美國快遞公司聯邦快遞(FedEx)將斥資44億(yi) 歐元收購荷蘭(lan) 快遞公司TNT快遞(TNTExpress)，從(cong) 而擴大在歐洲的市場份額。
　　在一份聯合聲明中，兩(liang) 家公司表示已就聯邦快遞的現金收購邀約“達成有條件協議”。聯邦快遞的出價(jia) 是每股8歐元，以這一收購價(jia) 計算，TNT快遞的估值為(wei) 44億(yi) 歐元。
　　這一收購價(jia) 比TNT快遞上周四的收盤價(jia) 高了33%，比過去3個(ge) 月該公司的平均股價(jia) 高了42%。
　　作為(wei) 該協議的一部分，TNT快遞將出售其航空公司業(ye) 務。兩(liang) 家集團預計這一並購交易將於(yu) 2016年中完成。
　　TNT快遞首席執行官特克斯許寧(TexGunning)表示：“這一收購邀約的提出，正值TNT快遞重大轉型之際，我們(men) 已準備好實施獨立自主的戰略。不過，雖然我們(men) 並未尋求其他公司的收購，但是我們(men) 的確相信，不論從(cong) 財政還是非財政方麵來看，聯邦快遞的收購方案對所有股東(dong) 都是好消息。”
　　聯邦快遞收購TNT是否明智?
　　如果把紫色與(yu) 橙色顏料混合，得到的結果是不那麽(me) 起眼的棕色。對客戶秉承“紫色承諾”的美國快遞公司聯邦快遞(FedEx)周二宣布，希望與(yu) 總部位於(yu) 荷蘭(lan) 的“橙色精靈”TNT快遞(TNTExpress)合並。合並後的新公司將挑戰美國競爭(zheng) 對手、以棕色貨車和製服聞名的聯合包裹(UPS)，角逐歐洲遞送市場的亞(ya) 軍(jun) 位置。TNT快遞股價(jia) 飆升逾30%。
　　聯邦快遞對TNT快遞的現金收購出價(jia) 為(wei) 每股8歐元，聯邦快遞市值為(wei) 470億(yi) 美元，TNT的市值為(wei) 聯邦快遞的十分之一。這一出價(jia) 相當於(yu) TNT的企業(ye) 價(jia) 值為(wei) 息稅折舊和攤銷前利潤(EBITDA)的9倍多。盡管遠遠高於(yu) 聯邦快遞的6倍，但符合歐洲物流公司的平均估值水平，而且與(yu) 聯合包裹大致相同。鑒於(yu) 融資成本較低，這筆交易將立即提高每股盈利，甚至在沒有計入成本削減的情況下。
　　聯邦快遞相信這筆交易能夠獲得歐洲競爭(zheng) 部門的批準;該公司向TNT快遞提供了2億(yi) 歐元的單方中止協議費，為(wei) 什麽(me) ?聯邦快遞承諾，將出售TNT快遞的航空貨運部門。聯邦快遞已擁有大量航空貨運能力，而TNT快遞在歐洲公路貨運領域占有最高份額。3年前，聯合包裹曾試圖收購TNT快遞，但失敗了，因為(wei) 歐洲監管部門擔心，合並將誕生歐洲最大快遞公司，遠遠超過DHL。聯邦快遞與(yu) TNT快遞的合並將意味著，三大快遞公司將占據歐洲快遞市場的大約半壁河山，而任何一家公司的市場份額都不會(hui) 超過五分之一。
　　鑒於(yu) 歐元兌(dui) 美元疲軟，聯邦快遞認為(wei) 收購時機是正確的。但實際上，該公司押注於(yu) 歐洲經濟強勁複蘇將推動TNT快遞的EBITDA回到2008年5.50億(yi) 歐元的峰值水平，比今年的估計數字高出約三分之一。如果沒有出現經濟複蘇，這筆交易真的可能會(hui) 變成一個(ge) 可怕的顏色。