據华体会登录界面發布，2025年5月份全球製造業(ye) PMI為(wei) 49.2%，較上月微幅上升0.1個(ge) 百分點，連續3個(ge) 月低於(yu) 50%。分區域看，亞(ya) 洲製造業(ye) PMI較上月上升，升至50%以上；美洲製造業(ye) PMI與(yu) 上月持平，連續3個(ge) 月低於(yu) 49%；非洲製造業(ye) PMI連續2個(ge) 月下降，指數降至49%以下；歐洲製造業(ye) PMI較上月小幅上升，指數連續3個(ge) 月在48%以上。

綜合指數變化，2025年5月，全球製造業(ye) 波動不大，連續3個(ge) 月運行在收縮區間。分區域看，亞(ya) 洲製造業(ye) 重回擴張區間，美洲、非洲和歐洲製造業(ye) 均在收縮區間。美國加征關(guan) 稅對全球經濟的擾動仍然存在，導致全球經濟恢複的不確定性增加，世界各國的企業(ye) 在製定長期計劃方麵有所受限，全球經濟恢複能力在短期內(nei) 也有所削弱。基於(yu) 美國加征關(guan) 稅帶來的不確定性影響，經濟合作與(yu) 發展組織最新報告將2025年世界經濟增長預期由3.1%下調至2.9%。聯合國預測2025年全球經濟增速將放緩至2.4%，較1月份的預測值低0.4個(ge) 百分點。

在不確定的環境下，全球各國應從(cong) 提升供應鏈韌性、加快技術創新和推進多元化市場布局三個(ge) 方麵去努力增強經濟恢複的穩定性，同時應繼續堅定推動多邊貿易合作，構建更加穩定和可持續的經濟複蘇路徑。

歐洲製造業(ye) 緩慢恢複，PMI持續小幅上升

2025年5月份，歐洲製造業(ye) PMI為(wei) 48.7%，較上月小幅上升0.3個(ge) 百分點，連續5個(ge) 月小幅上升，連續3個(ge) 月高於(yu) 48%。從(cong) 主要國家來看，瑞典和希臘製造業(ye) PMI仍在53%以上；英國和法國製造業(ye) PMI較上月均有不同程度上升，但指數均在50%以下；德國和意大利製造業(ye) PMI較上月均微幅下降0.1個(ge) 百分點，均在50%以下。

指數變化顯示，歐洲製造業(ye) 保持緩慢恢複的趨勢，但恢複力度仍然較弱，指數水平徘徊在48%左右。美國貿易政策的不確定性正在給歐洲核心產(chan) 業(ye) 帶來深遠影響。若歐美關(guan) 稅談判不能向好的方向發展，疲軟的外部需求疊加美國關(guan) 稅政策將會(hui) 影響歐洲緩慢複蘇的節奏。歐盟委員會(hui) 最新報告下調歐洲經濟增長預期，將2025年歐盟GDP增速預期由去年11月的1.5%下調至1.1%，將歐元區GDP增速預期由去年11月的1.3%下調至0.9%。歐元區通脹率的下降為(wei) 歐洲央行通過調整貨幣政策刺激經濟，提供了有利條件。歐元區 5 月 CPI 年率初值為(wei) 1.9%，較上月下降0.3個(ge) 百分點，接近歐洲央行目標。麵對不確定性影響，歐元區需要進一步推進改革，增強競爭(zheng) 力，從(cong) 而提升經濟恢複強度。

美洲製造業(ye) 繼續收縮，PMI持平

2025年5月份，美洲製造業(ye) PMI為(wei) 48.4%，較上月持平，連續3個(ge) 月低於(yu) 49%，顯示美洲製造業(ye) 繼續在收縮區間。主要國家數據顯示，美國製造業(ye) PMI連續2個(ge) 月在49%以下；哥倫(lun) 比亞(ya) 製造業(ye) PMI在50%以上；巴西、加拿大和墨西哥製造業(ye) PMI在50%以下。

ISM報告顯示，2025年5月，美國製造業(ye) PMI為(wei) 48.5%，較上月下降0.2個(ge) 百分點，連續4個(ge) 月環比下降，連續3個(ge) 月低於(yu) 50%。分項指數顯示，美國製造業(ye) 供需兩(liang) 側(ce) 繼續保持收縮態勢。生產(chan) 指數和新訂單指數均在48%以下；美國製造業(ye) 新出口訂單指數和進口指數較上月均有明顯下降，指數均在40%左右。值得注意的是，美國製造業(ye) 原材料庫存指數降至46%左右，較上月下降近4個(ge) 百分點，連續2個(ge) 月明顯下降，顯示美國加征關(guan) 稅政策對進出口的影響已經傳(chuan) 導至庫存領域。企業(ye) 調查顯示，關(guan) 稅的不確定性對美國多個(ge) 行業(ye) 均產(chan) 生不利影響。

