據华体会登录界面發布，2025年1月份全球製造業(ye) PMI為(wei) 50%，較上月上升0.5個(ge) 百分點，連續3個(ge) 月小幅上升。分區域看，2025年1月，亞(ya) 洲製造業(ye) PMI有所回調，但仍連續13個(ge) 月運行在50%以上；美洲製造業(ye) PMI升至50%以上，結束連續9個(ge) 月50%以下運行態勢；歐洲製造業(ye) PMI和非洲製造業(ye) PMI較上月一升一降，均在50%以下。

綜合指數變化，全球製造業(ye) 延續去年四季度以來的平穩複蘇趨勢，實現良好開局。分區域看，亞(ya) 洲製造業(ye) 增速雖有放緩，但保持持續擴張態勢，美洲製造業(ye) 時隔九個(ge) 月重回擴張區間，歐洲製造業(ye) 仍在收縮區間，但降幅較上月有所收窄；非洲製造業(ye) 波動較大，重回收縮區間。

全球製造業(ye) 平穩開局為(wei) 2025年全球經濟平穩向上奠定較好基礎，主要國際機構保持對2025年全球經濟平穩運行的預期。國際貨幣基金組織最新發布的《世界經濟展望》報告預計2025年全球經濟增速將達到3.3%，較2024年10月份的預測值高出0.1個(ge) 百分點。聯合國發布《2025年世界經濟形勢與(yu) 展望》報告預計2025年全球經濟增長率將維持在2.8%，與(yu) 2024年持平。

但也要看到，需求內(nei) 生動力不足、地緣政治衝(chong) 突和貿易摩擦加劇三個(ge) 主要問題也將與(yu) 全球經濟複蘇相伴而行。在科技發展沒有催生出大量創新性需求的前提下，全球市場需求內(nei) 生動力恢複仍待時日；一些地區的地緣政治衝(chong) 突沒有出現明顯改善跡象，對全球經濟複蘇的擾動將持續存在；以加征關(guan) 稅為(wei) 主的貿易摩擦將在2025年給全球經濟複蘇帶來不確定性影響。同時，也有越來越多國家認識到加強區域合作對保持經濟複蘇韌性的重要性。對立與(yu) 合作兩(liang) 種經濟思路的博弈也將在2025年繼續相互碰撞，影響著全球經濟複蘇的方向。

歐洲製造業(ye) 弱勢恢複，PMI較上月上升

2025年1月份，歐洲製造業(ye) PMI為(wei) 47.8%，較上月上升1個(ge) 百分點，結束連續2個(ge) 月環比下降走勢。從(cong) 主要國家來看，希臘和瑞典製造業(ye) PMI均在52%以上；西班牙製造業(ye) PMI較上月下降，仍在50%以上；德國、英國和法國製造業(ye) PMI較上月均有不同程度上升，但指數仍在50%以下。

綜合指數變化，歐洲製造業(ye) PMI雖較上月上升，但指數仍在48%以下，意味著歐洲製造業(ye) 恢複力度雖較上月有所上升，但整體(ti) 未改弱勢恢複態勢。特別是以德國和法國為(wei) 主的主要領頭羊國家恢複動力仍然較弱。德國聯邦統計局數據顯示，2024年德國國內(nei) 生產(chan) 總值（GDP）比上年下降0.2%，為(wei) 連續第二年負增長。德國聯邦政府預計2025年德國經濟增長0.3%，較去年秋季預測的1.1%大幅下調。法國也麵臨(lin) 財政赤字激增的困境，法國政府將2025年經濟增長預期從(cong) 之前的1.1%下調至0.9%。從(cong) 歐洲整體(ti) 經濟恢複態勢看，能源依賴對歐洲的影響仍然存在，地緣政治衝(chong) 突通過能源依賴給歐洲經濟的衝(chong) 擊也將隨之而行。為(wei) 了加快歐洲經濟恢複進程，歐洲央行選擇繼續降息，自去年6月以來第五次下調利率。繼續降息對歐洲經濟的影響仍待觀察。全球貿易形勢的不確定性變化也將影響著歐洲經濟恢複。

