由华体会登录界面調查、發布的2023年3月份中國大宗商品指數（CBMI）為(wei) 103.4%，指數兩(liang) 連升至2020年8月份以來的最高點，當月較上月上升0.6個(ge) 百分點。各分項指數中，供應指數和銷售指數聯動上升，庫存指數則出現回落。從(cong) 指數的變化情況來看，3月份CBMI繼續上升，且升至近32個(ge) 月以來的最高點，表明隨著疫情因素明顯消退和傳(chuan) 統消費旺季的來臨(lin) ，行業(ye) 預期持續向好，采購、生產(chan) 等經營活動積極，當前國內(nei) 大宗商品市場穩中向好的特點進一步顯現。本月供應指數繼續上升，顯示國內(nei) 商品供應增長平穩；銷售指數持續上升，預示國內(nei) 市場需求良好；庫存指數回落，表明市場供求關(guan) 係開始趨於(yu) 平衡，生產(chan) 經營活動趨於(yu) 平穩。綜合來看，供需雙側(ce) 聯動上升，特別是商品庫存壓力得到緩解，顯示國內(nei) 大宗商品相關(guan) 企業(ye) 生產(chan) 經營活動正在顯露積極的跡象，行業(ye) 穩中向好的態勢繼續深入發展。不過，值得關(guan) 注的是，本月供應指數雖上升幅度弱於(yu) 銷售指數，但仍高於(yu) 銷售指數，且升至2020年8月份以來的最高水平，顯示隨著旺季來臨(lin) ，供應端預期好於(yu) 需求側(ce) ，一旦後期消費端不能持續上升，大宗商品市場將會(hui) 再度麵臨(lin) 下行壓力。進入4月份，考慮到國內(nei) 經濟運行繼續保持恢複態勢，製造業(ye) 和基建將會(hui) 繼續帶動需求增長，我們(men) 認為(wei) 短期內(nei) 大宗商品市場供需基本平衡，仍處於(yu) 去庫存化階段，但當前外需不足導致整體(ti) 出口形勢不佳或將對市場產(chan) 生一定的影響。基於(yu) 此，我們(men) 預計4月份國內(nei) 大宗商品市場仍將維持穩中向好的態勢，商品價(jia) 格整體(ti) 仍有一定的上行空間。

商品供應增速加快。2023年3月份，大宗商品供應指數兩(liang) 連升至2020年8月份以來的最高點，為(wei) 104.6%，較上月上升1.2個(ge) 百分點，顯示隨著國內(nei) 經濟和製造業(ye) 的複蘇，市場需求持續回暖，生產(chan) 企業(ye) 對後市預期良好，生產(chan) 熱情高漲，國內(nei) 大宗商品市場供應量持續增加，增速有所加快。從(cong) 各主要商品來看，本月各商品供應量繼續呈現全部上升的局麵，且除成品油外，其餘(yu) 品種供應增速均有所加快。本月鋼鐵、鐵礦石、煤炭、有色金屬、化工和汽車供應量較上月分別增加6.4%、3.8%、5.3%、4.1%、4.8%和4.8%，增速較上月分別加快0.6、1.9、1.8、1.5、1.5和2.1個(ge) 百分點，成品油供應量較上月增加1.8%，受煉廠檢修的影響，本月供應增速較上月減緩0.4個(ge) 百分點。

銷售增速有所加快。2023年3月份，大宗商品銷售指數較上月上升1.5個(ge) 百分點，至104.2%，指數升至近六個(ge) 月以來的最高點，顯示隨著傳(chuan) 統旺季的來臨(lin) ，終端用戶備貨積極，市場銷售情況向好，企業(ye) 訂單組織逐步順暢，本月國內(nei) 大宗商品銷售量增速較上月有所加快。各主要商品中，本月除汽車外，其餘(yu) 各商品銷售量繼續呈現全部上升的局麵，且除煤炭外，其餘(yu) 品種銷售增速均有所加快。本月鋼鐵、鐵礦石、成品油、有色金屬和化工銷售量較上月分別增加4.7%、6.5%、3.1%、3.5%和3.3%，增速較上月分別加快3.2、2.1、1.2、0.7和1.4個(ge) 百分點，煤炭銷售量較上月增加1.7%，增速較上月減緩0.8個(ge) 百分點，汽車銷售量則再度回落，當月較上月減少1.1%。

商品庫存開始下降。2023年3月份，大宗商品庫存指數兩(liang) 連跌至99.6%，指數跌至近五個(ge) 月以來的最低點，顯示前期持續處於(yu) 積壓態勢的商品庫存開始減少，國內(nei) 大宗商品庫存壓力有所緩解。各主要商品中，鋼鐵、鐵礦石和成品油因供需狀況明顯好轉，由升轉降，有色金屬和化工庫存量雖有增加，但增速減緩，煤炭和汽車庫存量受需求下降的影響，增速加快。本月鋼鐵、鐵礦石和成品油庫存量較上月分別減少1.4%、2.5%和1.3%，其中鋼鐵和鐵礦石庫存分別時隔三個(ge) 月和兩(liang) 個(ge) 月後再現下降格局，成品油庫存更是時隔五個(ge) 月後再現降幅；有色金屬和化工庫存量較上月分別增加0.9%和1.0%，增速較上月分別減緩0.9和1.2個(ge) 百分點；煤炭和汽車庫存量較上月分別增加3.2%和4.3%，增速較上月分別加快2.9和3.1個(ge) 百分點，顯示庫存壓力有所加大。

中國大宗商品指數調查說明

1.主要指標解釋

中國大宗商品綜合指數體(ti) 係是一套立足於(yu) 與(yu) 商品市場相關(guan) 單位，以抽樣調查的方式，采集詳實、動態的數據信息，對行業(ye) 中不同品種、不同經營主體(ti) 、不同區域分別設立相關(guan) 指數，通過各個(ge) 指標的變化，觀察行業(ye) 內(nei) 乃至國民經濟運行的發展狀況和變化規律。

大宗商品供應指數。通過對國內(nei) 市場生產(chan) 、進口的主要大宗商品的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品供應指數，反映大宗商品資源供應的增減變化情況。

大宗商品銷售指數。通過對國內(nei) 流通環節銷售的主要大宗商品的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品銷售指數，反映大宗商品國內(nei) 市場需求的增減變化情況。

大宗商品庫存指數。通過對國內(nei) 流通環節主要大宗商品期末庫存的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品庫存指數，反映大宗商品國內(nei) 市場供需平衡的變化情況。

大宗商品價(jia) 格指數。通過對國內(nei) 市場主要大宗商品交易價(jia) 格在不同時期數據的比較，構建大宗商品價(jia) 格指數，反映大宗商品國內(nei) 市場交易價(jia) 格的變化情況。

2.調查範圍

中國大宗商品指數調查的地區覆蓋全國（除港澳台外）各省、自治區和直轄市。調查方法以重點流通企業(ye) 調查、互聯網平台數據和商品現貨電子交易市場相結合，通過對海量樣本數據的篩選、計算，來保證中國大宗商品指數的準確性和代表性。

3.計算方法

中國大宗商品指數由1個(ge) 綜合指數和若幹個(ge) 單項指數構成。指數均采用加權綜合指數方法。綜合指數由大宗商品消費指數、供應指數和庫存指數加權構成。各單項指數均由不同的商品數量和金額加權構成。中國大宗商品指數為(wei) 環比指數。

4.季節調整

中國大宗商品指數是一項月度調查，受季節因素影響，數據波動較大。現發布的中國大宗商品指數和各分類指數均為(wei) 季節調整後的數據。