數據變化顯示，在美國加征關(guan) 稅的影響下，美國製造業(ye) 持續走弱。美國民調顯示，加征關(guan) 稅正在對美國經濟產(chan) 生負麵影響。彭博社最新公布的一項民調顯示，在2100名受訪對象中，超過半數認為(wei) ，美國當前關(guan) 稅政策對他們(men) 的財務狀況產(chan) 生了負麵影響；路透社和益普索集團近日公布的一項民調，73%的受訪者認為(wei) ，未來六個(ge) 月美國的日常用品價(jia) 格將飆升，給民眾(zhong) 生活帶來衝(chong) 擊。密歇根大學最新公布的數據，5月份美國消費者信心指數初值為(wei) 50.8，連續第五個(ge) 月下降。美聯儲(chu) 最新發布的經濟形勢報告《褐皮書(shu) 》顯示，近期美國經濟活動自上次報告以來略有下降，受政策不確定性和成本壓力影響，企業(ye) 對未來經濟走勢持謹慎態度。經濟合作與(yu) 發展組織（經合組織）最新報告將2025年美國經濟增長預期從(cong) 之前的2.2%下調至1.6%。

非洲製造業(ye) 持續走弱，PMI連續下降

2025年5月份，非洲製造業(ye) PMI為(wei) 48.7%，較上月下降0.8個(ge) 百分點，連續2個(ge) 月環比下降，連續2個(ge) 月在50%以下。從(cong) 主要國家來看，尼日利亞(ya) 製造業(ye) PMI較上月下降，但仍在52%以上；埃及製造業(ye) PMI較上月有所上升，但仍在50%以下；南非製造業(ye) PMI連續2個(ge) 月運行在45%以下。

數據變化顯示，在全球貿易摩擦影響下，非洲製造業(ye) 恢複動力也有所趨弱。美國加征關(guan) 稅不僅(jin) 給高度依賴出口的非洲各國帶來不利影響，還有可能將非洲經濟體(ti) 擠出全球產(chan) 業(ye) 鏈，扼殺非洲經濟增長勢頭。非洲各國正在尋求利用好非洲大陸自貿區來調整貿易夥(huo) 伴關(guan) 係，並積極推進多邊貿易合作，在更廣泛的領域尋求貿易合作，通過多元化布局來增強經濟恢複韌性。

亞(ya) 洲製造業(ye) 增速回升，PMI升至50%以上

2025年5月份，亞(ya) 洲製造業(ye) PMI為(wei) 50.4%，較上月上升0.4個(ge) 百分點。從(cong) 主要國家來看，中國製造業(ye) PMI較上月上升。印度製造業(ye) PMI在57%以上。東(dong) 盟國家中，泰國和菲律賓製造業(ye) PMI在50%以上，印度尼西亞(ya) 、新加坡、馬來西亞(ya) 、越南和緬甸製造業(ye) PMI較上月均有不用程度上升，但指數均在50%以下。日本和韓國製造業(ye) PMI較上月均有上升，但均在50%以下。

指數變化顯示，雖然亞(ya) 洲各國也麵臨(lin) 美國加征關(guan) 稅的影響，但亞(ya) 洲製造業(ye) 整體(ti) 恢複力度要好於(yu) 美洲、非洲和歐洲。亞(ya) 洲各國在《區域全麵經濟夥(huo) 伴關(guan) 係協定》的持續推進下，貿易依存度指數逐漸升高，對抗貿易摩擦的韌性有所提升。同時，亞(ya) 洲各國製造業(ye) 迅速成長，產(chan) 業(ye) 鏈逐步完備，也為(wei) 抵禦貿易摩擦提供了有力支撐。但也要看到，在美國加征關(guan) 稅影響下，沒有贏家，特別是亞(ya) 洲一些出口依賴度較高的國家會(hui) 受到衝(chong) 擊，成本優(you) 勢會(hui) 被削弱。亞(ya) 洲各國除了繼續堅定推進區域一體(ti) 化合作外，要把握供應鏈重構和產(chan) 業(ye) 升級帶來的新機遇，構建更具韌性的區域經濟體(ti) 。