2017年，國內(nei) 經濟運行良好，下遊行業(ye) 表現穩健，供需雙側(ce) 聯動上行，在良好的宏觀經濟背景下，我國倉(cang) 儲(chu) 業(ye) 經濟活動繼續保持穩步回升的態勢，行業(ye) 需求持續增長，效益有所提升。從(cong) 中國倉(cang) 儲(chu) 指數來看，2017年，除7月份跌落至50%以下的收縮區間外，其餘(yu) 各月均保持在擴張區間，全年該指數平均水平保持在52.4%的較高水平，高於(yu) 2016年1.1個(ge) 百分點。

中國倉(cang) 儲(chu) 指數走勢圖（%）

從(cong) 各分項指數走勢看,行業(ye) 運行呈現出如下亮點：
    1、行業(ye) 需求持續增長
    2017年，新訂單指數一直保持在51%以上較高的水平，3月份高達60.5%，為(wei) 自數據調查以來的第二高點。全年該指數均值達到55.1%的較高水平，高於(yu) 2016年同期3.0個(ge) 百分點，顯示2017年倉(cang) 儲(chu) 行業(ye) 訂單良好，客戶需求充足。從(cong) 全年變化看，上半年新訂單指數平均水平高達56.6%，高於(yu) 下半年2.9個(ge) 百分點。全年新訂單指數呈現“前高後低”的走勢，我們(men) 認為(wei) 一方麵是因為(wei) 下半年大宗商品價(jia) 格整體(ti) 漲勢迅猛，下遊行業(ye) 成本明顯增加，采購趨於(yu) 謹慎所致；另一方麵也是因為(wei) 前期訂單量增長較快，基數較高。
    2、行業(ye) 設施利用充分
    2017年，業(ye) 務量指數平均水平為(wei) 53.5%，較2016年同期增長3.2個(ge) 百分點，顯示全年倉(cang) 儲(chu) 行業(ye) 業(ye) 務總量繼續保持穩中有漲的態勢。受其提振，設施利用較為(wei) 充分，全年設施利用率指數均值為(wei) 53.8%，高於(yu) 2016年同期3.5個(ge) 百分點。從(cong) 全年指數的走勢來看，業(ye) 務量指數自3月份止跌回升至擴張區間後，年內(nei) 持續保持在51%以上的高位，設施利用率指數則是全年均保持在51%以上的高景氣區間。值得關(guan) 注的是，業(ye) 務量指數和設施利用率指數的年內(nei) 高點均出現在10月份，我們(men) 認為(wei) 這主要是：一方麵是高利潤刺激以及北方供暖季限產(chan) 即將來臨(lin) ，生產(chan) 企業(ye) 為(wei) 努力保障效益實現及市場供給，加快生產(chan) ，提升大宗商品倉(cang) 儲(chu) 需求；另一方麵是受雙十一備貨影響，與(yu) 民生相關(guan) 的產(chan) 品需求大幅增長。多重利好因素疊加，拉動業(ye) 務量指數大幅回升至年內(nei) 最高的，進而提升倉(cang) 儲(chu) 設施的使用率。
    3、行業(ye) 發展效益提高
    從(cong) 企業(ye) 效益看，得益於(yu) 供給側(ce) 結構性改革加快推進和市場營商環境改善，企業(ye) 效益明顯轉好。2017年，中國倉(cang) 儲(chu) 指數業(ye) 務利潤指數平均水平為(wei) 51.6%，較2016年同期回升3.5個(ge) 百分點，顯示經濟的回升切實帶來了企業(ye) 效益的回升。從(cong) 社會(hui) 效益來看，行業(ye) 大環境持續轉好，有效地帶動了企業(ye) 就業(ye) 。2017年中國倉(cang) 儲(chu) 指數從(cong) 業(ye) 人員指數全年各月均保持在47%以上，處在近年來的較高水平，平均為(wei) 50.4%，高於(yu) 上年0.3個(ge) 百分點，創出近三年曆史同期均值的新高。就業(ye) 穩定回升有利於(yu) 行業(ye) 發展質量的提升，對社會(hui) 穩定具有巨大的促進作用。
