據华体会登录界面發布，2020年5月份全球製造業(ye) PMI為(wei) 42.4%，雖較上月回升2.9個(ge) 百分點，但仍保持在低位，較去年同期下降8.1個(ge) 百分點，連續4個(ge) 月運行在50%以下。亞(ya) 洲、非洲、美洲和歐洲各區域製造業(ye) PMI較上月均有不同程度回升，但指數均保持在45%以下的較低水平。

綜合指數變化，5月全球製造業(ye) 延續下降趨勢，降速較上月有所放緩。新冠肺炎疫情對全球經濟的影響繼續顯現，全球製造業(ye) 維持弱勢格局。為(wei) 了緩解新冠肺炎疫情衝(chong) 擊帶來的影響，世界主要國家均采取分階段解封措施擴大複工複產(chan) 範圍。但大多數國家的疫情蔓延並未得到有效控製，世界經濟整體(ti) 恢複較為(wei) 緩慢。未來經濟恢複力度取決(jue) 於(yu) 疫情的實際控製情況和各國扶持政策的發揮效果。

麵對疫情的衝(chong) 擊，世界各國繼續加大貨幣和財政政策支持力度，以保障經濟恢複和企業(ye) 經營。但這些政策效果要伴隨著疫情的逐步控製才能更好發揮。在疫情並未有效控製的情況下，全球製造業(ye) PMI將維持低位反複波動走勢。基於(yu) 當前持續較弱的全球經濟走勢，IMF再次下調其對未來經濟發展預期，認為(wei) 全球經濟需要花費比預期更長的時間，才能從(cong) 疫情帶來的衝(chong) 擊中完全複蘇。

疫情的影響也在逐步改變全球供應鏈布局，為(wei) 了應對突發事件對經濟的衝(chong) 擊，供應鏈區域化逐漸成為(wei) 全球供應鏈發展的一個(ge) 主要趨勢。東(dong) 盟、非洲都在醞釀簽署自貿區協定，來促進區域內(nei) 成員間的貿易和投資。在區域內(nei) 合作有所加強的同時，要注重區域間的協調，避免區域間的矛盾阻礙全球供應鏈的發展。

分區域來看，呈現如下特點：

歐洲製造業(ye) 降勢趨緩，PMI低位回升

2020年5月份，歐洲製造業(ye) PMI結束連續兩(liang) 個(ge) 月下降走勢，較上月回升6.5個(ge) 百分點至40.1%，但仍明顯低於(yu) 3月份和去年同期水平，意味著歐洲製造業(ye) 仍處於(yu) 下跌趨勢中，但PMI有所回升也顯示歐洲製造業(ye) 快速下滑趨勢有所遏製。德國、法國、英國和意大利等國的製造業(ye) PMI均有不同程度回升，但指數均在低位。

解封措施的實施，讓歐洲各國製造業(ye) 稍有恢複，但恢複較為(wei) 緩慢。在疫情並未完全控製的情況下，二季度歐洲經濟很難出現明顯回升。為(wei) 了應對疫情的衝(chong) 擊，歐洲各國在努力控製疫情的同時，也在醞釀更大規模的複工複產(chan) ，並逐步出台更多的刺激政策來緩解持續下滑的經濟形勢。市場預期歐盟將在6月份繼續增加購債(zhai) 規模。為(wei) 了疫情後經濟的複蘇，歐盟也醞釀采取措施吸納更多的製造業(ye) 回歸，降低供應鏈外部依賴。以英國為(wei) 代表的一些國家在擬定創業(ye) 就業(ye) 計劃，應對可能出現的失業(ye) 潮。

美洲製造業(ye) 延續下滑趨勢， PMI低位回升

2020年5月份，美洲製造業(ye) PMI在上月明顯下降的基礎上，回升2.6個(ge) 百分點至42.3%，較去年同期下降9.4個(ge) 百分點。各主要國家製造業(ye) PMI較上月均有不同程度回升。綜合指數變化，美洲製造業(ye) 較上月有所恢複，但恢複力度同樣較弱，指數保持在較低水平，美洲經濟繼續保持萎縮。

美國經濟的恢複程度仍是世界關(guan) 注的重點。ISM報告顯示，5月份美國製造業(ye) PMI從(cong) 4月的41.5%回升至43.1%，顯示美國經濟下滑趨勢有所遏製，但整體(ti) 保持弱勢。分項指數顯示，美國製造業(ye) 的生產(chan) 、需求和就業(ye) 活動均保持弱勢，相關(guan) 指數雖較上月回升，但均在40%以下。

市場預期美國經濟上半年陷入嚴(yan) 重衰退，下半年或將有所回升。疫情的控製節奏將是左右美國經濟恢複時間和力度的關(guan) 鍵因素。對於(yu) 防疫和恢複經濟的優(you) 先程度，美國內(nei) 部仍存在分歧。疫情的反複以及企業(ye) 的債(zhai) 務違約都會(hui) 成為(wei) 衝(chong) 擊美國經濟的潛在威脅。為(wei) 了應對疫情衝(chong) 擊，美聯儲(chu) 表示，將啟動“大眾(zhong) 企業(ye) 貸款計劃”，以支持受疫情影響的中小企業(ye) ，並繼續使用所有可用工具為(wei) 經濟提供支持。美國采取的“無上限”量化寬鬆政策在短期內(nei) 穩定了金融市場的穩定，但長期會(hui) 增加美國政府和企業(ye) 的償(chang) 債(zhai) 風險。

非洲製造業(ye) 稍有恢複，指數仍在50%以下

2020年5月份，非洲製造業(ye) PMI較上月回升3.3個(ge) 百分點至44.2%，結束連續4個(ge) 月環比下降走勢，較去年同期下降7.2個(ge) 百分點。經濟體(ti) 量占比較大的尼日利亞(ya) 製造業(ye) PMI較上月回落，其餘(yu) 國家製造業(ye) PMI較上月均有不同程度回升。數據變化顯示，在疫情持續影響下，非洲製造業(ye) 雖較上月有所恢複，但繼續保持弱勢運行。新冠肺炎疫情對非洲本來較好的發展勢頭產(chan) 生了重大影響，使得本來依靠礦產(chan) 資源和外部投資發展的非洲經濟受到較大衝(chong) 擊，製造業(ye) PMI較去年同期明顯回落，連續3個(ge) 月運行在50%以下。非洲各國盡早簽訂非洲自由貿易區的意願有所加強，希望通過自貿區的建立，消除應急物資以及生活必需品在區域內(nei) 自由流動的限製。

亞(ya) 洲製造業(ye) 相對較好，但指數仍保持在低位

2020年5月份，亞(ya) 洲製造業(ye) PMI較上月回升0.5個(ge) 百分點至44.3%，指數水平略高於(yu) 其他區域。從(cong) 主要國家看，中國製造業(ye) PMI連續兩(liang) 個(ge) 月穩定在50%以上；日本和韓國製造業(ye) 受疫情影響，有所反複，製造業(ye) PMI較上月有所回落，且保持在較低水平；其餘(yu) 大部分國家製造業(ye) PMI較上月有不同程度回升，但指數均保持在50%以下的較低水平。綜合指數變化，除中國在疫情得到有效控製情況下，經濟保持恢複性回升勢頭外，其他國家受疫情影響，經濟仍保持弱勢，恢複力度不大。相比較而言，亞(ya) 洲經濟的增長預期要好於(yu) 其他區域。特別是在中國保持恢複性增長的帶動下，通過國際合作，有望帶動亞(ya) 洲經濟加快恢複。疫情期間，中國“一帶一路”倡議成為(wei) 國際經貿恢複的重要推動力。