據华体会登录界面發布，2024年5月份全球製造業(ye) PMI為(wei) 49.8%，較上月微幅下降0.1個(ge) 百分點，連續2個(ge) 月略低於(yu) 50%。分區域看，同上月相比，亞(ya) 洲製造業(ye) PMI有所下降，但仍連續3個(ge) 月保持在51%以上；歐洲製造業(ye) PMI有所上升，指數仍在50%以下；美洲和非洲製造業(ye) PMI均有不同程度下降，指數均在50%以下。

綜合指數變化，5月份全球製造業(ye) 延續溫和複蘇趨勢，亞(ya) 洲製造業(ye) 運行平穩，歐洲製造業(ye) 恢複力度有所提升，美洲和非洲製造業(ye) 恢複力度有所減弱。1-5月，全球製造業(ye) PMI均值為(wei) 49.7%，好於(yu) 去年同期，但仍低於(yu) 2019年同期水平。基於(yu) 年初以來全球經濟的溫和複蘇，繼經濟合作與(yu) 發展組織和國際貨幣基金組織之後，聯合國經濟和社會(hui) 事務部也上調了經濟增長預期，將2024年世界經濟增長預期從(cong) 年初預測的2.4%上調至2.7%。同時，世界貿易組織對全球貿易前景展望也趨向積極，預計2024年和2025年全球商品貿易量將逐步複蘇，2024年將增長2.6%，2025年將增長3.3%。但也要看到，地緣政治衝(chong) 突、各國經貿政策的不確定性、債(zhai) 務困境以及通脹壓力仍是擾動全球經濟與(yu) 貿易複蘇的不穩定因素。

為(wei) 了保障經濟穩定複蘇，全球各國也在努力加快轉型，加快發展數字經濟、人工智能以及新動能相關(guan) 產(chan) 業(ye) 。從(cong) 目前來看，新動能發展壯大仍需時日，在新動能對全球經濟的影響發揮主導作用之前，在沒有突發利空的影響下，全球經濟將會(hui) 穩定在一個(ge) 區間波動。未來全球經濟增長潛力仍需要在全球供應鏈暢通運行的環境下才能充分釋放，繼續推進多邊合作，摒除貿易保護主義(yi) 和地緣政治衝(chong) 突的不利影響，才能逐步實現全球經濟的穩步向上複蘇。

非洲製造業(ye) 恢複力度趨弱，PMI降至50%以下

2024年5月份，非洲製造業(ye) PMI為(wei) 48.8%，較上月下降1.9個(ge) 百分點，結束連續5個(ge) 月49%及以上的運行走勢。從(cong) 主要國家看，南非製造業(ye) PMI降至50%以下，環比降幅明顯；尼日利亞(ya) 和埃及製造業(ye) PMI較上月均有不同程度上升。

數據變化顯示，非洲製造業(ye) 恢複力度有所趨弱，恢複態勢仍不穩定，南非製造業(ye) 增速明顯下滑是拖累非洲製造業(ye) 恢複的主要因素。近期世界銀行發布非洲經濟展望報告，預計撒哈拉以南非洲地區的經濟增長會(hui) 在2024年出現反彈，但預期仍然“不穩定”。影響非洲經濟的波動因素主要表現在通脹和債(zhai) 務高企、政局不穩和外部依賴程度高等方麵。盡管非洲經濟恢複有所波動，但非洲經濟發展潛力依然較大，天然的資源稟賦和人口紅利優(you) 勢都是其與(yu) 世界其他區域合作的基礎。非洲各國需要在維護內(nei) 部穩定的基礎上，繼續通過區域內(nei) 合作和區域外開放來增強非洲經濟恢複韌性。聯合國經社理事會(hui) 發布報告，預測2024年非洲經濟增速為(wei) 3.5%，增速將僅(jin) 次於(yu) 亞(ya) 洲。

歐洲製造業(ye) 恢複力度有所提升，PMI較上月上升

2024年5月份，歐洲製造業(ye) PMI為(wei) 49%，較上月上升1.3個(ge) 百分點，創出自2023年2月以來的新高。從(cong) 主要國家來看，英國、俄羅斯、西班牙和荷蘭(lan) 製造業(ye) PMI較上月均有不同程度上升，且指數在50%以上；德國和法國製造業(ye) PMI雖仍在50%以下，但指數較上月均有不同程度上升，且升幅超過1個(ge) 百分點。