美洲製造業(ye) 恢複力度增強，PMI升至50%以上

2025年1月份，美洲製造業(ye) PMI為(wei) 50.9%，較上月上升1.3個(ge) 百分點，連續3個(ge) 月環比上升，時隔九個(ge) 月再次回升至50%以上，意味著美洲製造業(ye) 恢複力度有所增強。主要國家數據顯示，美國、巴西和哥倫(lun) 比亞(ya) 製造業(ye) PMI較上月有不同程度上升，且均在50%以上，加拿大製造業(ye) PMI較上月有所下降，但也在50%以上。

美國製造業(ye) PMI較上月明顯上升帶動美洲製造業(ye) PMI的上升。ISM報告顯示，2025年1月，美國製造業(ye) PMI為(wei) 50.9%，較上月調整後的49.2%上升1.7個(ge) 百分點，連續3個(ge) 月環比上升，顯示美國製造業(ye) 進入了擴張區間，恢複力度較上月明顯提升。分項指數變化顯示，美國製造業(ye) 供需較上月均有明顯提升，生產(chan) 指數和新訂單指數均在52%以上，環比升幅均超2個(ge) 百分點。美國製造業(ye) 的加快恢複為(wei) 美聯儲(chu) 暫緩降息步伐提供了依據。美聯儲(chu) 近期會(hui) 議決(jue) 定將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%-4.5%之間。但美國對外加征關(guan) 稅的政策對美國經濟運行成本的影響仍待評估，美國CPI是否會(hui) 因此回升至3%以上仍待觀察。2024年12月，美國CPI同比漲幅為(wei) 2.9%。

非洲製造業(ye) 有所下降，PMI降至50%以下

2025年1月份，非洲製造業(ye) PMI為(wei) 49.4%，較上月下降0.8個(ge) 百分點。從(cong) 主要國家來看，尼日利亞(ya) 製造業(ye) PMI雖較上月有所下降，但仍在52%，埃及製造業(ye) PMI升至50%以上，南非製造業(ye) PMI連續4個(ge) 月下降，指數降至46%以下，是拖累非洲製造業(ye) PMI下降的主要因素。

數據變化顯示，非洲製造業(ye) 波動較大，繼上月回升至擴張區間後，再次回落至收縮區間，恢複的穩定性仍待提升。非洲經濟恢複仍麵臨(lin) 政治脆弱和外部依賴程度較高等問題，需要通過深化內(nei) 部改革和加強國際合作來保持經濟恢複的穩定性。同時也要看到，非洲發展潛力不容忽視，非洲開發銀行對非洲經濟預期保持樂(le) 觀，預計2025年非洲大陸經濟增速將升至4.3%。 區域經濟一體(ti) 化、科技創新和人才培養(yang) 是非洲培育經濟內(nei) 生動力的重要抓手。

亞(ya) 洲製造業(ye) 保持擴張，PMI有所下降

2025年1月份，亞(ya) 洲製造業(ye) PMI為(wei) 50.7%，較上月下降0.4個(ge) 百分點，連續13個(ge) 月穩定在50%的擴張區間。從(cong) 主要國家來看，受春節臨(lin) 近影響，中國製造業(ye) PMI較上月下降。印度製造業(ye) PMI升至57%以上。東(dong) 盟國家中，印度尼西亞(ya) 、新加坡和菲律賓製造業(ye) PMI均保持在50%以上；馬來西亞(ya) 、緬甸和越南製造業(ye) PMI均在50%以下。日本製造業(ye) PMI較上月下降，在50%以下；韓國製造業(ye) PMI較上月上升，在50%以上。

數據變化顯示，亞(ya) 洲製造業(ye) 增速較上月有所放緩，但仍保持擴張態勢，恢複勢頭仍較穩定。同時，亞(ya) 洲各國也麵臨(lin) 美國加征關(guan) 稅的不確定性影響。中國經濟的穩定發展仍是亞(ya) 洲經濟穩定的重要基石。國際貨幣基金組織在最新一期《世界經濟展望報告》中上調中國2025年經濟預期增速至4.6%，較2024年10月的預測值高出0.1個(ge) 百分點。中國一係列增量政策的加快落地對中國經濟穩定乃至全球經濟穩定複蘇均有積極的意義(yi) 。