    在倉(cang) 儲(chu) 行業(ye) 呈現諸多積極變化的同時，也存在一些值得關(guan) 注的問題。
    1、成本支出繼續增加
    2017年，主營業(ye) 務成本指數平均水平為(wei) 54.4%，較2016年同期增長2.1個(ge) 百分點，連續兩(liang) 年呈現上漲態勢，且增幅進一步擴大，顯示2017年倉(cang) 儲(chu) 行業(ye) 成本在前期上漲走勢的基礎上，還有所增加。特別是進入下半年，主營業(ye) 務成本指數增勢明顯，全部處於(yu) 51%以上的高位，10月份更是達到59.9%，為(wei) 2016年12月份以來的最高。下半年均值為(wei) 54.5%，高於(yu) 上半年0.2個(ge) 百分點。值得關(guan) 注的是，下半年收費價(jia) 格指數均值為(wei) 50.2%，高於(yu) 上半年1.0個(ge) 百分點，但下半年業(ye) 務利潤指數均值為(wei) 50.6%，較上半年回落2.0個(ge) 百分點。收費上漲而利潤下降，可見成本高企對行業(ye) 的利潤空間擠壓明顯。 
    2、需求基礎仍需鞏固
    2017年新訂單指數均值雖較2016年提高3.0個(ge) 百分點，但進入下半年以來，新訂單指數漲幅明顯收窄，7月份跌至2016年3月份以來的最低，下半年均值為(wei) 53.7%，較上半年回落2.9個(ge) 百分點。與(yu) 此同時，2017年12月份商務活動預期指數跌至47.8%，時隔11個(ge) 月後再度回落至50%以下的收縮區間，預示行業(ye) 經營壓力加大。
    3、就業(ye) 形勢仍需關(guan) 注
    從(cong) 企業(ye) 員工指數的變化情況來看，全年四次位於(yu) 50%的榮枯線以下，下半年以來就有三次，而2016年下半年則持續處於(yu) 擴張區間。下半年均值為(wei) 49.7%，低於(yu) 上半年1.4個(ge) 百分點，意味著倉(cang) 儲(chu) 行業(ye) 就業(ye) 活動增速明顯放緩。
    4、商品庫存壓力猶在
    2017年期末庫存指數均值為(wei) 51.8%，較2016年高出1.9個(ge) 百分點，平均庫存周轉次數指數均值為(wei) 52.1%，低於(yu) 2016年1.7個(ge) 百分點。從(cong) 數據來看，在周轉效率保持高效的基礎上，庫存明顯增加，表明2017年終端市場對商品的需求增長明顯，特別是對大宗商品的需求增長明顯，不過隨著庫存持續積聚，當前大宗商品市場供應壓力有所加大，後期如果需求不能持續消化不斷增長的庫存，市場將麵臨(lin) 較大的調整風險。
    總體(ti) 來看，2017年我國倉(cang) 儲(chu) 行業(ye) 經濟活動仍保持在較快的發展水平，也反映出了一些積極變化。特別是大宗商品行業(ye) 全麵回暖對倉(cang) 儲(chu) 行業(ye) 的需求明顯增加更為(wei) 值得關(guan) 注。
    展望2018年，國內(nei) 經濟繼續企穩向好發展的運行格局仍具備良好基礎。從(cong) 2017年經濟發展形勢來看，經濟增速穩中有升，經濟發展的平衡性增強、效益提高、協同性改善，為(wei) 2018年經濟繼續保持穩中向好奠定較好基礎，而穩中有進的宏觀經濟也將為(wei) 倉(cang) 儲(chu) 行業(ye) 發展奠定堅實的基礎。
    1、良好的宏觀經濟態勢和大宗商品市場需求為(wei) 倉(cang) 儲(chu) 行業(ye) 發展提供了良好的發展機遇和穩定的需求來源
