11月，國民經濟繼續保持恢複態勢。在此背景下，物流需求延續前期的中高速增長，結構調整穩步推進，進口物流顯著改善。物流業(ye) 務表現活躍，行業(ye) 景氣指數維持較高水平。同時，物流企業(ye) 經營成本依然較大，中小企業(ye) 盈利改善尚不明顯。

一、物流需求端延續恢複走勢，創新引領作用顯現

（一）物流需求延續平穩增長，增速穩中趨緩

1-11月，全國社會(hui) 物流總額288.8萬(wan) 億(yi) 元，按可比價(jia) 格計算，同比增長9.7%，兩(liang) 年年均增長6.3%，同比增速、年均增速較1-10月分別回落0.8和0.2個(ge) 百分點。

從(cong) 累計看，社會(hui) 物流總額與(yu) 主要經濟指標保持同步，增速與(yu) 前期相比有所放緩，可比增長年內(nei) 首次回落至10%以下。從(cong) 當月看，可比增長在4%左右波動，仍處於(yu) 較低增長水平。綜合來看，11月份受國內(nei) 疫情多發散發因素影響，需求恢複麵臨(lin) 較多製約，累計增速環比略有放緩。但也要看到，物流運行總體(ti) 恢複向好的基本麵沒有變，增速同比仍提高6.7個(ge) 百分點，物流需求恢複的韌性依然較強、潛力較大。

（二）物流需求結構調整，進口物流需求明顯改善

工業(ye) 品物流需求穩中有升。1-11月，工業(ye) 品物流總額同比增長10.1%，比1-10月回落0.8個(ge) 百分點，兩(liang) 年平均增長6.1%。從(cong) 當月來看，同比增長3.8%，比上月略有加快。綜合來看，隨著保供穩價(jia) 、助企紓困等政策措施的有力推進，11月份工業(ye) 物流增速連續兩(liang) 個(ge) 月小幅回升。

從(cong) 工業(ye) 物流結構看，11月製造業(ye) 物流是引領工業(ye) 物流回升的主要動力。製造業(ye) 增速比上個(ge) 月上升 0.4 個(ge) 百分點；其中特別是高技術和裝備製造業(ye) 引同比分別增長15.1%、5.5%，增速較上月分別加快0.4、0.8個(ge) 百分點，分別拉動增長2.3、2.0個(ge) 百分點，對工業(ye) 物流增長的引領作用進一步顯現。

進口物流量有所改善。1-11月，進口物流量同比下降0.2%；當月進口物流量止跌回升，同比增長8.9%。在工業(ye) 生產(chan) 恢複、大宗商品價(jia) 格趨緩等因素影響下，特別是在煤炭帶動下，進口物流量有所改善。

從(cong) 不同貨類看，大宗商品方麵，煤炭進口量顯著回升，鐵礦砂、原油、大豆等商品依然偏弱。1-11月我國煤及褐煤進口量增長10.6%，11月當月增長超過200%；1-11月鐵礦砂進口量累計下降3.2%；原油下降7.3%；大豆下降5.5%。裝備製造方麵，各主要產(chan) 品進口量繼續保持較快增長。其中，集成電路增長19.3%；汽車（包括底盤）增長7.1%。

單位與(yu) 居民物流小幅回落。1-11月，單位與(yu) 居民物品物流總額同比增長11.4%，兩(liang) 年平均增長12.6%，同比增速、年均增速比1-10月均有不同程度回落。其中，網絡零售雖仍保持較快增長，但增速也同步有所回落。前11個(ge) 月，實物商品網上零售額同比增長13.2%，比1-10月回落1.4個(ge) 百分點。綜合來看，11月以來受到疫情散發多發及同期基數等因素影響，與(yu) 消費相關(guan) 的單位與(yu) 居民物流呈現穩中趨緩的特點。

二、物流供給適應能力不斷提升，高質量發展穩步推進

（一）物流市場規模保持較快增長，服務供給充足

1-11月，物流業(ye) 總收入10.8萬(wan) 億(yi) 元，同比增長15.0%，兩(liang) 年平均增長8.2%。物流市場收入年內(nei) 保持15%以上的高速增長，兩(liang) 年年均增長超過8%，物流業(ye) 發展的動力活力依然較強，主體(ti) 活躍度保持在較高水平。

