全球製造業(ye) 溫和增長 增速有所放緩

           ——2019年4月份CFLP-GPMI分析

據华体会登录界面發布，2019年4月份全球製造業(ye) PMI為(wei) 51%，較上月回落0.7個(ge) 百分點，較去年同期下降3.4個(ge) 百分點，連續3個(ge) 月運行在51%左右。分區域看，亞(ya) 洲製造業(ye)   PMI微幅回調，仍在50%以上；歐洲製造業(ye) PMI連續兩(liang) 個(ge) 月在50%以下，環比小幅回落；美洲製造業(ye) PMI較上月明顯回落，但指數仍在52%以上；非洲製造業(ye) 小幅上升，指數保持在51%以上。

綜合指數變化，當前全球製造業(ye) 持續保持溫和增長，美洲製造業(ye) 仍保持較快增長，但增速明顯放緩；亞(ya) 洲製造業(ye) 增速穩定；非洲製造增速小幅加快；歐洲製造業(ye) 延續下滑趨勢。預期隨著製造業(ye) 傳(chuan) 統旺季來臨(lin) ，全球製造業(ye) PMI有望在二季度出現回升，但回升幅度有限。從(cong) 曆史數據變化看，自2018年8月以來，全球製造業(ye) PMI呈現波動下行走勢，全球製造業(ye) 增長由強勁複蘇轉向溫和增長，且仍存在下行壓力。全球貿易投資下滑、地緣政治風險以及債(zhai) 務水平偏高等因素仍然成為(wei) 製約全球經濟增長的主要因素。國際貨幣基金組織最新報告將2019年全球經濟增長預期下調至3.3%，創2008年金融危機複蘇以來最低水平。以“開放、包容、聯動”的發展理念展開多邊經濟合作，將是促進全球經濟穩定增長的重要路徑。

分區域來看，呈現如下特點：

亞(ya) 洲製造業(ye) PMI微幅回調，溫和增長趨勢未改

2019年4月份，亞(ya) 洲製造業(ye) PMI為(wei) 50.4%，環比僅(jin) 小幅回落0.1個(ge) 百分點。從(cong) 主要國家看，亞(ya) 洲各國製造業(ye) PMI有升有降，整體(ti) 波動幅度不大。指數連續2個(ge) 月穩定在50%以上，表明亞(ya) 洲經濟保持溫和增長趨勢，為(wei) 全球經濟穩定增長提供重要保證。特別是中國經濟的穩定增長以及“一帶一路”建設的持續推進成為(wei) 亞(ya) 洲乃至全球經濟穩定增長的主要推動力之一。

4月份中國製造業(ye) 采購經理指數（PMI）為(wei) 50.1%，較上月回落0.4個(ge) 百分點。中國製造業(ye) PMI小幅回落屬於(yu) 正常調整，2月份春節影響貫穿全月，致使3月份企業(ye) 生產(chan) 活動和市場需求快速回升，進入4月份後，企業(ye) 生產(chan) 節奏逐漸回歸正常，市場需求相對穩定，經濟保持平穩運行態勢。從(cong) 分項指數來看，市場供給和需求增速小幅回落，但仍處於(yu) 相對較好水平，外部需求趨於(yu) 改善，企業(ye) 采購繼續擴張，市場價(jia) 格結構優(you) 化。

歐洲製造業(ye) PMI小幅回調，指數仍在50%以下

2019年4月份，歐洲製造業(ye) PMI較上月小幅回落0.1個(ge) 百分點至49.8%，連續2個(ge) 月運行在50%以下。從(cong) 各國走勢看，德國和法國製造業(ye) PMI雖較上月回升，但仍保持在較低水平，特別是德國製造業(ye) PMI連續4個(ge) 月保持在50%以下。

綜合指數變化，歐洲製造業(ye) 仍處於(yu) 下降趨勢，總體(ti) 走勢偏弱。歐美貿易摩擦為(wei) 歐洲經濟發展帶來不確定性，外需不振持續影響歐洲經濟增長。國際貨幣基金組織（IMF）日前下調2019年歐元區經濟增長預期至1.3%，增速低於(yu) 2018年。鑒於(yu) 歐洲經濟的持續下滑，歐洲央行提出在必要時將實施刺激政策措施。

美洲製造業(ye) PMI回落，增速放緩明顯

2019年4月份，美洲製造業(ye) PMI較上月回落2.1個(ge) 百分點至52.4%,創近兩(liang) 年的新低，除墨西哥外，各主要國家均有不同程度回調。綜合指數變化，美洲製造業(ye) 仍保持較快增長，但增速有明顯放緩。美國製造業(ye) 增速放緩是導致美洲製造業(ye) PMI回落的主要因素。

ISM報告顯示，2019年4月，美國製造業(ye) PMI較上月回落2.5個(ge) 百分點至52.8%。分項指數顯示，美國製造業(ye) 生產(chan) 、需求和就業(ye) 增速均有明顯放緩，相關(guan) 指數環比降幅明顯，但均仍保持在51%以上。受貿易摩擦影響，美國出口需求繼續下滑，本月新出口訂單指數降至50%以下。指數變化顯示，美國製造業(ye) 仍保持擴張態勢，但增速有明顯放緩，由原來的強勁增長轉變為(wei) 溫和擴張。近期美聯儲(chu) 褐皮書(shu) 報告顯示，美國經濟保持輕微至溫和的擴張，製造業(ye) 增長良好，但存在全球需求疲軟和貿易不確定性的影響。

澳洲製造業(ye) PMI回升，增速有所加快

2019年4月，澳大利亞(ya) 製造業(ye) PMI為(wei) 54.8%，較上月回升3.8個(ge) 百分點，較去年同期回落3.5個(ge) 百分點。綜合指數變化，澳洲製造業(ye) 仍保持較快增長，增速較上月有所加快，但整體(ti) 水平仍低於(yu) 去年同期。持續低迷的樓市仍是製約澳洲製造業(ye) 增長的主要因素之一。澳洲當局為(wei) 提振經濟，采取了減稅和擴大基建支出等多項措施，近期又提出成立“澳大利亞(ya) 商業(ye) 增長基金”，幫助中小企業(ye) 創業(ye) ，力圖激發市場活力。

非洲製造業(ye) PMI回升，增速有所加快

2019年4月份，非洲製造業(ye) PMI為(wei) 51.7%，較上月上升1個(ge) 百分點。從(cong) 主要國家看，尼日利亞(ya) 製造業(ye) 繼續保持強勁增長，指數環比上升，持續保持在57%以上，其他主要國家製造業(ye) PMI均有不同程度回升。指數變化顯示，非洲製造業(ye) 保持溫和增長，增速較上月有所加快。從(cong) PMI曆史數據變化看，雖然全球經濟增速放緩對非洲製造業(ye) 增長帶來一定影響，但製造業(ye) PMI連續6個(ge) 月穩定在51%以上，意味著非洲經濟增長的連續性依然較強。非洲經濟的發展已經得到世界的廣泛關(guan) 注，增長潛力依然較大，將會(hui) 成為(wei) 全球資金重點關(guan) 注的領域。