华体会登录界面、國家統計局服務業(ye) 調查中心發布的2021年11月份中國製造業(ye) 采購經理指數（PMI）為(wei) 50.1%，較上月回升0.9個(ge) 百分點，在連續2個(ge) 月運行在50%以下後回到擴張區間，表明經濟在經曆連續2個(ge) 月的回調後趨穩運行。分項指數變化顯示，11月各分項指數和行業(ye) 指數普遍回升，且回升幅度較為(wei) 明顯，顯示經濟中有多個(ge) 積極變化。前期實施的保供穩價(jia) 政策效果顯現，今年以來持續高位運行的原材料價(jia) 格增速在本月明顯放緩，帶動銷售價(jia) 格也趨於(yu) 下降。企業(ye) 生產(chan) 采購活動較快回升，備貨補庫意願加強。產(chan) 業(ye) 鏈供應鏈恢複較好，中小企業(ye) 經營形勢向好。相對於(yu) 生產(chan) 端的較快恢複，需求端仍相對偏弱，經濟恢複質量有待加強。

原材料價(jia) 格增速明顯回落，帶動產(chan) 品銷售價(jia) 格下降。11月份，保供穩價(jia) 政策發力帶動能源和基礎原材料價(jia) 格增速明顯回落，企業(ye) 原材料成本壓力有所放緩。原材料購進價(jia) 格指數為(wei) 52.9%，較上月下降19.2個(ge) 百分點，降幅較大，創今年以來最低水平。企業(ye) 獲得感較強，調查顯示，11月反映原材料成本高的企業(ye) 比重較上月下降7.3個(ge) 百分點至63.2%。原材料價(jia) 格增速回落勢頭也向下遊傳(chuan) 導，出廠價(jia) 格指數為(wei) 48.9%，較上月下降12.2個(ge) 百分點，顯示產(chan) 品銷售價(jia) 格也有所下降。

企業(ye) 生產(chan) 活動較快上升，備貨補庫意願加強。11月份，保供穩價(jia) 政策不僅(jin) 推動原料價(jia) 格增速放緩，也保障了製造業(ye) 原材料的穩定暢通供給，從(cong) 而促進企業(ye) 生產(chan) 活動較快上升。生產(chan) 指數為(wei) 52%，較上月上升3.6個(ge) 百分點，升幅較為(wei) 明顯，連續2個(ge) 月運行在50%以下後回歸擴張區間。企業(ye) 備貨意願也有所加強，國內(nei) 外采購活動都較快回升，采購量指數和進口指數分別較上月上升1.3和0.6個(ge) 百分點至50.2%和48.1%。原材料庫存指數較上月上升0.7個(ge) 百分點至47.7%，顯示企業(ye) 補庫也有所改善。

四大行業(ye) 全麵回升，產(chan) 業(ye) 鏈供應鏈恢複較好。11月份，基礎原材料生產(chan) 有所回升，基礎原材料行業(ye) 生產(chan) 指數較上月回升3.9個(ge) 百分點，為(wei) 產(chan) 業(ye) 鏈供應鏈下遊產(chan) 業(ye) 回升奠定了基礎。裝備製造業(ye) PMI、高技術製造業(ye) PMI和消費品行業(ye) PMI分別為(wei) 51.7%、53.2%和51.4%，較上月上升0.5、1.2和1.7個(ge) 百分點。從(cong) 21個(ge) 細分行業(ye) 來看，15個(ge) 細分行業(ye) PMI較上月上升，僅(jin) 有9個(ge) 細分行業(ye) PMI低於(yu) 50%，顯示製造業(ye) 回升較為(wei) 全麵，產(chan) 業(ye) 鏈供應鏈協同恢複。

扶持政策組合拳效果顯現，中小企業(ye) 經營形勢向好。得益於(yu) 政府針對製造業(ye) 中小企業(ye) 推出的扶持政策組合拳，包括稅費緩繳、金融扶持、清理拖欠應收賬款等政策，11月份，中小企業(ye) 經營形勢向好，中型企業(ye) PMI和小型企業(ye) PMI分別為(wei) 51.2%和48.5%，較上月上升2.6和1個(ge) 百分點，且中小企業(ye) 的生產(chan) 指數和新訂單指數均較上月有明顯回升。下一步將結合指數的連續變化，持續觀察政策組合效果的持續性和程度。

相對於(yu) 生產(chan) 端的較快恢複，需求端仍相對偏弱，未與(yu) 生產(chan) 端同步，經濟恢複質量有待加強。11月份，新訂單指數較上月上升0.6個(ge) 百分點至49.4%，雖然有所回升，仍位於(yu) 50%以下，指數水平和回升幅度都明顯低於(yu) 生產(chan) 指數。且新出口訂單較上月上升1.9個(ge) 百分點至48.5%，產(chan) 成品庫存指數較上月上升1.6個(ge) 百分點至47.9%，表明11月國外需求改善是市場需求整體(ti) 穩定回升的重要動力，但國內(nei) 需求釋放不足，企業(ye) 產(chan) 成品庫存有所增加。企業(ye) 調查顯示，反映市場需求不足的企業(ye) 比重較上月上升4個(ge) 百分點至37.6%。結合來看，當前供大於(yu) 求壓力有所加大，經濟恢複質量有待加強。仍需繼續多措並舉(ju) 擴需求，穩定經濟內(nei) 生動力。