從(cong) 結構看，運輸物流領域占比超過6成，相關(guan) 物流收入增勢良好，同比增長15%，有效保障產(chan) 業(ye) 鏈供應鏈循環暢通。快遞郵政領域收入規模同比增長18.5%，新興(xing) 領域收入占比持續提升對物流市場規模恢複貢獻更為(wei) 顯著。

（二）物流供需同步改善，景氣指數小幅回升

1-11月，中國物流業(ye) 景氣指數平均為(wei) 53.6%，維持較高景氣水平。11月當月物流業(ye) 景氣指數小幅回升，本月主要特點：

一是供需兩(liang) 端均有回升。業(ye) 務量指數為(wei) 53.6%，比上月上升0.1個(ge) 百分點；新訂指數為(wei) 56.1%，比上月上升3.4個(ge) 百分點。顯示物流供需兩(liang) 端活動均有所加快，物流服務供應能力持續提升，物流需求增長潛力依然較大。

二是物流服務價(jia) 格指數高位趨穩。今年以來，物流供需總體(ti) 平穩，物流服務價(jia) 格水平位於(yu) 較高水平。從(cong) 不同運輸方式來看，沿海運輸市場行情繼續向好，綜合指數高位上漲；外貿集裝箱基本平穩，綜合指數小幅震蕩。1-11月中國沿海散貨運價(jia) 指數平均為(wei) 1288.64點，同比增長27.6%；中國出口集裝箱運價(jia) 指數平均為(wei) 2546.41點，同比增長175.1%。公路物流運輸市場進一步改善，價(jia) 格水平升至年內(nei) 高點。1-11月中國公路物流運價(jia) 指數平均100.1%，同比增長1.8%。

（三）物流企業(ye) 盈利能力尚處恢複期，成本壓力有所增加

重點調查數據顯示，1-10月重點物流企業(ye) 物流業(ye) 務利潤增長33.2%，收入利潤率4.3%，利潤增速、利潤率環比前期均略有回落。具體(ti) 來看，物流企業(ye) 經營狀況主要呈現以下特點：

一是重點企業(ye) 利潤總體(ti) 增長，虧(kui) 損麵持續縮小。1-10月份，超過五成物流企業(ye) 實現利潤同比增長，占55.0%。企業(ye) 虧(kui) 損麵為(wei) 23.3%，同比縮小5.9個(ge) 百分點。多數領域效益狀況總體(ti) 好於(yu) 疫情前，有近30%的企業(ye) 利潤額增速超過10%。

二是資金使用效率有所提升。10月末，重點物流企業(ye) 應收賬款平均回收期同比減少14天，企業(ye) 資產(chan) 負債(zhai) 率同比下降2個(ge) 百分點；結合上遊工業(ye) 數據，工業(ye) 企業(ye) 應收賬款平均回收期同比縮短3.8天，兩(liang) 項數據同步回落顯現產(chan) 業(ye) 鏈、供應鏈上下遊資金流轉效率較前期略有改善，資金使用率有所提高。

三是企業(ye) 經營成本有所上漲。隨著原材料價(jia) 格持續高位運行，加之部分領域勞動力結構性短缺，物流企業(ye) 經營成本壓力有所增加。1-10月物流企業(ye) 每百元物流收入中的成本連續兩(liang) 個(ge) 月上漲，同比增長2%。

四是中小企業(ye) 生存發展壓力依然較大。1-10月，重點調查數據顯示，小微企業(ye) 利潤額同比增長僅(jin) 為(wei) 3%，增速明顯低於(yu) 重點企業(ye) 平均水平；收入利潤率仍低於(yu) 調查企業(ye) 平均水平0.5個(ge) 百分點。

綜合來看，1-11月物流運行總體(ti) 平穩，物流需求維持中高速增長，物流供給維持較高水平，服務價(jia) 格穩中有升。在此背景下，物流行業(ye) 景氣水平良好，物流企業(ye) 經營活動持續恢複，業(ye) 務收入保持較快增長。結合上下遊來看，產(chan) 業(ye) 鏈、資金鏈運行效率較前期有所改善。從(cong) 後期走勢看，景氣指數中的業(ye) 務活動預期指數升至62%較高水平，表明物流企業(ye) 對市場恢複信心較強。預計全年物流需求有望保持中高速增長，社會(hui) 物流總額增長在9-10%。