近期發布的《2020胡潤全球獨角獸(shou) 榜》,全球共32家物流領域獨角獸(shou) 企業(ye) 上榜,其中14家企業(ye) 背後都有紅杉資本的身影,陣容強大。從(cong) 國內(nei) 企業(ye) 上榜成績來看,榜單中16家物流與(yu) 快遞獨角獸(shou) 來自國內(nei) ,其中8家為(wei) 紅杉資本中國基金所投資,占國內(nei) 上榜物流企業(ye) 的50%,遙遙領先。該榜單中排名前六位的國內(nei) 物流企業(ye) ,紅杉中國投中了5家,其中4家是在企業(ye) 第一輪向外部機構融資時進入,1家是在企業(ye) 第二輪融資時進入。

《2020胡潤全球獨角獸(shou) 榜》紅杉中國投資的國內(nei) 物流領域獨角獸(shou) 。

依據前瞻產(chan) 業(ye) 研究院發布的《中國物流行業(ye) 市場前瞻與(yu) 投資戰略規劃分析報告》,物流業(ye) 總收入在2018年已突破10萬(wan) 億(yi) ,並且在2019年實現平穩持續增長,我國物流業(ye) 處於(yu) 重要戰略機遇期。

回溯過往10年布局,紅杉中國準確抓住了這個(ge) 超10萬(wan) 億(yi) 市場的發展機遇,見證並加速了國內(nei) 物流業(ye) 的發展進程。紅杉中國合夥(huo) 人郭山汕表示,“過去十年,資本在物流行業(ye) 發揮了重要推動作用,加速了規模化建設從(cong) 而降低社會(hui) 物流成本,帶動了更多的民間資本進入,引入了更科學和規範的企業(ye) 管理製度,同時吸引了更多跨行業(ye) 的人才進入物流領域。”

梳理國內(nei) 物流市場頭部企業(ye) 可以發現,紅杉中國占據了領域內(nei) 頭部企業(ye) 的“半壁江山”。近幾年,其參與(yu) 投資的物流企業(ye) 陸續登陸國內(nei) 和國際資本市場,其中包括:中通快遞 (ZTO),市值近1800億(yi) 元;達達(DADA) ,市值近450億(yi) ;德邦(SH:603056),市值超160億(yi) 。

紅杉中國十年物流投資主要項目一覽

自2010年在物流領域布局開始,紅杉中國憑借在商流側(ce) 的認知和資源優(you) 勢,在物流領域尋找高增長的新物流企業(ye) ,並將投資和服務衍生到供應鏈、金融、科技等相關(guan) 領域。係統回顧紅杉在物流領域的布局,其投資始於(yu) 物流信息化和專(zhuan) 業(ye) 物流的個(ge) 案,但隨後紅杉中國團隊開始進行係統性的行業(ye) 梳理,確定優(you) 先投資平台化和網絡化物流企業(ye) 。如果梳理其投資節點不難發現,其在10年間投資的物流企業(ye) 中,2/3的投資始於(yu) 天使輪或A輪。

10年前紅杉中國開始在物流領域布局,並在投資曆程中見證了國內(nei) 電商蓬勃發展的曆史。在2011年,阿裏“雙11”的第三年,這一購物節的銷售額就達到33億(yi) ,而前一年這一數字為(wei) 9億(yi) 。與(yu) 此同時,大批B2C電商獲得融資,並開始拓展品類,這讓紅杉中國看到電商銷售鏈條中的一個(ge) 重要,但卻仍未被資本廣泛關(guan) 注的關(guan) 鍵領域——快遞市場。

2012年,經過近一年的接觸與(yu) 比較,紅杉中國與(yu) 當時行業(ye) 排名第五的中通快遞牽手。而中通所倡導的平台模式和獨特的利益分配機製,也支持紅杉中國進一步提升了對網絡加盟的認知。而當時市場並不知道,紅杉中國在物流領域的投資,很快以這個(ge) 單點案例為(wei) 起點,產(chan) 生了令人難以估量的化學效應。

與(yu) 中通總部隔著幾條街的位置,坐落著另一家采用加盟模式的零擔物流公司的辦公室,這便是安能物流。這家致力於(yu) 打造第一家全國性加盟零擔網絡的物流企業(ye) ,很快吸引了紅杉的目光,而當時該公司隻在深圳有100多個(ge) 網點。

