2018年5月，國內(nei) 經濟運行保持穩健，大宗商品市場生產(chan) 活動活躍，供給繼續增長，終端需求保持上升格局，增速略有放緩，商品庫存延續下降走勢，市場庫存壓力明顯緩解，推動大宗商品價(jia) 格止跌反彈。據中國物流信息中心市場監測，5月份大宗商品價(jia) 格環比回升1.5%，同比回升9.2%；1-5月份，累計比去年同期上漲6.9%。

從(cong) 主要行業(ye) 來看，黑色金屬和原煤價(jia) 格止跌回升，化工和成品油價(jia) 格繼續上漲，有色金屬價(jia) 格則轉升為(wei) 降。黑色金屬價(jia) 格較上月回升1.8%，其中鋼材類商品回升1.7%。原煤價(jia) 格較上月回升3.2%。化工產(chan) 品和成品油價(jia) 格較上月分別回升2.5%和5.5%。有色金屬價(jia) 格較上月回落1.4%。具體(ti) 來看：

鋼材市場方麵，鋼廠利潤仍然可觀，生產(chan) 熱情高漲，產(chan) 量進一步擴張，市場供應大幅增加。鋼市需求同樣保持增長，但增速有所放緩，一方麵市場價(jia) 格在走高後風險預期增強，終端采購積極性下降；另一方麵多數工地資金偏緊導致回款速度放慢，同樣抑製了市場成交。再加上南方部分地區進入高溫多雨季節，也使得終端需求呈現出相對疲軟的態勢。庫存方麵，鋼鐵行業(ye) 產(chan) 業(ye) 鏈庫存繼續減少，市場庫存壓力明顯減輕。供需兩(liang) 旺加上庫存水平偏低，推動鋼材市場價(jia) 格止跌回升，5月份國內(nei) 鋼材市場價(jia) 格環比回升1.7%。

煤炭市場方麵，產(chan) 地煤價(jia) 持續上漲，市場看漲情緒濃烈，貿易商處於(yu) 惜售狀態。產(chan) 地供應緊俏的同時，終端需求情況也較為(wei) 旺盛。今年煤炭夏季旺季需求提前，特別是電廠日耗遠高於(yu) 近年同期。一方麵，今年5月全國氣溫明顯較往年同期偏高，居民用電需求提前增加；另一方麵，工業(ye) 需求強勁，下遊鋼鐵建材水泥等領域盈利增加，帶動行業(ye) 開工率。此外，目前水電啟動不及預期，也使得火電需求量持續攀升。整體(ti) 來看，5月份國內(nei) 煤炭市場行情止跌回升3.2%。

成品油方麵，受地緣政治緊張以及原油庫存下降影響，國際原油價(jia) 格繼續處於(yu) 強勢上行中。國內(nei) 市場方麵，5月的氣溫進一步上升，加上車市小幅回暖，對汽油需求形成一定支撐。同時，增值稅減稅政策正式落地執行，對柴油下遊消費企業(ye) 存在一定利好，工礦企業(ye) 、建築、物流等行業(ye) 均較為(wei) 活躍，柴油出現季節性回暖。且隨著原油表現強勢，5月12日和26日成品油調價(jia) 再次迎來兩(liang) 連漲。受國內(nei) 外諸多利好因素影響，5月份國內(nei) 成品油市場價(jia) 格繼續上漲5.5%，漲幅較上月擴大3.9個(ge) 百分點。

化工產(chan) 品市場方麵，上遊來看，國際原油價(jia) 格持續上升，對化工產(chan) 品價(jia) 格支撐力度增強。供應方麵，連續三個(ge) 月保持增長，且本月漲幅有所擴大。據大宗商品綜合指數顯示，5月化工供應量指數較上月上漲7.8%，漲幅較上月擴大6.4個(ge) 百分點。終端需求狀況良好，從(cong) 化工市場調研情況來看，下遊開工變化不大，部分大廠開工維持在8成及以上，中小企業(ye) 開工相對偏低，近期華東(dong) 部分地區受環保政策影響，部分中小企業(ye) 開工率略受影響。5月份國內(nei) 化工產(chan) 品市場平均價(jia) 格繼續回升2.5%，升幅較上月擴大1.6個(ge) 百分點。

有色金屬方麵，據國家統計局數據顯示，2018年4月份，十種有色金屬產(chan) 量453.9萬(wan) 噸，增長3.1%，國內(nei) 有色金屬供應繼續增加。需求方麵，增速有所回落。房地產(chan) 投資、新開工麵積、商品房銷售麵積、商品房銷售額等指標增速整體(ti) 放緩。汽車行業(ye) 雖有小幅回暖，但由於(yu) 降低汽車進口關(guan) 稅、降低汽車外資準入門檻等政策影響，後期國內(nei) 汽車產(chan) 銷或將受到衝(chong) 擊，增長較難持續。此外，據調研空調企業(ye) 反饋，目前基本維持滿產(chan) 水平生產(chan) ，訂單較為(wei) 充裕，但不及去年同期水平。在此背景下，5月份國內(nei) 有色金屬市場價(jia) 格環比小幅回落1.4%。