——2018年6月份CFLP-GPMI分析

據华体会登录界面發布，2018年6月份全球製造業(ye) PMI較上月上升0.4個(ge) 百分點至55.0%；上半年均值為(wei) 55.2%，較去年同期上升1.1個(ge) 百分點，各月穩定在54%以上；二季度均值較一季度回落1個(ge) 百分點至54.7%。
    綜合指數變化，上半年全球經濟繼續保持穩步較快增長，整體(ti) 複蘇趨勢沒有改變，今年整體(ti) 發展水平要好於(yu) 去年同期，但二季度增速較一季度呈現放緩態勢。下半年全球經濟仍將繼續保持穩定較好的發展態勢，經濟增長不會(hui) 出現失速風險，但仍存在繼續放緩的可能。一是貿易摩擦升級給全球經濟發展帶來的直接或間接影響不容忽視。二是近期美元的持續升值或將對國際資本流動產(chan) 生影響，對美國以外的經濟體(ti) 會(hui) 產(chan) 生衝(chong) 擊。三是歐洲主要國家地緣政治風險對全球經濟發展的不確定性影響依然存在。

    分區域來看，呈現如下特點：
    亞(ya) 洲製造業(ye) 穩中趨升，PMI小幅上升
    2018年6月份，亞(ya) 洲製造業(ye) PMI為(wei) 52.1%，較上月小幅上升0.2個(ge) 百分點；上半年均值為(wei) 52.0%，較去年同期上升0.2個(ge) 百分點，各月走勢穩定在51%以上；二季度均值較一季度僅(jin) 小幅回落0.1個(ge) 百分點，降至51.9%。
    綜合指數變化，上半年亞(ya) 洲製造業(ye) 運行整體(ti) 穩定，保持溫和增長趨勢，二季度基本延續一季度的穩定增長趨勢。印度、印尼、馬來西亞(ya) 和越南等新興(xing) 經濟體(ti) 的製造業(ye) 均呈現較快發展趨勢。中國的製造業(ye) 運行平穩，各月指數穩定在51%以上。從(cong) 分項指數看，市場供需整體(ti) 保持均衡，企業(ye) 經營相對穩定，新舊動能轉換加快，產(chan) 業(ye) 結構優(you) 化繼續深入。供給側(ce) 結構性改革與(yu) 經濟韌性已經構成相互促進的正向循環，為(wei) 加速推進經濟高質量發展提供了空間與(yu) 動力，下半年中國經濟平穩運行仍具有基礎。
    歐洲製造業(ye) 增速繼續小幅放緩，PMI持續回落
    2018年6月份，歐洲製造業(ye) PMI為(wei) 54.1 %，較上月回落0.4個(ge) 百分點；上半年均值為(wei) 55.8%，較去年同期上升0.2個(ge) 百分點，各月走勢穩定在54%以上，但呈現逐月回落走勢；二季度均值較一季度回落2.5個(ge) 百分點降至54.6%。
    綜合指數變化，上半年歐洲製造業(ye) 保持較快增長趨勢，但指數的持續回落意味著歐洲製造業(ye) 增速持續放緩，特別是二季度增速較一季度出現明顯回落，德國、法國和意大利等主要國家製造業(ye) 增速均呈現不同程度的放緩。下半年歐洲經濟增長將從(cong) 之前持續活躍發展趨勢轉變為(wei) 平穩較快增長，增速將進一步放緩。困擾歐洲經濟增長的因素表現在：一是歐洲地緣政治風險依然較大，不利於(yu) 歐洲經濟的持續穩定複蘇；二是美元升值會(hui) 引發資金從(cong) 歐洲流向美國，不利於(yu) 歐洲資本市場穩定；三是歐洲整體(ti) 債(zhai) 務水平依然高企，或將拖累歐洲經濟增長；四是貿易摩擦升級對歐洲經濟的負麵衝(chong) 擊不容忽視。
    美洲製造業(ye) 增速繼續加快，PMI持續上升
    2018年6月份，美洲製造業(ye) PMI環比上升1.2個(ge) 百分點,達到58.8%；上半年均值為(wei) 58.1%，較去年同期上升2.7個(ge) 百分點，各月走勢穩定在56%以上；二季度均值較一季度回落1個(ge) 百分點，降至57.6%。
    綜合指數變化，上半年美洲製造業(ye) 保持強勁增長勢頭，較去年同期有明顯提升。二季度製造業(ye) 增速較一季度有所放緩，但指數呈現逐月上升走勢。美國製造業(ye) 的持續強勁是二季度美洲製造業(ye) 增速持續加快的主要因素。ISM報告顯示，6月美國製造業(ye) PMI升至60.2%，為(wei) 今年以來的次高點，生產(chan) 指數和新訂單指數保持在60%以上的高位，從(cong) 業(ye) 人員指數保持在56%以上的高位。以減稅為(wei) 主的擴張性財政政策、基礎設施建設投資的增加、消費的平穩增長以及近期美元的升值是推動美國經濟持續向好的主要原因。預期下半年美國經濟繼續保持較快增長，但也存在不確定因素影響。一是持續加息會(hui) 在一定程度上推升實體(ti) 經濟融資成本和抑製居民消費增長；二是貿易摩擦升級對美國經濟的負麵影響也會(hui) 拖累美國經濟增長。ISM報告顯示，許多製造業(ye) 企業(ye) 均反映貿易摩擦的升級將會(hui) 對企業(ye) 經營和投資造成負麵影響。
    澳洲製造業(ye) 保持活躍，PMI小幅回調
    2018年6月份，澳洲製造業(ye) PMI為(wei) 57.4%，連續三個(ge) 月環比回落，本月降幅為(wei) 0.1個(ge) 百分點，降幅較上月繼續收窄；上半年均值為(wei) 58.8%，較去年同期上升2.6個(ge) 百分點；二季度均值較一季度回落2.1個(ge) 百分點，降至57.7%。
    綜合指數變化，上半年澳洲製造業(ye) 保持活躍發展趨勢，整體(ti) 水平好於(yu) 去年同期，但二季度增速較一季度有所放緩。基礎建設投資持續向好、就業(ye) 穩定、貨幣政策持續寬鬆是支撐澳洲經濟持續發展的主要因素。基於(yu) 對經濟增長的良好預期，澳聯儲(chu) 決(jue) 議繼續保持1.5%的利率水平不變。
    非洲製造業(ye) 增速放緩，PMI持續回落
    2018年6月份，非洲製造業(ye) PMI環比小幅回落0.4個(ge) 百分點,降至52.1%；上半年均值為(wei) 52.5%，較去年同期上升3.8個(ge) 百分點，除3月份外，各月走勢穩定在52%以上；二季度均值較一季度上升0.3個(ge) 百分點至52.6%。
    綜合指數變化，上半年非洲製造業(ye) 保持溫和較快增長，較去年同期有明顯提升。二季度製造業(ye) 增速較一季度適度加快，但指數呈現逐月回落走勢。整體(ti) 來看，非洲經濟仍有較大發展潛力，特別是非洲經濟一體(ti) 化進程的推進，為(wei) 推進非洲經濟可持續發展奠定較好基礎。目前，已經有49個(ge) 國家簽署了《非洲大陸自由貿易協定》。