    回顧2017年我國宏觀經濟，“穩中有進、穩中向優(you) ”的態勢十分明朗。經濟增速勢頭積極，增長質量明顯優(you) 化，就業(ye) 目標超額完成，企業(ye) 景氣度多項指標創近5年新高，國際貨幣基金組織一年內(nei) 4次上調中國經濟增長預期。在當前經濟轉型升級、國際競爭(zheng) 加劇的巨大壓力下，我國GDP連續九個(ge) 季度保持了6.7% - 6.9%的增速，表明我國宏觀經濟“穩”的基礎十分堅固。在“穩”的同時，“優(you) ”的特征也逐漸清晰，“三去一降一補”的全麵推行，有效削減了落後產(chan) 能，促進了先進產(chan) 能的快速發展。三次產(chan) 業(ye) 格局和區域發展差異也有顯著優(you) 化，農(nong) 業(ye) 生產(chan) 形勢較好，農(nong) 產(chan) 品產(chan) 量和農(nong) 民收入增長較快；工業(ye) 企業(ye) 效益持續改善。2017年，規模以上工業(ye) 企業(ye) 實現利潤75187.1億(yi) 元，比上年增長21%，增速比2016年加快12.5個(ge) 百分點，已經達到2012年以來最好的水平。企業(ye) 盈利改善是其投資擴產(chan) 的先行條件，就此而言，製造業(ye) 複蘇至少已邁出了積極的一步。2017年12月，製造業(ye) PMI指數為(wei) 51.6%，連續15個(ge) 月處於(yu) 51%以上的景氣區間，經濟平穩增長特點明顯，發展動力充足。十九大報告中，明確指出要加快建設製造強國，加快發展先進製造業(ye) ，促進中國產(chan) 業(ye) 邁向全球價(jia) 值鏈中高端，培育若幹世界級先進製造業(ye) 集群：中國已經在包括高鐵、核電、大飛機、船舶製造等行業(ye) 步入世界前列。此外，全球經濟繼續複蘇，出口持續改善可能為(wei) 未來製造業(ye) 投資改善積蓄動力。預計2018年製造業(ye) 投資增速將達到8%左右，機械、家電、汽車、造船等傳(chuan) 統下遊行業(ye) 繼續平穩增長。目前“一帶一路”也正處於(yu) 穩步推進階段，同時國內(nei) 固定資產(chan) 投資持續增長，也將對鋼鐵、有色金屬等大宗商品的需求做出較大貢獻。可見，倉(cang) 儲(chu) 業(ye) 作為(wei) 連接供給側(ce) 和需求側(ce) 的基礎性紐帶，將會(hui) 具有穩定的需求來源。
    2、網上消費的快速增長也將不斷提升公共型物流倉(cang) 儲(chu) 的租賃需求
    據國家統計局數據顯示，2017年我國網上零售額71751億(yi) 元，比上年增長32.2%。其中，實物商品網上零售額54806億(yi) 元，增長28.0%，占社會(hui) 消費品零售總額的比重為(wei) 15.0%；在實物商品網上零售額中，吃、穿和用類商品分別增長28.6%、20.3%和30.8%。非實物增長48.1%，零售額達16945億(yi) 元。非實物增長高於(yu) 實物增長，說明更多的消費轉向服務，消費升級的態勢明顯。而線上購物的崛起，也開始倒逼傳(chuan) 統消費渠道進行服務和品質的升級。在全年社會(hui) 消費品中，消費升級類商品較快增長，通訊器材、體(ti) 育娛樂(le) 用品及化妝品類商品分別增長11.7%、15.6%和13.5%。其實自2014年統計以來，我國網上消費一直呈較快速度增長，四年網上零售額增長了43853億(yi) 元。預計2018年，全國網上零售額將破90000億(yi) 元。近年來，我國網上零售額占社會(hui) 消費品零售總額的比重逐年上漲，比重從(cong) 2014年的10.6%上升至2017年年的19.6%，四年間比重將近翻一番。預計2018年國內(nei) 網上零售額比重將繼續上漲至22.9%。
    綜合來看，2018年，國內(nei) 宏觀經濟發展質量有望繼續提升，全球經濟複蘇有望延續，在此背景下，我國倉(cang) 儲(chu) 行業(ye) 的運行環境將會(hui) 繼續優(you) 化，行業(ye) 穩中向好的格局將會(hui) 延續。不過如何降本增效仍是全行業(ye) 的難題，仍需關(guan) 注，特別是在“互聯網+”高效物流加快發展，供應鏈發展成為(wei) 重大趨勢的情況下，倉(cang) 儲(chu) 行業(ye) 如何加速變革，應該引起全行業(ye) 的高度重視。