2013年零擔快運市場的發展尚在初期,直營網絡在服務和品質上顯現出明顯優(you) 勢,德邦物流在這一過程中展現出了強勁的發展生命力。當年,其收入近100億(yi) ,繼續保持50%以上的增長,體(ti) 量超過當時物流行業(ye) 內(nei) 排名第二到第四名的企業(ye) 總和。安能和德邦的高速發展,展現了在巨大市場下,需求的結構性豐(feng) 富和多樣。

紅杉中國10年物流投資布局

2014年開始,O2O在各行各業(ye) 全麵爆發,不可避免地衝(chong) 擊著傳(chuan) 統物流行業(ye) 。“互聯網+”成為(wei) 了跨界人才進入物流的切入點。憑借較廣泛的人才網絡優(you) 勢,紅杉中國發掘出多位投身物流行業(ye) 的青年才俊,其中包括擁有麥肯錫和麻省理工供應鏈碩士背景的達達創始人蒯佳祺,阿裏B2B最年輕的廣東(dong) 大區總經理、運滿滿創始人張暉,首位香港新界區“十優(you) 會(hui) 考狀元” 、貨拉拉創始人周勝馥。這些優(you) 秀的創業(ye) 者,在紅杉中國的支持下,一同書(shu) 寫(xie) 了國內(nei) 物流行業(ye) 的全新商業(ye) 圖景。

經過六七年的係統布局,2016-2017年,紅杉中國的投資迎來收獲期,中通快遞上市和若幹項目的成功退出,讓紅杉中國在該領域的投資進入良性循環。紅杉中國團隊更加堅定地持續投資物流,在全國性網絡、專(zhuan) 線市場、海運、航空運輸連續出手,圍繞這些被投企業(ye) ,紅杉支持或深度參與(yu) 了多起行業(ye) 並購。例如,2016年,達達與(yu) 京東(dong) 到家的合並,2017年運滿滿與(yu) 貨車幫的合並,以及本月剛剛宣布的京東(dong) 物流與(yu) 跨越物流簽署的戰略並購協議。

至此,紅杉中國在物流領域的投資,實現了其一貫堅持的全鏈條、全周期投資理念。不僅(jin) 如此,經過在物流投資的認知積累與(yu) 行業(ye) 洞見集聚,紅杉中國更圍繞物流相關(guan) 產(chan) 業(ye) 開拓了更廣闊的投資版圖,其中包括供應鏈、金融和科技等多個(ge) 領域。

以供應鏈為(wei) 例,截止2020年中,紅杉中國投資了一批以供應鏈為(wei) 主業(ye) 或核心競爭(zheng) 力的公司,例如SHEIN、興(xing) 盛優(you) 選、蜀海、小藥藥、開思、立創等。

紅杉中國在物流相關(guan) 領域投資的部分企業(ye)

在談到上述物流及供應鏈領域的投資時,紅杉中國合夥(huo) 人郭山汕分享了以下核心觀點:

第一,紅杉中國在物流領域的投資,一直堅持從(cong) 商流視角看物流發展趨勢,尋找不同領域的發展重點。摸清楚行業(ye) 發展規律和需求的主次,做到投資有先後和取舍。

第二,我們(men) 始終堅持尋找各種具有合理模式的最優(you) 秀企業(ye) ,不對立看“成本vs服務,直營vs加盟,低端vs高端,碰貨vs不碰貨,重模式vs輕模式”。同時,積極參與(yu) 早期投資包括孵化,重視投後服務包括戰略、創新、科技賦能、跨界人才招募、投資並購等,將投資與(yu) 服務並重。

第三,紅杉中國已經從(cong) 物流延展到供應鏈、金融和科技,同時為(wei) 紅杉投資的互聯網和實體(ti) 企業(ye) 提供企業(ye) 物流的谘詢,以及與(yu) 物流企業(ye) 的資源對接。紅杉中國會(hui) 繼續利用資源優(you) 勢,創造和參與(yu) 物流及供應鏈行業(ye) 的並購機會(hui) ,進一步支持國內(nei) 物流企業(ye) 做大做強。