由富國基金舉(ju) 辦、中國基金報協辦的第七屆富國論壇於(yu) 5月22日在上海舉(ju) 行，本屆論壇主題為(wei) “新常態下的經濟格局與(yu) 投資機遇”。國家信息中心首席經濟師範劍平在論壇上發表了《新常態下2015年中國經濟走勢和宏觀調控政策》的演講。他認為(wei) ，受房地產(chan) 調整影響，中國經濟還沒有調整到位，預計經濟調整將持續到2016年下半年。
　　2015年房地產(chan) 仍將繼續調整
　　範劍平認為(wei) ，中國經濟減速的原因分為(wei) 短期原因和長期原因。短期原因在於(yu) ，房地產(chan) 的調整還沒有結束。中國目前處於(yu) 城鎮化加速階段，房地產(chan) 占GDP合理的比重應該在8%。當這個(ge) 比重沒有回到8%之前，房地產(chan) 始終會(hui) 是中國經濟下行的一個(ge) 壓力來源，而且現在看來是主要的壓力。
　　今年3月份以來，中央出台了一些穩定房地產(chan) 的新政。範劍平認為(wei) ，這些政策現在處於(yu) 政策蜜月期，效果非常明顯，尤其對於(yu) 一線城市影響很大。他說：“我覺得出台穩增長新政是完全有必要的。不過，從(cong) 未來中國的人口結構看，人口不斷縮減將導致需求不足，使得房地產(chan) 不大可能重新出現火爆。”
　　範劍平說：“對於(yu) 中國來講，就是通過合理的房地產(chan) 的政策，讓房地產(chan) 軟著陸，最終使商品房銷售金額回到占GDP的8%，那麽(me) ，房地產(chan) 就應該說調整見底了，那時候整個(ge) 中國經濟也就見底了。從(cong) 去年還占12%，要調整到8%，預計2015年不可能調整到位，所以，2016年還要繼續調整。”
　　對中國經濟長期仍充滿信心
　　範劍平認為(wei) ，中國經濟減速的長期原因是影響經濟發展的三要素，即勞動力、土地和資本，已經開始從(cong) 過去的廉價(jia) 要素驅動經濟高速增長階段轉向創新驅動新階段。預計到2020年，中國65歲以上老人占總人口的比重會(hui) 達到20%，2023年將是地地道道的老齡化國家，五個(ge) 人裏麵就有一個(ge) 老人。
　　範劍平說，中國經濟轉型最關(guan) 鍵的時期是目前到2023年，因為(wei) 2023年以後，中國經濟結構的指標都會(hui) 完成調整。而這一次經濟轉型給中國經濟帶來了很多新的想象空間，這也就是為(wei) 什麽(me) 大家對於(yu) 創業(ye) 板寄予這麽(me) 大的厚望。
　　範劍平說，過去投資基建的資金如果能夠轉向科技研發，雖然也會(hui) 有失敗，但是，那些成功的科技研發將會(hui) 大大提高投資的回報率，這會(hui) 吸引更多的資金投向創新驅動。
　　他說：“中國創新驅動的錢在哪裏？我說現在還在股市上呢。過去，我們(men) 的錢是流向銀行，然後由銀行作為(wei) 資金配置的主要的場所，再向各個(ge) 產(chan) 業(ye) 各個(ge) 地區配置。未來，更多的資金可能先流向資本市場，然後通過資本市場向那些更有效率的行業(ye) 和地區、向那些好的上市公司配置。所以，現在資金流向股市和流向實體(ti) 經濟並不矛盾，大家對這種新的資金配置、對整個(ge) 大的金融轉型要有新的眼光。”
　　範劍平認為(wei) ，從(cong) 人才來看，中國已經做好了創新驅動人才的準備。盡管中國人口的數量紅利沒有了，但中國人口的質量紅利還在增加，大學生占同齡人的比重達到26%，比法國、瑞士等歐洲國家都要高。這些大學生能在創新驅動中得到利用，未來增長不成問題。更重要的是，中國在未來的二三十年中將是世界上增長潛力最大的市場，這為(wei) 創新驅動提供了巨大的市場，提供了試錯的機會(hui) 。未來，創業(ye) 板上會(hui) 有很多好的企業(ye) 。他說：“從(cong) 這個(ge) 角度長遠地看，我對中國經濟充滿信心。”
　　2015年經濟見底回升可能加大
　　範劍平認為(wei) ，一二季度中國經濟繼續下行已成定局，經濟企穩最早可能出現在今年下半年。“見底企穩的可能性在逐步增大。首先，政策力度不斷加大，為(wei) 經濟企穩創造了好的條件。其次，經濟要想企穩，利率必須下降。利率下降後，各方麵的投資包括房地產(chan) 才能穩得住。從(cong) 去年利率走勢看，三季度末利率見頂，則2015年下半年中國經濟見底回升的可能性大大增加。”
　　不過，範劍平也認為(wei) ，盡管經濟企穩的可能性增加，但也要國際市場的配合，如國際大宗商品價(jia) 格、原油價(jia) 格企穩，有利於(yu) 我們(men) 下半年經濟企穩。此外，還要看房地產(chan) 未來的走勢。房地產(chan) 的調整往往是量在先、價(jia) 在後，全國平均房價(jia) 有可能在今年年底由跌轉漲。如果是這樣一個(ge) 走勢，那麽(me) ，房地產(chan) 開發投資可能慢慢地結束下行的趨勢。最近一段時間，無論是開發商拿地還是新開工麵積，指標很難看。但是，隻要政策繼續放開，房價(jia) 將會(hui) 回升，這些信號會(hui) 使房地產(chan) 市場的投資慢慢企穩，將有利於(yu) 經濟的企穩。
　　最後，範劍平指出，中國經濟真正靠自發的力量走出回升的趨勢，至少要到2016年，甚至2016年也未必能完成。中國經濟在2016年底之前可能將呈L型的走勢，即今年下半年不再下跌，未來基本在底部運行。