發布時間:2016-02-23 09:13:08 虎嗅網

曾堅稱不會(hui) 為(wei) 圈錢上市的順豐(feng) ,終於(yu) 鬆口。
2月19日,深圳特區報刊登了順豐(feng) 的上市輔導公告,這是順豐(feng) 首次公開承認已經啟動國內(nei) 上市流程。按照公告內(nei) 容,順豐(feng) 擬在國內(nei) 證券市場首次公開發行股票並上市,目前正在接受中信證券股份有限公司、招商證券股份有限公司、華泰聯合證券有限責任公司的輔導。
據順豐(feng) 官網信息顯示,成立於(yu) 1993年的順豐(feng) 速運建立了龐大的信息采集、市場開發、物流配送、快件收派等業(ye) 務機構及服務網絡,截至2015年7月,順豐(feng) 已擁有近34萬(wan) 名員工,1.6萬(wan) 台運輸車輛,19架自有全貨機及遍布中國內(nei) 地、海外的12260多個(ge) 營業(ye) 網點。順豐(feng) 旗下除目前擁有速運物流、順豐(feng) 優(you) 選等資產(chan) 板塊,不過,對於(yu) 將打包上市的資產(chan) ,目前未有更多的細節透露。
堅持不上市的順豐(feng)
在圓通、申通、中通紛紛加快上市步伐的背景下,順豐(feng) 確認啟動A股上市並不意外,並且此前便有跡可循。
去年,順豐(feng) 挖來原摩根士丹利亞(ya) 太區投資銀行部副主席之一的梁翔(ChongLeong),擔任集團副總裁,被認為(wei) 是上市計劃已啟動加快。梁翔此前曾主導和參與(yu) 過多家內(nei) 地房地產(chan) 公司在香港的上市項目,在操盤上市方麵有比較豐(feng) 富的經驗。
再往前推2年,2013年順豐(feng) 首次公開融資,元禾控股、招商局集團、中信資本、古玉資本共同投資順豐(feng) 約25%的股份,投資金額80億(yi) 元人民幣。順豐(feng) 首度融資引發業(ye) 內(nei) 揣測,公司可能是在為(wei) 上市鋪路。甚至有分析認為(wei) ,由於(yu) 國內(nei) IPO還不知何時重啟,且排隊企業(ye) 太多,歐美市場對順豐(feng) 模式的接受程度又比較低,順豐(feng) 屆時選擇香港上市的可能性較大。
雖然屢屢傳(chuan) 出將登陸資本市場,不過順豐(feng) 官方對於(yu) 上市一直持有否認態度。
“上市的好處無非是圈錢,獲得發展企業(ye) 所需的資金。順豐(feng) 也缺錢,但是順豐(feng) 不能為(wei) 了錢而上市。上市後,企業(ye) 就變成一個(ge) 賺錢的機器,每天股價(jia) 的變動都牽動著企業(ye) 的神經,對企業(ye) 管理層的管理是不利的。”2011年,順豐(feng) 創始人王衛罕見接受采訪,在談及上市時態度明確。在王衛看來,一旦上市,就要信息披露,這樣將不利於(yu) 製定戰略計劃,作為(wei) 一家正在快速成長的企業(ye) ,更加有需要保護好自己的商業(ye) 秘密。
此後,順豐(feng) 高管公開露麵,對於(yu) 上市問題基本上都延續了王衛的否認態度,包括13年的那次首次融資,當時順豐(feng) 副總裁王立順強調,順豐(feng) 開放股權意在核心業(ye) 務發展方麵“再提速”,目前沒有上市計劃,這與(yu) 其他快遞行業(ye) 力圖在資本市場上的跑馬圈地截然不同。而三家新股東(dong) 對於(yu) 上市沒有要求,其與(yu) 順豐(feng) 簽署的協議中,也沒有關(guan) 於(yu) 上市的相關(guan) 條款。
為(wei) 何又要上市了?
除順豐(feng) 之外,中通計劃赴美IPO,時間擬定於(yu) 2016年底或2017年初,擬融資10億(yi) 至20億(yi) 美元,如果一切順利,這將是阿裏巴巴之後第二大的中企赴美IPO。去年底申通快遞、圓通快遞都發布了借殼上市計劃。而處在國內(nei) 快遞業(ye) 第二梯隊的全峰快遞則選擇在新三板上市,德邦物流在上海證券交易所公開提交IPO申請,宅急送也公開表示過自身上市計劃。
目前快遞行業(ye) 的競爭(zheng) 已經由價(jia) 格蔓延到了資本層麵,需要資本推動企業(ye) 的未來發展,因此各家爭(zheng) 先上市已是趨勢。虎嗅在《排名前七的快遞公司,四家要上市,他們(men) 在急什麽(me) ?》一文中論述了快遞行業(ye) 集體(ti) 衝(chong) 刺上市熱潮的原因:利潤率下降、收入增速放緩,快遞公司需要在產(chan) 能過剩之前把握時機,獲取更高估值。順豐(feng) 也麵臨(lin) 這些問題,在此不再贅述,除此之外,順豐(feng) 上市或者還在於(yu) 轉型的資本壓力,以及資本方的需求。
順豐(feng) 已經不是一家簡單的物流公司。其內(nei) 部將原有業(ye) 務板塊劃分為(wei) 六大業(ye) 務事業(ye) 群進行獨立運營:速運事業(ye) 群、商業(ye) 事業(ye) 群、供應鏈事業(ye) 群、倉(cang) 配物流事業(ye) 群、金融服務事業(ye) 群、順豐(feng) 國際事業(ye) 群。
業(ye) 務涉及到速遞、生鮮電商、跨境電商、金融支付、無人機等。比如,去年1月,順豐(feng) 正式上線跨境電商網站“順豐(feng) 海淘”,後改名為(wei) “豐(feng) 趣海淘”,這是除順豐(feng) 優(you) 選之外的第二個(ge) 電商網站。5月,聯手中信銀行跨界合作,推出共有品牌的“中信順手付”試圖打通電商鏈條上的支付環節,並為(wei) 上遊商家提供供應鏈金融服務,為(wei) 消費者提供個(ge) 人零售金融服務。10月,投資入股深圳智航無人機。
順豐(feng) 的路子越來越廣,三年前的80億(yi) 融資難以維持如此巨大的盤子。界麵援引物流專(zhuan) 家趙小敏的觀點,“加快IPO進程主要是因為(wei) 國有資本介入後對於(yu) 投資回報率有一定的要求,現在集團多樣化經營對於(yu) 資金也有一定的要求。”
投資者最關(guan) 心的是順豐(feng) 估值能到多少。截至目前,順豐(feng) 並未公布其財務數據,也沒有對外披露過估值。若按3年前的那次80億(yi) 持股25%的融資來算,順豐(feng) 在2013年的估值超過300億(yi) 。而早在2011年,當時有投資人稱,“順豐(feng) 如果上市的話,市值應該在150億(yi) 人民幣左右。這還不算溢價(jia) 的部分。如果算上溢價(jia) 部分,這個(ge) 數字就還要再乘以8。”
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