯的提升。其商務活動指數達到60.1%，環比和同比均有所上升。推動消費性服務業(ye) 發展的直接動力來自於(yu) 零售、住宿和餐飲等行業(ye) 經營活動的良好表現。
    本月生產(chan) 性服務業(ye) 的經營活動雖然環比有所下降，但仍保持在59.9%的水平。該指數自今年3月份以來一直保持在58%以上的高位運行，且均高於(yu) 去年同期水平。可見生產(chan) 性服務業(ye) 的變化在推動非製造業(ye) 整體(ti) 發展過程中也起到了十分重要的作用。
    2.國內(nei) 市場需求小幅攀升
    伴隨著市場經營活動的逐步活躍，國內(nei) 市場需求在近期延續小幅攀升的態勢。本月，新訂單指數達到56.9%，環比小幅上升0.7個(ge) 百分點，已經連續3個(ge) 月保持環比上升的態勢。
    在三大行業(ye) 中，建築業(ye) 的新訂單指數仍保持在60%以上的高位運行，同時生產(chan) 性服務業(ye) 的新訂單指數則保持在57%以上的水平運行，本月提升0.1個(ge) 百分點。而消費性服務業(ye) 的新訂單指數達到55.4%，環比提升2個(ge) 百分點，連續3個(ge) 月出現環比上升，有效帶動了國內(nei) 市場整體(ti) 需求的提升。
    3.外部市場需求波動前行
    本月，新出口訂單指數保持在50%以上，達到51.4%，環比小幅下降了0.8個(ge) 百分點。今年3月以來，新出口訂單指數一直保持在50%以上，但環比變化有升有降。說明我國非製造業(ye) 市場外部需求呈現波動前行的態勢。
    非製造業(ye) 外部市場需求的變化主要受世界經濟變化，特別是發達國家經濟變化的影響。而目前世界經濟整體(ti) 保持複蘇態勢，二次探底的風險較小，但複蘇的速度仍然趨緩。這意味著我國外部市場需求增長在短期內(nei) 仍麵臨(lin) 增速放慢的壓力。
    本月在非製造業(ye) PMI指數的變化中，仍有兩(liang) 方麵的問題需進一步關(guan) 注：
    1.中間投入價(jia) 格指數持續走高
    本月，中間投入價(jia) 格指數達到60.5%，環比上升1.2個(ge) 百分點。這是該指數自今年4月達到64.0%以後，第二次上升至60%以上。從(cong) 環比變化看，該指數連續3個(ge) 月保持了上升趨勢。企業(ye) 反映情況顯示，因原材料價(jia) 格的上漲而導致企業(ye) 經營成本的增加已經成為(wei) 當前各行業(ye) 麵臨(lin) 的主要問題，反映最明顯的是建築業(ye) 、住宿業(ye) 和餐飲業(ye) 。
    一方麵，在節能減排的壓力下，各地拉閘限電導致鋼材、水泥等原材料價(jia) 格的上升，增加了建築企業(ye) 的采購成本；另一方麵，食品等原材料價(jia) 格的不斷上漲又增加了諸如住宿和餐飲業(ye) 之類的消費性服務業(ye) 的經營成本，壓縮了企業(ye) 的利潤空間。此外，勞動力成本的上升也成為(wei) 近期拉動企業(ye) 成本上升的重要因素。中間投入價(jia) 格的變化意味著市場潛在的通脹壓力依然較大，需要進一步觀察。
    2.房地產(chan) 行業(ye) 出現反彈
    本月，房地產(chan) 行業(ye) PMI各主要指數變化顯示房地產(chan) 行業(ye) 出現了反彈。表現在，商務活動指數達到55.3%，環比回升7.3個(ge) 百分點，顯示供給端有所放量；新訂單指數達到51.0%，環比回升6.3個(ge) 百分點，說明市場需求有所反彈；收費價(jia) 格指數達到53.7%，環比增加4.7個(ge) 百分點，意味著市場價(jia) 格有一定程度的上升。
    但從(cong) 房地產(chan) 市場變化看，政府對房地產(chan) 市場調控的態度依然堅決(jue) ，在已有房地產(chan) 政策的基礎上，又聯合多部委出台了包括：“暫停發放第三套房貸款”、“貸款購房首付比例調整至30%”、“消費性貸款禁止用於(yu) 購買(mai) 住房”、“加快推進房地稅改革試點，並逐步擴大到全國”、“10月1日起出售自有住房並在1年內(nei) 重新購房的納稅人不減免個(ge) 稅”等多項調控組合拳。因此，未來房地產(chan) 市場仍將延續著調整格局，行業(ye) 活動下行壓力增大，反彈能否持續有待觀察。
    總體(ti) 上看，當前非製造業(ye) 經濟活動保持高位運行，市場需求小幅攀升。在建築業(ye) 仍保持活躍的情況下，服務業(ye) 活動水平的提升帶動了非製造業(ye) 活動的整體(ti) 發展。進入四季度，中共十七屆五中全會(hui) 以及中央經濟工作會(hui) 議的召開，將對未來五年以及明年的經濟及政策給予重要指示。市場普遍預期政府調控的重心將會(hui) 由“保增長”逐步轉向“調結構”和“控通脹”。在這樣的背景下，促進消費、培育新的經濟增長點將會(hui) 是政府政策調控的重點。而服務業(ye) 作為(wei) 調結構的主要產(chan) 業(ye) 將會(hui) 得到更為(wei) 有效的推動和發展，其對非製造業(ye) 經濟的提升作用或將在PMI指數的變化中進一步體(ti) 現出來。