數據變化顯示，歐洲製造業(ye) 恢複力度較上月有較為(wei) 明顯的提升，歐洲經濟有邊際改善的跡象。歐盟委員會(hui) 的春季經濟展望報告也趨向積極，認為(wei) 歐盟經濟增長表現好於(yu) 預期，預計歐盟經濟將在2024年和2025年分別增長1%和1.6%，歐元區經濟將在2024年和2025年分別增長0.8%和1.4%。從(cong) 通脹走勢看，5月份歐元區CPI同比增長2.6%，略高於(yu) 4月份的2.4%,但整體(ti) 水平仍明顯低於(yu) 2023年。基於(yu) 當前的通脹走勢，市場對歐洲央行在6月降息基本達成一致預期。對6月以後的貨幣政策寬鬆程度和降息節奏，市場預期會(hui) 因對通脹壓力演變預期的不同有所分化。隻要能源價(jia) 格及食品價(jia) 格等因素不再成為(wei) 歐洲通脹的主要影響因素，歐洲通脹壓力不會(hui) 再出現較大幅度的上升。歐洲央行首席經濟學家菲利普萊恩認為(wei) 即使今年通脹將反彈，放鬆貨幣政策的限製也是適當的。這意味著歐元區的政策重心在逐步由控通脹向推動經濟複蘇轉變。

美洲製造業(ye) 恢複力繼續趨弱，PMI持續下降

2024年5月份，美洲製造業(ye) PMI為(wei) 49.1%，較上月下降0.6個(ge) 百分點，連續2個(ge) 月低於(yu) 50%，連續2個(ge) 月環比下降。主要國家數據顯示，美國、巴西和加拿大製造業(ye) PMI較上月均有不同程度下降。其中，巴西製造業(ye) PMI仍在50%以上，美國和加拿大製造業(ye) PMI均在50%以下。

ISM報告顯示，5月份，美國製造業(ye) PMI為(wei) 48.7%，較上月下降0.5個(ge) 百分點，連續2個(ge) 月低於(yu) 50%，連續2個(ge) 月環比下降，美國製造業(ye) 恢複力度持續減弱是美洲製造業(ye) 走弱的主要影響因素。分項指數變化顯示，製造業(ye) 需求出現明顯下降是導致美國製造業(ye) 走弱的主要因素，新訂單指數降至45%左右，環比降幅超過3個(ge) 百分點，連續2個(ge) 月低於(yu) 50%。美國製造業(ye) 生產(chan) 活動保持擴張，生產(chan) 指數較上月下降，但仍在50%以上。

美國下修一季度增長速度也在一定程度上反映出美國經濟恢複力度有所轉弱。美國商務部發布第一季度GDP修正數據顯示，美國第一季度實際GDP年化季環比增速為(wei) 1.3%，較初值1.6%下修0.3個(ge) 百分點，較去年四季度的3.4%大幅放緩，為(wei) 2023年第一季度以來新低。4月，美國CPI同比漲幅仍在3.4%，仍高於(yu) 美聯儲(chu) 2%的通脹目標，意味著美聯儲(chu) 或繼續維持當前利率水平，延緩降息節奏。在此背景下，美國企業(ye) 預期呈現悲觀情緒。美聯儲(chu) 發布對12個(ge) 地區進行商業(ye) 調查的褐皮書(shu) 顯示，在不確定風險上升和下行風險加大的情況下，企業(ye) 對經濟前景預期越來越悲觀。

亞(ya) 洲製造業(ye) 走勢相對平穩，PMI連續在51%以上

2024年5月份，亞(ya) 洲製造業(ye) PMI雖較上月下降0.4個(ge) 百分點，但仍在51.1%，連續3個(ge) 月在51%以上。從(cong) 主要國家看，中國製造業(ye) PMI降至50%以下；印度製造業(ye) PMI較上月下降，但仍在57%以上；東(dong) 盟主要國家中，印度尼西亞(ya) 、泰國、新加坡、菲律賓和越南製造業(ye) PMI均在50%以上；日本和韓國製造業(ye) PMI較上月有不同程度上升。

綜合數據變化，亞(ya) 洲經濟恢複韌性相對其他區域更好，延續溫和複蘇趨勢。中國製造業(ye) PMI雖然降至50%以下，但生產(chan) 保持擴張趨勢，新動能行業(ye) 延續較快增長趨勢，經濟穩定回升仍具備基礎；印度製造業(ye) 保持較快增長；東(dong) 盟主要國家製造業(ye) 保持擴張；日本和韓國製造業(ye) 恢複力度較上月有所增強。在美國高利率背景下，本幣貶值讓亞(ya) 洲各國央行處於(yu) 兩(liang) 難境地，為(wei) 亞(ya) 洲經濟恢複帶來不確定影響。在RCEP的持續推進下，亞(ya) 洲各國繼續保持更為(wei) 廣泛的貿易和投資合作是亞(ya) 洲經濟穩定恢複的動力源泉。